美聯儲理事庫克：適合未來“某個時候”降息，時間尚不確定

发布时间：2024-06-26

美聯儲理事庫克在紐約經濟俱樂部的演講中，對當前的貨幣政策和未來的經濟走向提供了深入的見解。她認為，隨著通脹逐步得到控制，未來某個時刻降息將是適宜的，並預期通脹將在2025年實現更快速的下降。然而，她並未透露美聯儲何時會采取行動。

美東時間6月25日周二，庫克發表演講強調，當前的貨幣政策完全有能力對經濟前景的任何變化做出必要的反應。她指出：

“隨著通脹取得重大進展和勞動力市場逐漸降溫，在未來某個時候減少政策限制水平以保持經濟的健康平衡將是適當的。但任何此類調整的時機將取決於經濟數據如何發展，以及它們體現的經濟前景和風險平衡。

庫克評價當前的貨幣政策是“具有限制性的”，並指出這種政策正在給經濟總需求帶來下行壓力。盡管經濟顯示出彈性，勞動力市場保持強勁，但高利率的影響已經開始顯現。她強調：

“特別是，高企的抵押貸款利率已經導致房屋銷售和建築活動放緩，而隨著房價和借貸成本的上升，一些美國人面臨財務壓力，導致拖欠債務的情況增加。目前拖欠率的上升尚未對整個經濟構成嚴重擔憂，但這是一個需要密切關註的問題。”

庫克預計：

“我預計，由於消費者對物價上漲的抵觸情緒反映在通脹數據中，因此短期內三個月和六個月的通脹率將繼續在顛簸的道路上走低。對於今年的年度通脹率，我的看法是它將大致呈橫盤走勢，月度數據預計將與去年後半年的積極趨勢相近。”

“展望未來，明年通脹預計將顯著下降，住房服務通脹將因新租約租金增長放緩而下降，核心商品通脹率可能保持輕微負增長，而剔除住房的核心服務通脹將逐步放緩。”

她指出，當前的勞動力市場狀況與疫情爆發前相當，雖然緊張但並未過熱。她還提到，有數據表明去年的就業增長可能被誇大了，並且這種情況可能在今年繼續發生。

本月早些時候，聯邦公開市場委員會（FOMC）的會議決定維持5.25%至5.5%的聯邦基金利率目標不變。會議期間，官員們將今年預期的降息次數從3次下調至1次。由於年初的通脹數據超出預期，導致官員們對降息的預期變得謹慎，並且對於美聯儲何時能夠實現2%的通脹目標也更加不確定。盡管最近的一些通脹數據表明價格壓力有所減輕，但考慮到之前的波動，政策制定者在預測降息時機時一直持謹慎態度。

盡管市場普遍預期9月份可能會降息。然而，美聯儲理事米歇爾·鮑曼在周二早些時候的講話中表示，她認為今年不太可能降息，她強調：“目前經濟前景的不確定性及數據所顯示的情況表明，我們正處於一個有利的位置，以觀察情況的進一步發展。”同時，一些美聯儲官員也提到，勞動力市場的情況在他們的政策決策中變得越來越重要，就業市場的任何意外疲軟都可能促使他們降低短期借貸成本。

此外，庫克還提到，金融系統存在一些脆弱性，但也有重要的韌性來源，總體而言，金融體系似乎並不處於一個會“異常放大”任何沖擊的狀態。

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