美聯儲理事沃勒仍認為2025年可能降息兩至三次，不支持3月降息

发布时间：2025-03-07

周四，美聯儲極具影響力的高官、理事沃勒表示，他不會支持在3月份降息，但認為今年有可能降息兩次，甚至三次。

沃勒在《華爾街日報》首席財務官網絡峰會表示，在實施進一步降息之前，希望看到更多有關經濟狀況的數據，特別是考慮到特朗普政府貿易政策變化的背景下。

此前，沃勒曾表示，美聯儲政策制定者們需要忽略由關稅引起的一次性價格水平上升。不過沃勒最新表示，近期關稅的影響“遠比他最初預期的要大得多”，這可能會在試圖將純粹的價格水平趨勢與關稅效應區分開來時，造成一些問題。

沃勒稱這是一種所謂的“信號提取問題”。“你得到這個數據點，然後試圖找出哪些是基本面信號，哪些可能只是關稅噪音，這很困難。”

沃勒還表示，關稅政策的不確定性也導致了私營部門和家庭的普遍謹慎。他說，這種不確定性不僅體現在情緒數據中，還可能開始反映在零售銷售和資本支出上。

沃勒指出，到目前為止，美聯儲已經能夠實施他所認為的“好消息降息”，即應對通脹下降而采取的降息措施。但同時，也存在“壞消息降息”，即當經濟開始過度疲軟或勞動力市場惡化時，所采取的降息措施。

沃勒說：“我仍然認為目前已經采取了好消息降息。但我們在軟數據中看到了很多跡象，表明實際經濟、勞動力市場、生產、GDP、消費等方面可能不會表現得那麽好。但這些還沒有在硬數據中完全顯現出來，而那才是我們必須作出反應的依據。我們不能僅憑軼事來制定政策。”

因此，美聯儲政策制定者只能采取觀望態度，以確定美國經濟衰退是否會在就業數據或GDP等方面以明顯方式顯現出來。“所以我們還需要更多的數據來弄清這一點。我想看看2月份的通脹數據會如何變化——想看看關稅政策會帶來什麽樣的進一步影響：

如果數據顯示經濟進一步放緩，那麽可能會出現壞消息降息。

如果勞動力市場和整體經濟看起來依然穩固，那麽政策制定者可以繼續密切關註通脹。如果認為通脹正在向目標回落，就可以開始降息。我不會說下一次會議就降息，但未來完全有可能。

在2024年最後幾個月累計降息1個百分點之後，美聯儲在今年1月份的會議上按兵不動，市場普遍預計，美聯儲在3月18日至19日的FOMC會議上也將保持觀望狀態。幾位美聯儲官員們已經表示，希望在再次降息之前看到更多通脹降溫的進展。

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