幾乎100%！華爾街篤信下周美聯儲必降息

发布时间：2024-12-12

盡管美國11月CPI通脹下降進程停滯，但這可能並不會阻止美聯儲下周降息。

周四，市場普遍預期美聯儲將在下周的FOMC會議上宣布降息，聯邦基金期貨市場目前顯示，12月17-18日的FOMC會議上，美聯儲官員幾乎100%會選擇再次降息25個基點。

值得一提的是，這一預期並非基於最新公布的通脹，而是基於整體經濟形勢的走向。

自2023年7月至2024年9月期間，美聯儲將利率上調並維持在5.25%至5.50%的水平。當時的經濟環境與現在大不相同，盡管通脹尚未達到美聯儲2%的目標，但已從峰值顯著回落，就業狀況也趨於穩定。美聯儲官員也傾向於進一步降息以使政策正常化，避免限制經濟增長或導致就業惡化。

同時，媒體分析提醒，不要對美聯儲在下周降息後發出的前瞻性指引感到驚訝，美聯儲可能會謹慎地考慮後續降息步伐，他們或暗示將在年初暫停降息，並且減少2025年降息次數。

美聯儲不會偏離12月降息路線，應對通脹下降趨勢保持樂觀

隔夜，美國勞工統計局公布數據顯示，美國11月CPI環比增0.3%，較10月的0.2%有所上漲，為今年4月以來最高水平。但同比增長2.7%，符合預期，更重要的是，剔除食品和能源的核心通脹保持穩定，11月核心CPI環比上漲0.3%，與8月以來的漲幅持平。

RSM US經濟學家Tuan Nguyen表示：

美聯儲不會偏離12月降息的路線，這是市場普遍預期的基本情況。考慮到未來幾個月通脹報告中季節性因素可能消退，這是一個合理的短期決策。

分析認為，有理由對通脹重啟下行軌道保持樂觀。11月二手車價格和酒店價格出現明顯上漲，但行業數據並未顯示這種漲幅會持續。此外，住房通脹出現積極變化，租金價格和房主等價租金11月僅上漲0.2%，創下周期低點。

RenMac經濟研究主管Neil Dutta指出：

住房租金通脹正常化將有助於整體通脹回歸2%的目標，這一領域是與美聯儲目標相比差距最大的部分，11月整體住房通脹環比上漲0.3%。

近期，多位美聯儲官員指出，美國在降低整體通脹率方面取得了巨大進展，同時勞動力市場也回歸正常水平。舊金山聯儲主席瑪麗·達利上周解釋說，由於通脹已不像過去那樣遠離2%的目標，且勞動力市場趨於平衡，貨幣政策不應像過去兩年那樣緊縮。

美聯儲理事沃勒上周也表示，他傾向於在12月FOMC會議上進一步降息。雖然最近通脹反彈引發了對價格增長可能停滯在高於美聯儲2%目標的擔憂，但他表示不想反應過度。

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