“美聯儲最愛通脹指標”週五出來前，日本不可能幹預日元？

发布时间：2024-06-27

本周五，美聯儲最關註的通脹指標——核心PCE物價指數將發布，這可能引發日元劇烈波動，並引發市場投資者對日本出手幹預匯率的猜想。

今年以來，日元兌美元累計貶值約12%，周三日元更是跌破160水平，目前美元/日元在160.53附近交投。日元持續貶值，增加了日本采取幹預行動的壓力。但是交易員普遍認為，日本央行在美國PCE數據發布前就幹預日元匯率的可能性不大，提前幹預非常冒險。因為PCE數據對美國利率前景至關重要，進而影響日元，任何過早的幹預可能會被PCE數據的影響所抵消。

紐約三菱日聯信托銀行的交易負責人Takafumi Onodera表示：“日本當局至少會等到周五的PCE數據出爐，再決定是否幹預，因強於預期的PCE數據可能會引發劇烈波動，並將日元推向163水平，從而促使日本官員在流動性較低的時段進行匯率檢查以及幹預。”

匯率檢查是日本央行對市場交易員的警告，表明當局可能準備采取行動支持日元。通常情況下，日本央行會在財政部的指示下，致電交易員詢問日元兌美元的報價。

ATFX全球市場的交易員Nick Twidale也表示，PCE數據將是關鍵，在PCE數據發布前幹預匯率是非常不明智的，因此日本當局會盡量避免在PCE數據前采取任何行動，而美元兌日元目前表現還算穩定。

同時有分析指出，如果日本央行考慮匯率幹預，那麽在周五紐約交易時段尾盤幹預的效果會更好，屆時的市場流動性較低，幹預可能會產生更大的影響。畢竟對於日本來說，匯率幹預的代價很大，最近一次幹預花費了創紀錄的9.8萬億日元（約合614億美元）。Pepperstone Group的策略師Michael Brown表示，在流動性較低的時段幹預可以“更有效地利用資金”。

花旗集團分析師則指出，日本會否出手幹預匯率將取決於兩個變量——日元貶值的速度和水平，如果日元在未來幾天內貶值至162，日本將會進行幹預，而較慢的貶值速度則不太可能引發幹預。

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