財經觀察：美聯儲利率“暫停鍵”能按多久

发布时间：2019-12-13

美國聯邦儲備委員會11日結束本年度最後一次貨幣政策會議，宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在1.5%至1.75%不變，結束7月以來的利率“三連降”，並向外界釋放出未來將“按兵不動”的信號。

美聯儲主席鮑威爾當天表示，美國經濟前景尚好，當前貨幣政策“到位”，能夠支撐美國經濟、就業和適度通脹。這一表態進一步強化了外界對美聯儲將暫停利率調整的預期。

受全球經濟放緩、經貿緊張局勢和多重不確定性因素影響，美聯儲利率政策在今年實現“大轉彎”。在2018年12月最後一次加息後，美聯儲在今年1月暫停加息，並在今年7月、9月、10月連續3次降息，降息幅度達75個基點。

利率“三連降”後，大部分美聯儲高層公開表示利率調整已到位，並預計明年利率將維持在當前水準。美聯儲當天發佈的季度經濟預測也顯示，今明兩年聯邦基金利率預期中值均為1.6%，位於當前利率目標區間內。

美國商務部公佈的統計數據顯示，今年前三季度美國實際國內生產總值按年率計算分別增長3.1%、2%、2.1%。同時，美國勞工部統計顯示，11月份美國失業率降至50年來最低的3.5%，扣除食品和能源的核心消費價格指數同比增長2.3%。

鑒於美國經濟勢頭尚屬良好、就業充分、通脹溫和，不少分析人士預計明年美聯儲或將不再調整利率。投資銀行高盛首席經濟學家哈祖斯在研究報告中表示，明年美聯儲無論是降息還是加息“門檻都很高”，預計明年利率將保持不變。

不過，也有不少分析人士認為，引發今年美聯儲降息的負面因素明年仍將存在，經濟前景依然充滿變數，一旦局勢發生顯著變化，美聯儲仍有可能調整利率。

工銀國際經濟學家程實和錢智俊聯合撰寫的最新研究報告認為，近期美國利好經濟數據支撐了美聯儲暫停降息的決定，但“深層次的長期隱憂並未消散”。報告預計，2020年美聯儲大概率至少降息一次，降息窗口有望在年中打開。

鮑威爾當天在記者會上表示，近一年來美國經濟面臨一系列重大挑戰，為了給美國經濟提供“緩衝”和“保險”，美聯儲採取了降息策略。他強調，利率政策不設預定路徑，如果經濟前景出現“顯著變化”，美聯儲將做出反應。

摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利表示，到目前為止美聯儲一直保持靈活，這種狀態並沒有發生改變。

*本文來自新華社新聞