2019年版外資准入負面清單發佈，金融對外開放突破不斷

发布时间：2019-07-01

對外開放的步伐正在不斷加快，6月30日，國家發改委、商務部聯合發佈《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2019年版）》和《自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2019年版)》，新推一批開放措施。

其中，關於金融業的對外開放延續去年的基調，即外資對證券、基金、期貨及壽險的投資比例限制放寬至51%，且於2021年取消外資股比限制。事實上，自該項舉措被提及以來，近年外資逐漸加大在中國市場的投入。有不少業內人士分析稱，將來外資股比限制取消時，或將看到一批外資獨資金融機構的出現。

上海高級金融學院副院長、金融學教授嚴弘對第一財經記者表示，負面清單再次強調了金融對外開放的必要性，對於外資機構而言，2021年股比限制取消前的這段時間屬於過渡期和調整期，解決“水土不服”問題並建立適宜的商業模式和經營理念是外資機構所要做的。

2021年將取消證券等外資股比限制

和以往相比，新一輪的高水準對外開放正有序推進，促進經濟高質量發展和供給側結構性改革。在這一背景下，金融業的對外開放頻被提及。

具體而言，目前明確出臺的措施包括，證券公司的外資股比不超過 51%，證券投資基金管理公司的外資股比不超過51%（2021年取消外資股比限制），期貨公司的外資股比不超過51%（2021年取消外資股比限制），壽險公司的外資股比不超過51%（2021年取消外資股比限制）。

2018年6月，商務部和發改委聯合發佈《自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2018年版）》，明確指出了外資控股證券、基金、期貨以及受限的股比要求，彼時給市場帶來了重大影響。

不少機構人士表示，外資的進入有助於完善國際與境內資本市場的連接，另外，放開金融業市場准入標準可能僅僅是開始，未來對於外資相關業務範圍的限制或將減少，牌照發放和資質審核等也將加速。

如今，一年時間過去，外資在中國金融市場的佈局有了新的進展。券商方面，外資合資券商的設立逐漸落地，如今年4月份，證監會核准設立兩家合資券商，分別是摩根大通證券（中國）有限公司和野村東方國際證券有限公司，這兩家合資券商均由外資控股，出資比例為51%。

基金方面，中國證監會數據顯示，截至2019年4月，包括國泰、華夏、鵬華、嘉實在內，共有44家基金管理公司被外資參股，外資出資比例最高為49%。

期貨方面，目前國內共有兩家合資期貨公司，分別是銀河期貨和摩根大通期貨。其中，銀河期貨背後的外資機構是蘇格蘭皇家銀行，持股比例為16.68%；摩根大通期貨股權結構中，摩根大通持股49%。

壽險方面，今年年內，銀保監會正式批准的外資100%持股的中國首家外資保險控股公司將落地，即由德國安聯保險集團籌建的安聯（中國）保險控股有限公司。一位外資保險機構的高層對記者表示，目前外資保險公司在華資產占比剛剛超過6%，未來發展空間較大，與此同時，不斷推進的擴大開放將更有利於這一行業的競爭。

而在未來的開放中，多數外資機構正期待著股比限制的放開。“從2019年的負面清單來看，對金融業的要求和去年基本一致。”嚴弘對第一財經稱。“近兩年主要還是過渡期和調整期，等到後年比例限制完全放開後，可能會有更多的外資機構申請設立獨資。”

仍需注意“水土不服”

在外資機構享受政策紅利的同時，嚴弘向記者表示，外資機構也面臨著政策、本土資源協調等眾多可能導致“水土不服”的問題。對於它們來講，在解決了股比限制後，還要思考如何建立適應中國市場的商業模式。

“除了外資機構自身需轉變外，國內配套的監管措施也應有所完善，要與開放水準相適應。”一位券商部門負責人如是說。金融業對外開放過程中，監管水準的持續提升必不可少，守住不發生系統性風險的底線仍是重中之重。

5月30日，銀保監會副主席王兆星在2019金融街論壇年會上表示，在對外開放過程中，必須加強監管的制度建設。在減少機構准入數量限制的同時，進一步完善相關審慎性監管，確保引入機構具有優秀的專業能力，良好的風控能力和充足的資本實力。

未來，金融業的對外開放前景可期。證監會主席易會滿在參加第十一屆陸家嘴論壇上稱，證監會將陸續推出9項具體舉措，進一步推進資本市場對外開放。例如，合理設置綜合類證券公司控股股東的資質要求，特別是淨資產要求；適當考慮外資銀行母行資產規模和業務經驗，放寬外資銀行在華從事證券投資基金託管業務的准入限制；持續加大期貨市場開放力度，擴大特定品種範圍等。

第一財經記者瞭解到，上述舉措中，關於控股股東資質，在滿足風險防控要求的前提下，將適當降低，如降低綜合類證券公司控股股東的淨資產要求，並對內外資一體適用。

*本文來自第一財經