何時降息未知，但美聯儲結束縮表越來越近了

发布时间：2024-01-04

隔夜美聯儲公布重磅12月會議紀要後，有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos撰文稱，美聯儲會議紀要暗示加息已經結束，但沒有給出降息時間表。

雖然何時降息暫時還未知，但市場人士預計，美聯儲已接近退出量化緊縮（QT）。

根據最新發布的12月會議紀要，與會者指出，按照美聯儲的計劃，在銀行準備金余額縮減至略高於被判定為充足的水平時，便將先放慢縮表速度，然後停止縮表。

有媒體分析稱，美聯儲正試圖尋找合適的時機開始考慮如何退出縮表，這暗示縮表可能比此前預期得更早結束。

目前美聯儲資產負債表上的銀行準備金余額仍高達約3.48萬億美元，遠高於美聯儲2022年開始縮表時的水平，但不少市場人士仍擔心準備金的規模，可能並不像美聯儲決策者認為的那樣充裕。美聯儲官員在2019年時就曾被“上了一課”——當時隔夜市場利率飆升四倍至10%，導致美聯儲被迫采取緊急幹預措施。

據媒體援引道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg的話說：

“美聯儲就像一個偵察員，他們總是想做好準備。一方面，提前為結束QT做準備是件好事。另一方面，他們也不得不弄清楚如何在這樣做的同時不向市場發出QT結束在即的信號。”

當前，許多市場人士預計美聯儲退出縮表政策的時間點將在今年二季度或三季度。

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