“刺激的週三”來了，美債多頭連夜平倉，亞洲交易員“熬夜備戰”

发布时间：2024-06-12

本周三，美國CPI數據和美聯儲利率決議先後登場，市場註定不會平靜，全球投資者已經開始未雨綢繆嚴陣以待。

經歷過上周五非農數據意外強勁的沖擊後，交易員正迅速撤出對美國國債看漲的押註；而在亞洲，交易員高度警惕，準備“熬夜備戰”。

美債多頭連夜平倉

美國國債期貨市場定價顯示，對美聯儲將長期保持高利率的預期目前占上風，取代此前對降息漸近的樂觀預期。

數據顯示，自上周五以來，美國10年期國債期貨的公開持倉量已經減少約80000份合約，反映了交易員正在解除他們的看漲押註。

摩根大通針對其美國國債客戶的調查顯示，投資者凈多頭倉位降至兩個月以來的最低點。具體來看，在截至6月10日的一周內，摩根大通的美債客戶減少了7個百分點的多頭持倉，轉而采取中性立場，使得凈多頭持倉降至自4月8日以來的最低水平。同期，直接做空持倉未發生變化。

上周五就業報告公布之後，美國10年期國債收益率從最低的4.27%攀升至近4.48%，顯示交易員大幅調整了降息預期。

面對本周三的“雙重沖擊”，Manulife Investment Management全球首席投資官Nathan Thooft表示：“面對這樣的會議，我們不願意持有大倉位押註於任何方向。鑒於聯儲的政策動向及其時機存在不確定性，今年我們普遍減小了押註規模。”

先鋒集團高級投資組合經理John Madziyire也表示：“在CPI數據和聯儲會議前，我們變得非常謹慎，減輕了我們的倉位。”

在與擔保隔夜融資利率(SOFR)相關的期權市場中，交易員近幾周開始押註政策利率保持高位，甚至將持續到明年晚些時候甚至2026年初。

亞洲交易員嚴陣以待

由於時區差異，亞洲的交易員需要在淩晨時分加班加點，以應對美國通脹數據及美聯儲利率預期點陣圖可能給股市、債市和匯市帶來的巨大波動。

據媒體報道，三菱UFJ信托銀行外匯及金融產品交易部的東京部門主管Motonari Sakai正準備熬夜度過這個月最為重要的一天：

“我沒有晚餐的安排，也打算避免在家喝酒，就為了能專心看美國的CPI發布，然後我可能會通宵等待淩晨3點公布的美聯儲決策。”

而Sakai並非個例。

在新加坡，Mizuho Bank經濟與策略主管Vishnu Varathan表示，他將設好鬧鐘，以迎接一個特別早的清晨：

“理想的準備方式是請假一天，下午睡一覺，晚上11點起床，泡杯咖啡，吃些小吃，坐在電腦前等待。”

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