美聯儲“大鷹派”再發鷹聲：支持繼續加息，經濟衰退擔憂被誇大

发布时间：2023-04-19

週二，聖路易斯聯儲主席布拉德在接受媒體對話時表示，贊成繼續加息以應對持續的通脹。通脹正在下降，但沒有華爾街預期的那麼快。他認為美國經濟衰退的擔憂被誇大了。

美聯儲3月會議紀要顯示，銀行業危機之下，多位官員下調利率峰值預期，預計經濟將在年內溫和衰退，許多官員強調政策保持靈活的必要性，好幾人曾考慮3月暫停加息。

不過，布拉德不同意溫和衰退的判斷。他表示，“勞動力市場似乎非常非常強勁。鑒於就業市場火爆將支撐強勁的消費，現在似乎還不是預測2023年下半年經濟衰退的時候。”

他還指出，“華爾街普遍非常認同六個月或是多少時間之後，會出現經濟衰退，但這並不是解讀當前這種經濟擴張的真正方式。”

美聯儲在3月會議上如期加息25個基點，令基準的聯邦基金利率升至4.75%-5%目標區間，為2007年9月、即金融危機爆發前夕以來的最高水準。決議聲明刪除了“持續加息適宜”，改為“一些額外的政策緊縮可能是適當的”，被解讀為鴿派論調。“點陣圖”仍維持今年底利率預期在5.1%不變，意味著或只能再溫和加息一次。

布拉德最新支持將利率上調至比上述預估中位數高約50個基點的水準，達到5.5%-5.75%的區間。這與他在3月下旬的觀點一致。當時他表示，鑒於美國經濟持續強勁，他提高了對今年利率峰值的預測，從5.375%升至5.625%。該預測是基於銀行業壓力將會緩解的假設。

對於銀行業危機，布拉德並不擔心。他表示，如果3月美國兩家銀行倒閉引發危機，那麼它很可能會反映在聖路易斯聯儲的金融壓力指數中。該指數在3月10日矽谷銀行倒閉後確實飆升，但很快恢復到正常水準。就目前而言，看起來並沒有發生太多事情。

布拉德指出，並不需要失業率大幅上升才能讓通脹降下來。但是需要更多時間，讓消費者、企業和地方政府來花掉他們在新冠疫情時期的儲蓄，而且隨著支出的放緩，企業之間的價格競爭將隨著時間的推移抑制通貨膨脹。

布拉德還認為，考慮到通貨膨脹和經濟的表現，美聯儲承諾的越少越好。“你希望對夏季、秋季的新數據做出回應。你不會希望給出前瞻性指引說我們絕對不做什麼事情，然後發現通脹變得太高太頑固。”

布拉德今年在FOMC會議上不具有表決權。

布拉德講話後，市場反應明顯，美股盤初漲幅迅速收窄，羅素小盤股轉跌。

最近幾周發表講話的大多數美聯儲官員都強調需要採取更多措施，使通脹恢復到2%的目標，因為有跡象表明通脹持續存在，而且3月的銀行業動盪有所緩和。

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