重演2021年！比特幣領銜風險資產暴漲，美股怕的是“明年復刻2022年大跌”

发布时间：2024-11-25

隨著比特幣價格逼近10萬美元大關，其不斷上漲的勢頭不僅帶動了加密貨幣相關公司股價飆升，也引發了市場對股市可能過熱的擔憂：是否在重演2021年的狂歡？距離2022的大跌還遠嗎？

2021年的市場狂熱曾為投資者帶來短暫而巨大的收益，但隨後卻引發了一場殘酷的熊市，許多新入市的投資者遭受了巨大損失。

如今，一些股市板塊的估值再次顯得異常高企，例如在線二手車零售商Carvana，今年迄今股價已上漲了430.71%，標普500指數的估值也自2021年以來首次攀升至未來12個月預期盈利的22倍以上。

Penn Mutual Asset Management的投資組合經理George Cipolloni表示：

“我擔心的是，市場將再經歷一輪不可持續的瘋狂，人們將受到傷害。盡管目前很難說市場狂熱是否已達危險水平，但可以肯定的是，與一個月前相比，現在市場的熱情和泡沫程度明顯增加。”

周五，據MarketWatch援引的華爾街一些人士的話稱，投資者的樂觀情緒可能已接近“過度”。花旗集團用於衡量股市情緒的Levkovich指數過去幾周內急劇上升，促使該行將情緒因素列入“對市場未來走向持謹慎態度”的理由之一。

不過，盡管當前的一些交易行為與2021年相似，但當年的宏觀經濟背景與目前存在許多不同。

2021年，利率和債券收益率處於歷史低位，而當前，10年期美債收益率約為4.43%，遠高於2021年12月的1.5%。Beam Capital Management的投資組合經理Mohannad Aama表示，當前更高的收益率無疑提高了市場的風險。

與此同時，股市和比特幣都沒有“屈服於”更高的借貸成本帶來的壓力，而是在“特朗普交易”的熱情推動下上漲。但這也使這兩種資產的價格都過於完美，這意味著，如果企業盈利未能達投資者預期，或者當選總統特朗普未能兌現創建國家比特幣儲備的承諾，這兩個市場可能會陷入困境。

上周五，美國股市集體收漲，標普500指數、納斯達克指數和道瓊斯指數均實現了當周上漲，道指更是創下了新的收盤紀錄。 Aama表示：

“標普500指數和納斯達克指數，它們都反映出了很多好消息。如果這些好消息沒有實現，那就麻煩了。”

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。