貝殼找房IPO猜想：除香港外，更可能赴美上市

发布时间：2019-06-13

近日，就網傳“貝殼找房計畫在香港IPO”這一傳聞，貝殼找房方面回應稱，“暫無明確上市時間表和地點”。據21世紀經濟報導記者瞭解，除了傳聞中的在港上市外，貝殼找房更可能以VIE的形式登陸美國資本市場。

近年來，關於鏈家地產／貝殼找房上市的傳聞不絕於網路，但公司官方從未就上市計畫及進展進行過明確說明。

貝殼找房脫胎於鏈家網，成立於2018年4月，定位為品質居住的服務平臺。與鏈家地產濃厚的房地產屬性不同，貝殼找房更具互聯網色彩和輕資產性質，因此更有可能成為上市的主體。

今年3月末，貝殼找房宣佈已經啟動D輪融資，本輪融資由戰略投資方騰訊領投8億美元。D輪融資將重點用於在產業互聯網領域的技術研發、產品應用創新以及優秀人才招募培養等，進而驅動用戶體驗和行業效率提升。

同樣在今年3月，有22家投資人從鏈家地產撤出投資，撤出後，投資方由37個變為15個，公司註冊資本也大幅減少33.99%。

貝殼找房對此回應稱，“本次減資目的在於企業發展所需，原投資方在鏈家的股份將通過協議鏡像平移到貝殼找房。”

外界認為，這一動作明確無誤地說明，貝殼找房將成為未來上市的主體。但貝殼找房上市的時間表和目的地，始終不為外界所知。

今年5月29日，鏈家地產子公司北京鏈家置地房地產經紀有限公司發生工商變更，新增香港喜刻有限公司為股東，持股比例5%。此舉也被外界解讀為“貝殼找房為上市鋪路”。其中，赴港上市成為近期外界猜測的重點。

不過，據21世紀經濟報導記者瞭解，相比赴港上市，美股更有可能成為貝殼找房的最終目標。其中，公司可能以VIE的形式登陸美股，而在香港註冊的公司，有可能只是VIE體系中的一個橋樑。

VIE模式簡稱為“協議控制”，是指境外註冊的上市實體與境內的業務運營實體相分離，境外的上市實體通過協議的方式控制境內的業務實體。創始人通常會在維京群島或開曼群島設立離案公司，並控制上市主體，然後通過香港殼公司控制國內的業務實體。

繼2000年新浪以VIE模式成功實現美國上市之後，搜狐、百度等一批國內互聯網公司均以VIE模式成功登陸境外資本市場。此後，傳媒、教育、消費、廣電類的企業也紛紛採納這一模式。

21世紀經濟報導