油價暴跌的“真兇”：沙烏地願意增產，換取“美沙共同防禦協議”

发布时间：2023-10-08

油價本週重挫，全週累計跌近9%，創半年來最差單週表現，沙烏地阿拉伯才是「真兇」？

10月6日，媒體報道稱，沙烏地阿拉伯向美國白宮表達石油產出意向，並表示沙烏地願意增產石油，以促成「美沙共同防禦協議」。沙烏地阿拉伯稱，石油生產行動將取決於市場條件。如果油價偏高，沙烏地阿拉伯願意在2024年初採取行動。

報道稱，這是達成一項三方協議努力的一部分，拜登政府希望在未來六個月內促成沙烏地阿拉伯與以色列恢復外交關係，作為交換，美國將為沙烏地阿拉伯提供安全保障並提供民用核子技術援助。

三方已經就協議的輪廓達成了廣泛一致，但細節的討論頗為棘手，白宮需要爭取到國會的支持。外界分析認為，白宮希望明年大選前拉攏沙特，吸引沙國與美國政治利益一致。

儘管如此，沙烏地阿拉伯談判代表強調，石油生產計畫將根據市場狀況進行調整。了解談判情況的官員稱，雙方的討論並不代表長期的降價協議。

在本週二短暫衝高後，國際油價週三開始連續下跌，儘管週五小幅收漲但全週跌近9%，創半年來最差單週表現，上週布倫特原油曾一度逼近100美元大關。

截至週五收盤，WTI 11月原油期貨收漲0.48美元，漲幅0.58%，報82.79美元/桶，本週累計下跌8.81%。布蘭特12月原油期貨收漲0.51美元，漲幅0.60%，報84.58美元/桶，本週累跌超8.26%。

同時，原油截至9月已連漲四個月，為對沖基金提供了獲利離場的好時機。交易員開始關注美債殖利率猛升正在醞釀的經濟前景威脅，9月原油的投機性多倉累積助推油價漲破90美元關口，這也為油價動盪期間的獲利回吐奠定了基礎。

美國和沙烏地阿拉伯間的“博弈”

媒體分析指出，作為世界上最大的石油出口國，沙烏地阿拉伯無疑擁有可以撼動油價的能力，僅憑一己之力限製或增產石油。在全球動盪時期，沙烏地阿拉伯曾利用這項能力“安撫”市場，但現在沙烏地阿拉伯的石油政策已轉為“沙烏地阿拉伯優先”，沙烏地阿拉伯希望原油可以為其經濟多元化提供資金。

自6月中旬以來，俄羅斯和沙烏地阿拉伯一直在OPEC+協議要求的基礎上進行額外的自願減產。自7月以來，沙烏地阿拉伯將石油日產量再減少了100萬桶，推動布油價格上漲25%，至每桶95美元以上。

油價的大幅上漲給美國政府降通膨路上再次帶來了難題。分析師認為，能源食品與一般消費者對於當前經濟中生活成本的實際感知有很高的相關性，如果油價反彈導致通膨預期回升，那麼聯準會或將繼續升息。

媒體稱，9月底，白宮的兩位高級官員，布雷特·麥格克和阿莫斯·霍克斯坦，飛往沙烏地阿拉伯，繼續就一項潛在的大型安全協議進行談判，強調高漲的石油價格可能會阻礙白宮獲得國會支持。

外界分析認為，白宮此舉旨在明年大選前拉攏沙特，吸引沙烏地阿拉伯與美國政治利益一致。考慮到相關協議很難在美國國會獲得通過，美國政府將與沙烏地阿拉伯的協議包裝為與以色列的關係正常化協議，以減少在國會的阻力。但即便如此，外界認為協議短期通過的機率並不大。

分析認為，沙、美「史無前例」協議談判的消息被市場解讀為美國與沙國關係的改善。如果相關協議最終達成，沙烏地阿拉伯和俄羅斯未來的進一步聯合減產將面臨巨大的不確定性。當前沙烏地阿拉伯「人為製造」市場短缺的政策未來可能生變。