美聯儲官員：若央行目標發生沖突，將緊盯通脹預期異動

发布时间：2025-03-04

聖路易斯聯儲主席穆薩利姆（Alberto Musalem）最新表示，盡管他預計美國物價增速將向央行2%的目標放緩，但對於政策制定者來說，控制通脹預期至關重要。

穆薩利姆在官網發布的講稿中寫道，目前美國的長期通脹預期基本保持穩定，但將密切關註任何預期變得不穩定的跡象。他重申，在有更多證據表明通脹朝著美聯儲2%的目標邁進之前，政策應保持“適度的限制性”。

他補充道：“在確定貨幣政策應如何應對意外情景時，尤其是當這些情景可能涉及艱難的就業和通脹權衡時，保持中長期通脹預期的良好錨定就變得非常重要。”

穆薩利姆強調，他的基線預期是通脹將會繼續下降，勞動力市場保持在接近充分就業的水平，而保持通脹預期的穩定對實現這一目標“至關重要”。

他認為，如果美國政府的新政策對貿易、移民、監管和其他財政變化方面的“凈效應”很小，那麽這種情況很可能發生。樂觀的話，新政策也有可能幫助通脹更快下降，同時保持勞動力市場穩定。

上周五（2月28日）公布的數據顯示，由於惡劣的冬季天氣，美國消費者於1月份削減了支出，導致美國核心PCE物價指數同比增幅從2.9%放緩至2.6%，創下2021年初以來的最小同比漲幅。

但另一方面，消費者支出的下降，叠加美國人對前景越來越悲觀的情緒，且愈發擔心物價上漲，引發了人們對美國經濟可能陷入滯脹的擔憂。

發稿前不久，亞特蘭大聯儲GDPNow模型最新預計美國第一季度GDP將會年化環比萎縮2.8%，此前預期的萎縮幅度為1.5%。

穆薩利姆承認，在勞動力市場走弱的情況下，央行可能會面臨通脹“停滯在2%以上”的局面，“勞動力市場的惡化以及更高的通脹可能會帶來艱難的選擇。”

“當前的風險可能較高，因為如果消費者和企業最近沒有經歷較高的通脹，或許會提高他們對通脹的敏感度，”他補充道，“如果我看到有證據表明通脹預期變得不穩定，我會特別擔心。”

兩周前，密歇根大學發布的調查顯示，消費者對於未來一年的通脹率預期從3.3%躍升至4.3%，企業界對特朗普政府胡亂施加關稅措施、朝令夕改的行為感到挫敗。