摩根士丹利堅定美聯儲9月降息預期 力挺美國將“軟著陸”

发布时间：2024-08-13

摩根士丹利周一重申其對美聯儲將在9月降息25個基點的預期，盡管近期全球市場出現大幅下跌。

該行經濟學家指出，雖然市場對日本央行最新利率決議和美國較弱的非農數據反應強烈，但它們並不代表經濟狀況發生根本性轉變。

具體來說，市場越來越關註央行行動，特別是日本央行對未來加息的意外言論，加劇了市場對美國經濟增長風險的擔憂。在7月31日的意外決議中，日本央行將其短期政策目標上調至0.25%，為15年來的最高水平，此前為0至0.1%的區間。

摩根士丹利經濟學家解釋說：“市場對日本央行利率決議的最初反應相對平靜，但在決議後的新聞發布會上，行長植田和男關於未來加息的言論出乎市場意料。”

這一舉措與7月美國非農數據意外下滑相叠加，導致全球市場隨後出現回調，但摩根士丹利的濟學家仍然堅定他們的預測。他們在周一的一份報告中表示，“我們堅持我們長期以來的預期，即美聯儲將在9月降息25個基點。”

摩根士丹利認為，美聯儲的雙重使命之一，即充分就業隨著通脹壓力的緩解而變得更加突出。這種轉變導致市場預計美聯儲將采取更加註重增長的策略，進一步增強了降息的理由。

經濟學家還指出，美國經濟繼續表現出韌性，2024年第二季度GDP增長率為2.6%，消費者支出增長率為2.3%。雖然失業率略微升至4.3%，但仍反映出相對健康的勞動力市場。摩根士丹利認為，這些指標表明，美國正在朝著“軟著陸”而不是經濟衰退的方向發展。

該報告指出，“我們認為經濟正在朝著軟著陸的方向發展，但市場對所有表明經濟出現更大幅度疲軟的跡象保持警惕，數據尚未顯示出經濟加速惡化。”

展望未來，該行強調，美聯儲降息和日本央行加息之間潛在的相互作用可能會支撐日元。然而，經濟學家表示，他們的初步觀點保持不變，預計日本央行將在明年1月份加息，“事實上，我們的預測意味著日本的實際利率將在2025年底之前保持負值。”