短短两个交易日市场对美联储今年降息的预期就整整多出了一次

发布时间：2019-06-04

本週一，美聯儲期貨合約延續此前漲勢，顯示市場已經預期美聯儲今年降息達到68個基點。

雖然有效聯邦基金利率當前水準為2.39％，但2019年底交付的聯邦基金期貨合約已從上周五的1.855%降至了1.72%。

通常來說，美聯儲每次調整利率以25個基點為單位進行，如今期貨的定價也意味著短短兩個交易日內，市場對美聯儲今年降息的預期就又整整多出了一次。

值得注意的是，“美聯儲大鴿”的聖路易斯聯儲主席布拉德也在同日表示，美聯儲可能很快就有理由降息，以便提振通脹。

他認為，（特朗普挑起的）貿易不確定將導致預期的美國經濟增速放緩程度可能超乎想像。儘管美聯儲不能回應快速發展的貿易爭端中每一處新變化，但上周白宮意外宣佈對墨西哥全部進口徵收關稅的決定等，已經創造了一個充滿“高企不確定性”的環境，可能會回饋到美國宏觀經濟表現中；更何況，目前美國還處於全球經濟動能放緩的大背景。

華爾街見聞發現，芝加哥商交所CME按照聯邦基金利率期貨的交易算出，交易員認為美聯儲在6月18日-19日FOMC會議上降息的概率為24%，高於布拉德講話前的21%；認為美聯儲在7月降息的概率為約60%，高於布拉德講話前的57%；認為9月降息的概率為約88%，高於此前的85%；認為12月降息的概率接近98%，高於布拉德講話前的97%、一周前的77%和一個月前的不足50%。

除此之外，彭博社稱，2年期美債收益率料將創下2008年1月以來最大的兩日累計降幅。美債收益率下行反映出投資者對美國經濟前景的悲觀態度。而投資者之所以用金融危機來最快速度尋求較短期美債的收益，是因為他們堅信美聯儲會降息，來遏制貿易緊張形勢產生的影響。

目前，摩根大通和巴克萊均已預期年內降息兩次，其中巴克萊甚至認為美聯儲會於年內降息75個基點。

“我們對美國經濟和金融條件的展望有所惡化，現在我們預計美聯儲今年將降息75個基點，從9月份降息50個基點開始，”巴克萊首席美國分析師Michael Gapen在研究報告中寫，“我們認為，如果金融條件迅速惡化，不能排除更早採取行動的可能性。”

*本文來自華爾街見聞