重新定價降息預期！投資者拋棄短期美債，湧入中期美債ETF

发布时间：2024-02-27

隨著降息預期降溫，投資者撤出短債，轉而湧入中期美債ETF。

追蹤中期債券（在未來3-10年內到期）的先鋒中期美債ETF（VGIT）在上周吸納了17億美元的資金，創下該ETF自2009年成立以來最大的資金流入規模。

此外，上周，嘉信短期美債ETF流出5.08億美元，先鋒短期美債ETF流出3.97億美元，iShares 20+年期美債ETF流出約2.84億美元。

為何會出現這種轉向？

1月CPI和PPI數據全線超預期回升，同時GDP數據顯示美國經濟仍具韌性，推升10年期美債收益率在上周攀至年內高點。

因此，交易者對中期債券的需求開始增加，因為中期債券比長債面臨的利率風險更小，比短債的票息更高。

高盛資管多部門固定收益投資主管Lindsay Rosner表示：

“收益率曲線的中間部分開始變得更有趣，部分原因是利率復合體對美聯儲更快降息可能性下降做出了反應。”

“另外，ETF的大幅波動可能和資產配置再平衡有關。”

目前，交易員預計今年美聯儲將降息三次，每次降息約25個基點，約為2023年末預期的一半。

高盛本月已經連續兩次下調降息預期，將美聯儲首次降息時點的預期從5月份推遲到6月份，對年內降息次數的預期從5次下調至4次。

美聯儲官員也在上周密集“放鷹”，美聯儲理事沃勒稱還需要看到更多通脹回落的證據才能支持降息。

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