堪比“收購iShares”的布局？貝萊德要“私募市場ETF化”

发布时间：2024-12-09

近期，全球最大資產管理公司貝萊德接連收購私募公司，似乎正在重演其15年前在公開市場的成功戰略，這次能成功嗎?

據媒體周一報道，回顧2009年，貝萊德以約150億美元收購了巴克萊全球投資，其中包括ETF提供商iShares。這筆交易成為貝萊德發展的轉折點，ETF業務迅速擴張，幫助貝萊德成長為如今管理著11.5萬億美元資產的全球最大資管公司。

2024年，貝萊德將目光投向了私募市場，公司先後以125億美元收購全球基礎建設合夥公(GIP)，以120億美元收購HPS Investment Partners，並以32億美元收購私募數據提供商Preqin，總計近280億美元。相比之下，按2024年美元計算，當年收購BGI的成本僅為220億美元。

那麽，這些私募市場的收購是否也將成為貝萊德的又一次"千載難逢"的機會?

與2009年不同，當前華爾街並非處於危機後的復蘇期，私募資產反而是最熱門的業務之一。雖然收購成本高昂，但私募資產的管理費遠高於公募基金，特別是被動型ETF。這也解釋了為何私募巨頭KKR的市值(1400億美元)與貝萊德(1620億美元)相當，盡管其管理的資產規模僅為貝萊德的1/18。

貝萊德首席財務官Martin Small表示：

公司並不關註這些交易的短期收益，而是著眼於擴展能力，為客戶提供更多價值，僅保險客戶就代表著35-40萬億美元的市場機會。

更重要的是，貝萊德希望改變私募市場的投資方式——將私募“指數化”，Larry Fink在7月宣布收購Preqin時表示：

正如指數已經成為公募市場的代表語言，我們設想可以將指數化的原則，甚至是把iShares（貝萊德旗下的ETF品牌）引入私募市場，最終將推動“所有另類投資的大眾化”。

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