無視美聯儲降息，澳洲聯儲連續第七次“按兵不動”，維持鷹派立場

发布时间：2024-09-24

盡管美聯儲上周大幅降息，但考慮到通脹上行風險，澳洲聯儲連續第七次“按兵不動”。

周二，澳大利亞儲備銀行（央行）公布最新利率決議，宣布將關鍵利率水平維持在4.35%，符合市場預期。

自2022年5月開始，澳洲聯儲共加息425個基點，上次加息時點在去年11月，此次為該行連續第七次將政策利率維持在十二年來的高位水平。

貨幣政策聲明指出，雖然自2022年達峰以來，澳大利亞的通脹已大幅下降，但仍高於目標區間上限。

盡管澳聯儲持鷹派立場，但市場的降息預期仍高漲。利率決議公布後，市場押註接下來在12月政策會議上降息的可能性與決議公布前大致持平，對政策敏感的澳大利亞三年期國債收益率短線下行，抹去此前漲幅，收於3.45%。

通脹目標或推遲實現，關註通脹長期下行趨勢

今年二季度，澳大利亞的基礎通脹率（underlyiing inflation）達到3.9%，但仍高於該國央行2-3%的通脹目標水平，主要由保險、教育、住房等非自由支配支出所推動。

就業方面，澳大利亞的勞動力市場保持良好態勢，失業率穩於4.2%的歷史低位。

此外，澳聯儲還更新了對通脹走勢的預期，預計該國通脹率要到2026年才會穩定在2%-3%的目標區間內。

法興銀行駐香港利率策略師Stephen Spratt評論稱：

“澳大利亞央行在聲明中四次使用‘可持續’一詞，強調短期通脹下降不足以說服他們降息。”

“這似乎是向市場發出的一個信號，即不要過多解讀明天的8月CPI數據，盡管該數據預計將回落至目標區間。”

目前，經濟學家普遍預計澳聯儲的降息周期將於明年2月開始，市場則預計該行12月開啟寬松周期的概率為三分之二。

從聲明來看，澳聯儲對抗通脹工作抱有信心，預計通脹指標未來仍將成為貨幣政策路徑的重要參考：

“委員會仍然堅定地決心讓通脹回到目標水平，並將采取必要措施來實現這一結果。”

“政策需要采取足夠的限制性措施，直到委員會確信通脹可持續地向目標範圍邁進。”

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