黃金大漲背後：多國央行“揭竿而起”加速“去美元化”

发布时间：2023-04-24

最古老、傳統的資產——黃金——正在成為各國央行對抗美元的重要工具。

自去年十月以來，黃金價格已在半年內上漲超過20%。這種上漲的主要推動力並非來自尋求對沖風險的投資者，而是來自尋找替代美元的各國央行。

世界黃金協會的數據顯示，2022年各國央行購買的黃金數量同比增長152%至1136噸。截至今年二月，全球央行黃金儲備已連續十一個月淨增加。各國今年以來的黃金總淨購買量為125噸，這使得2023年擁有了自2010年以來最為強勢的黃金開局。

在黃金的前十大買家中，俄羅斯、印度和中國還正在與巴西和南非等國家探討創造一種新的交易方式以避開美元。

這種趨勢表明，世界各國（尤其是發展中國家）正在加速“去美元化”——發展中國家需要黃金作為支撐，幫助其貨幣遠離美元。

一項對管理著總計7萬億美元外匯資產的83家中央銀行年度調查發現，超過三分之二的受訪者認為他們將在2023年增加黃金持有量。

美元“武器化”的後果：各國推進去美元化

自二戰結束以來，全球貿易一直以美元為基礎，但為什麼越來越多的國家選擇“揭竿而起”？

洛克菲勒資本管理國際業務負責人Ruchir Sharma在其英國《金融時報》專欄中指出，這是因為美國及其盟友越來越多地將金融制裁作為武器。

據統計，如今有高達30%的國家面臨美國、歐盟和日本的制裁，而這一比例在三十年前僅為10%。

只不過，在俄烏衝突之前，美國及其盟友所制裁的目標通常都是小國，直到俄羅斯被其全面制裁，切斷了俄羅斯銀行與以美元為基礎的全球支付體系的聯繫。

大家在突然間意識到，在這一體系下，任何國家都可能成為被制裁的目標。

據報導，自2020年以來，考慮發行本國數字貨幣的國家增加了兩倍，達到了110多個，其GDP占全球的95%。許多國家已經開始測試使用這些數字貨幣用於雙邊貿易。

Sharma表示，“美元武器化”嚴重破壞了各國在過去建立起的對美元的信任，同時，隨著美國日漸債臺高築，對其償債能力的懷疑也在折損美元的地位。

正如巴西總統盧拉本月在上海訪問新開行總部時所言：

我每到晚上都會想一個問題，為什麼所有國家都要用美元來結算呢？為什麼不能是人民幣或其他貨幣成為國際結算貨幣呢？

為什麼金磚銀行不能用自己成員國的貨幣來提供貸款？我知道大家都習慣了使用美元，但21世紀我們可以做做不同的事。

此外，英國經濟研究機構Acorn Macro Consulting指出，按購買平價計算，2022年，金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、中國和南非）的GDP份額有史以來第一次超過G7國家（加拿大、法國、德國、義大利、日本、英國和美國）。

雖然G7成員保持不變，但金磚國家正在壯大，阿根廷和伊朗已提交申請，沙烏地阿拉伯、土耳其和埃及等其他主要區域經濟大國也表示有興趣加入。

隨著美元繼續主導全球的前景逐漸黯淡，G7國家和金磚國家走上了相反的軌道：在不遠的將來，或許就能看到金磚國家在實際GDP（而不僅僅是購買力平價）上真正超過G7國家。

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