新債王炮轟：美聯儲在操縱利率 鮑威爾評分只有 C-

发布时间：2019-12-12

新債王最近很忙，一邊擔心美債和美股，一邊還在抨擊美聯儲。

12 月 11 日週三，Doubleline Capital 的創始人兼首席執行官 Jeffrey Gundlach 在接受媒體採訪時，直言9 月中旬時回購市場崩盤證明市場並不認可聯邦基金利率，隔夜資金沒有買家的事實表明，美聯儲正在將利率維持在人為操縱的水準。

有意思的是，隔夜回購市場一直在努力與聯邦基金利率保持一致。但在 9 月 17 日，回購市場突然崩盤，美聯儲不得不驚慌失措地前來救急，注入準備金。

對我來說，此舉令人憂慮，因為這表明市場並不認可聯邦基金利率。

很明顯，市場上看不到利率超過 2% 的隔夜資金買家，但 10 年期美國國債收益率卻低於 2%，通脹水準也在 2% 以上。

這就告訴我們，美聯儲所維持的通脹水準並非市場水準，而是美聯儲操縱過後的水準。

10 月下旬，美聯儲主席鮑威爾曾在聲明中表示，美聯儲必須看到通脹顯著且持續地上升，才會考慮提高利率來對抗通脹。

在新債王看來，這是美聯儲希望把基準利率保持在通脹水準以下的藉口。他進一步指出，美聯儲明知美國存在債務問題，為了儘量拖延清算日，他們就選用了上述方法。

對於鮑威爾，Gundlach 評價不高。他認為鮑威爾就像 " 輸掉比賽的 NFL 教練 "，只會說貨幣政策取決於數據，但美聯儲實際上已經迷失了方向，只會一味追隨債券市場。

若要給鮑威爾的表現打分，新債王給出的答案是 C-。他之所以沒有打出 D 或 D- 之流更低的分數，唯一的原因在於鮑威爾並不贊成負利率。如果美聯儲像歐央行、日本央行一樣採取負利率政策，資金將無處可去，這對全球銀行體系來說將十分致命。

展望未來，新債王認為，無論下一次衰退何時來臨，美聯儲都無力保護經濟免受其負面影響。在他眼中，目前還沒有足夠的領先指標能夠說明，2020 年底之前將出現經濟衰退。

不過，在此前的採訪中，Gundlach 曾表示，"考慮到我們目前的處境，認為未來十年美國不會出現經濟衰退是愚蠢的想法"。

與此同時，新債王還稱，美國債務問題是一顆巨型炸彈，企業信用債將是下一次經濟衰退時的大麻煩，屆時美股也必定會崩盤。

*本文來自全天候科技