美經濟或硬着陸 美股恐出現調整

王勝指出，隨着美聯儲緊縮進程的結束，美股估值端有望迎來修復。但他也提醒，對比全球主要市場，當前美股估值偏貴，其PB（市淨率）也處歷史89%分位數；動態看，當前美股盈利預期反映了美國經濟的「軟着陸」預期，未來美國經濟若現超預期下行，美股估值同樣存在下修空間。

王勝分析稱，2024年美國財政部超額發債，美聯儲縮表對銀行間流動性帶來的擠壓效應，以及美國銀行端信貸擴張放緩疊加證券減值壓力下的被動縮表，或倒逼美聯儲結束加息進程，或者放緩縮表速度。王勝認為，美聯儲緊縮進程結束後，美股估值端或迎來修復，美股市場的上限將取決於AI產業趨勢創新能否帶來業績共振，其下限取決於油價供給側衝擊引發的美國經濟「硬着陸」風險。他預計，2024年美股盈利增速有望維持高位，預計標指EPS（每股收益）增速或約12%，納指全年表現將較標指更強。

王勝認為，2024年美股信息技術、醫藥行業的盈利增速相對其他行業會更高，預計美股科技巨頭的業績將保持強勢，建議關注「AI賦能預期」的驗證，短期建議標配美股，待美聯儲政策轉向後可增加配置，同時關注美國製造業回流帶來的傳統工業板塊的投資機會。