美聯儲理事鮑曼放鷹：我認為今年沒理由降息

发布时间：2024-05-11

周五，擁有美聯儲FOMC投票權的美聯儲理事鮑曼放鷹，她表示，自己認為美聯儲在2024年降息並不合適，並指出今年前幾個月美國通脹持續存在壓力。

對於每個季度美聯儲官員們提交的經濟預測報告（SEP），鮑曼在訪談中透露：

就我目前而言，還沒有將2024年降息納入我的經濟預測中。我依然預計維持當前的利率水平更長一段時間，這仍然是我的基本立場。

鮑曼表示，在經歷了幾個月令人失望的通脹數據後，她需要更長一段時間才能對通脹回到2%的目標充滿信心，而這是降息的先決條件。“所以我的預期是，有幾個月的進展，可能還會有幾次會議，然後我可能才會對降息感到舒服。”

她還表示，她的上述利率政策預期存在一個例外，即如果發生經濟沖擊，那麽將導致美聯儲需要通過貨幣政策來解決這一問題。

鮑曼敦促美聯儲政策制定者們在朝著2%的通脹目標邁進時，謹慎而周密地行事。“最重要的是，我們要小心謹慎地實現2%的目標，從而在對抗通脹的鬥爭中保持信譽。”

鮑曼認為，美國經濟有積極的動能，並指出消費者支出一直強勁。

鮑曼講話時還強調了美國商業房地產、尤其是辦公樓的風險，因為新冠疫情導致更多人遠程工作。她表示，盡管拖欠率普遍保持在較低水平，但一些銀行的商業地產的貸款拖欠率有所增加：

我們可能會看到房地產價值下降、租金收入現金流減少或其他可能導致某些銀行商業房地產貸款或投資組合減值的情況，特別是如果這些貸款到期並以更高的利率進行再融資。

美聯儲在同日發布的半年度報告中，警告商業房地產貸款逾期率上升。美聯儲表示，隨著寫字樓相關貸款逾期率繼續上升，銀行正在為進一步的損失做準備。一些商業地產貸款的逾期率已飆升至新冠疫情前的水平之上。美聯儲官員的重點是，酌情改善監管的速度、力度和靈活性。

鮑曼還提到一些跡象，例如美國國債市場流動性低。她說，最終美國國債市場的流動性有可能放大或減輕對金融體系的沖擊。

本周以來，多位美聯儲高級官員都表示，需要更長時間維持高利率，僅周五一天，就有多位官員密集講話：

達拉斯聯儲主席洛根表示，鑒於今年迄今為止令人失望的通脹數據，現在考慮降息還為時過早，美聯儲政策現在的限制性程度存在不確定性。“我需要看到道路上的一些不確定性得到解決，我們需要保持非常靈活的政策，並繼續關註將發布的數據，觀察金融狀況如何演變。”洛根還提到，希望所有銀行都獲取並測試貼現窗工具的應用。

亞特蘭大聯儲主席Bostic表示，美聯儲今年仍有望降息，預計今年將降息0.25個百分點。Bostic是美聯儲高官中，較早就給今年多次降息潑冷水的官員。

裏士滿聯儲主席巴爾金表示，當前美國經濟形勢要求美聯儲在貨幣政策行動方面深思熟慮，保持耐心。通過適宜的貨幣政策，假以時日，美國通脹將回落至2%。希望看到通脹進展是持續的，也是廣泛的。美國經濟的需求穩健，但不過熱。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，他在觀望模式中，將甄別美國通脹降溫上取得的進展是否陷入停滯。他提到，可以讓美國經濟增速放緩，或是擁抱移民，科學技術允許工人在更長時期內參與就業市場。

芝加哥聯儲主席Goolsbee表示，FOMC貨幣政策具有相對的限制性。如果通脹反彈意味著過熱，就必須不惜一切地壓低通脹至2%。住房市場仍然是一個重大的通脹挑戰。我們已經遇到通脹起伏不定，現在保持觀望，不過並沒有太多證據表明美國通脹在3%停滯不前。對於美聯儲而言，重要的是長期通脹預期，而非短期通脹預期。

在美聯儲高官們、特別是理事鮑曼發表鷹派講話後，周五美債收益率隨後加速回升。

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