為何“腰斬”蘋果？巴菲特買科技股的規矩：超過30倍就賣！

发布时间：2024-08-07

近期巴菲特將蘋果持倉大幅砍半，現金持有量再創新高引發關註，馬斯克也發表了自己的看法並借機抨擊美聯儲。

本周馬斯克在回應X上的一篇帖子時言論：

他（巴菲特）顯然預計會出現某種形式的回調，或者就是看不到比美國國庫券更好的投資了。

美聯儲需要降息，他們不降真的太愚蠢了。

雖然巴菲特曾多次稱贊蘋果，而如今的減持規模令市場震驚。眾所周知，巴菲特以其價值投資理念而聞名，估值可能是其決定的因素之一。

在2024股東大會上，巴菲特稱蘋果“非常有可能”在2024年底仍是伯克希爾最大持倉，並且它是比美國運通或可口可樂更好的企業。

華爾街投行伯恩斯坦指出，盡管巴菲特公開稱贊蘋果，但他一向對估值相當敏感，在接近20倍市盈率時增加頭寸，在超過30倍時進行減持。

對於蘋果，他在估值上表現出了明顯的敏感性，在市盈率低於15倍時建立了大部分頭寸，在20倍市盈率或以下時有選擇地增加，在30倍以上時就進行減持，上個季度蘋果平均市盈率為30倍。

值得一提的是，在科技領域，一旦巴菲特開始減持頭寸，他通常會相當快地完全拋售。巴菲特曾在4個季度內幾乎完全清倉IBM的頭寸，在3個季度內完全退出了惠普的頭寸。

截止二季度末，巴菲特仍然擁有3.95億股蘋果股份，而該公司平均每日交易量約6000萬至7000萬股，巴菲特的第二大頭寸是美國銀行，他擁有410億美元。因此，如果他在年底前將蘋果的頭寸減持至與美國銀行相同的規模，這將大約相當於股票日交易量的2%，上個季度巴菲特拋售規模相當於蘋果交易量的8%。

此外，伯恩斯坦還警告，市場對蘋果除了巴菲特減持50%股份的擔憂，還包括美國司法部對谷歌壟斷的裁決，以及市場普遍對經濟衰退和科技股估值的擔憂。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。