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财经快讯
信貸緊縮蔓延加劇! 繼美國後 歐元區貨幣供應量十三年來首次萎縮
隨著私營部門貸款停滯和存款減少,歐元區貨幣供應量自2010年以來首次出現萎縮,經濟學家警告這預示未來經濟將進一步下滑。 歐洲央行將在9月14日的會議上討論是否應暫停加息。
最新數據顯示,歐元區貨幣供應量歐元區貨幣供應13年來首次下滑,7月份對私營部門的貸款年增長率降至1.6%,為2016年以來的最低水準; 對政府的貸款也下降了2.7%,為2007年以來的最大降幅。 隨著貸款枯竭和短期存款萎縮,經濟活動預計將放緩,但通脹壓力也將隨之減弱。
貨幣供應量增長通常是衡量經濟活動的關鍵指標之一,也是衡量衰退是否即將到來的一個指標。 在經濟繁榮期,隨著商業銀行放貸增加,貨幣供應量往往迅速增長。 而在經濟衰退到來前,貨幣供應增長速度往往放緩。
歐洲央行表示,截至7月份,歐元區系統總體貨幣的指標M3較去年同期下降了0.4%,低於6月份0.6%的增長率。 這表明歐洲央行過去一年來將基準存款利率從負0.5%上調至3.75%以及縮減資產負債表的措施正在發揮預期作用,這也支援了暫停加息的理由。
經濟學家指出,受到企業信貸和家庭信貸下降的影響,銀行資產負債表中的資產環節情況堪憂。
受到企業部門借貸的強勁下降和家庭借貸的不斷下降驅動,企業和家庭正在以創紀錄的速度從隔夜存款中撤出資金。
在過去一年裡,隔夜存款減少了10.5%。 這主要是由於資金流向了收益率更高的定期存款帳戶,同期定期存款帳戶增加了85%。 截至7月份,包括政府機構、金融機構、家庭和公司在內的總體存款下降了1.6%,降幅創歷史新高。
經濟學家預測,由於目前經濟活動已經停滯,貨幣政策將導致未來幾個季度的經濟環境疲軟。 已經有調查表明,今年第三季度,歐元區經濟可能會再次陷入衰退。
歐央行貨幣政策委員會內部的鷹派認為,7月份的通脹率仍遠高於歐洲央行2%的目標,因此繼續加息是必要的。 而偏鴿派的成員則擔心進一步加息可能導致不必要的經濟衰退。 下一步的利率決策將取決於周二公佈的8月份經濟數據。
除了歐洲,美國的貨幣供應也在經歷上世紀30年代美國大蕭條以來最大幅度的收縮。 去年11月,美國的貨幣供應量二十八年來首次同比增速轉為負值,此後一直負增長。 今年6月同比下降12.4%,降幅略低於5月的13.1%,連續三個月降幅超過10%,深陷負增長區域。 在今年3月以前至少六十年裡,美國的貨幣供應從未有哪個月的同比降幅超過6%。