美元還要漲？分析師：特朗普"口嫌體正"，不會讓美元貶值

发布时间：2024-12-17

許多基金經理並不看好特朗普通過壓低美元匯率來扶持國內工業的可能性，無論他口頭上如何強調這一點。

華爾街普遍認為，美元在近期大幅上漲後還將繼續走強，甚至可能與歐元達到平價水平。

英國《金融時報》的調查顯示，包括高盛、摩根士丹利和瑞銀在內的一半以上銀行都預測，美元將在明年繼續保持上漲勢頭。德銀更是大膽預測，歐元兌美元匯率將在2025年跌至平價。該匯率在十月初還在1.11美元左右，而現在已經跌破1.05美元。

自十月初以來，美元已經大幅飆升了6.1%，創下了自 2022 年美聯儲開始加息以來的最佳季度表現。最近幾周，美元的漲勢出現停滯跡象，美元指數目前交易價為106.9，低於上個月末觸及的108以上。

分析師：特朗普”口嫌體正“，不會讓美元貶值

許多基金經理並不看好特朗普通過壓低美元匯率來扶持國內工業的可能性，無論他口頭上如何強調這一點。

富蘭克林鄧普頓固定收益首席投資官Sonal Desai表示：

“特朗普領導下貨幣走軟的想法有點像天上掉餡餅，有很多相互矛盾的因素。

到目前為止，他談到的大多數政策似乎肯定是焦點，實際上都會對美元有利，而不是不利。”

特朗普一直以來認為，美元的強勢可能對美國經濟造成過度壓力。在7月接受彭博商業周刊采訪時，他指出美元走強，“我們面臨嚴重的貨幣問題”。

他進一步解釋說，這種強勢美元對那些試圖向國外銷售拖拉機和其他產品的美國公司來說，是一個巨大的負擔。

然而，市場普遍預計，其促增長和擬議的減稅計劃，將加劇國內通脹。這可能導致美聯儲在更長時間內保持較高的利率，這反過來，又可能會吸引更多外國資本進入美元資產。

巴克萊預計，到明年年底，美元兌歐元將小幅走強至 1.04 美元。該行全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha 表示：

“特朗普的政策絕對對美元有利。”

“投資者做多美元，並為美元升值做好準備”

美元潛在升值的可能性給即將上任的政府帶來了一個難題。

分析指出，任何可能的解決方案，例如控制政府預算赤字、或是向其貿易夥伴施壓等，都將極具挑戰性，而且還可能損害美元作為全球儲備貨幣的地位。

聯博（AllianceBernstein）的首席經濟學家Eric Winograd表示，特朗普必然會重視“美元作為世界主要貨幣的重要性，他肯定不樂見其他國家商討使用美元以外的貨幣進行交易”。

“（投資者）做多美元，並為美元升值做好準備，是他們對新一屆政府發出的最明確的信號。”

還有一些觀點認為，美國可以效仿1985裏根政府時期的“廣場協定”，有秩序地對美元匯率貶值。然而，美國外交關系委員會的研究員指出，廣場協議的成功部分是因為當時美國的利率正在下降，而當前的宏觀經濟背景和利差並不利於美元貶值。此外，其他國家的支持並不確定。

Desai表示，雖然特朗普可能會依賴那些管理匯率的國家，但他無法控制美元。

“他可能會試圖壓制美元，”Winograd表示：

“但最終，基本面往往會獲勝。”

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