科創板IPO數量有望破百 創投減持政策鬆綁受好評

发布时间：2020-03-09

中金公司研究部3月9日發佈的一份最新報告顯示，截至2月28日，科創板已上市91家企業，總市值8731億元。待審未發企業90家。科創板開板後IPO數量占同期A股市場的52%。中金預計，受疫情影響，今年上半年科創板發行節奏可能略緩，全年科創板上市企業數量有望達到100至150家。

中國監管層正在通過對私募股權和創投基金放寬減持要求，以加大對實體經濟的支持力度。這為創投企業提供了更加通暢的退出和再投資管道，創投企業對此表示歡迎。另據機構預測，今年科創板上市企業數量有望達到100至150家。

上週末，證監會先後發佈了《轉版上市指導意見（徵求意見稿）》和《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》，上海證券交易所、深圳證券交易所同步修訂實施細則，3月31日正式實施。

這對符合條件的科創企業在科創板上市以及創投基金的退出都是重大的利好，能暢通“投資－退出－再投資”的良性迴圈，促進創業資本形成，更好發揮創業投資對於支持中小企業、科創企業創業創新的作用。

今年科創板將迎來大批重量級科創公司的IPO。2月28日，北京證監局網站披露，寒武紀與中信證券簽署了IPO輔導協議，正式啟動科創板上市。紫光展銳也傳出正在籌備科創板上市工作。科大國盾已於去年11月過會，目前正在等待證監會批文，有望成為中國“量子通信第一股”。

根據目前已披露的近90家科創板上市公司的業績快報，業績增長的企業數量近八成，業績增速超過20%的公司數量超過一半。按2019年前三季報測算，科創板目前整體市盈率估值為84倍。

在週末最新發佈的《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》中明確，對投資期限達5年以上的創業投資基金，鎖定期滿後不再限制減持比例，這有利於引導長期資金投資創業投資基金，促進長期資本形成。

以創投為重要業務的中路股份公司方面高層向第一財經記者表示：“無論是新三板轉板的放開，還是創投的減持新規，以及科創板的進一步深化改革和註冊制的開放，對我們都是很大的政策利好，提供了資本市場價值重估的通道。”

第一財經記者瞭解到，中路股份2007年新增創投業務。中路通過集團、股份公司及其關聯公司投資的300多家公司裏，已有20家完成上市。公司間接持股的武漢科創企業路德環境已經申報科創板，其持股的另一家上海科創企業英內物聯去年也已經從新三板退市，並有望於今年轉板科創板。

根據貝恩公司去年發佈的一份《2019年中國私募股權市場報告》，儘管私募股權市場投資交易規模創下新高，互聯網和高科技企業倍受青睞，但貝恩預計，未來幾年退出交易數量可能有所下降，而同業買賣作為關鍵退出方式，重要性繼續攀升。此外，隨著監管力度的適度放寬，人民幣基金募資規模預計將回升至往年水準。

*本文來自第一財經中金公司研究部3月9日發佈的一份最新報告顯示，截至2月28日，科創板已上市91家企業，總市值8731億元。待審未發企業90家。科創板開板後IPO數量占同期A股市場的52%。中金預計，受疫情影響，今年上半年科創板發行節奏可能略緩，全年科創板上市企業數量有望達到100至150家。

中國監管層正在通過對私募股權和創投基金放寬減持要求，以加大對實體經濟的支持力度。這為創投企業提供了更加通暢的退出和再投資管道，創投企業對此表示歡迎。另據機構預測，今年科創板上市企業數量有望達到100至150家。

上週末，證監會先後發佈了《轉版上市指導意見（徵求意見稿）》和《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》，上海證券交易所、深圳證券交易所同步修訂實施細則，3月31日正式實施。

這對符合條件的科創企業在科創板上市以及創投基金的退出都是重大的利好，能暢通“投資－退出－再投資”的良性迴圈，促進創業資本形成，更好發揮創業投資對於支持中小企業、科創企業創業創新的作用。

今年科創板將迎來大批重量級科創公司的IPO。2月28日，北京證監局網站披露，寒武紀與中信證券簽署了IPO輔導協議，正式啟動科創板上市。紫光展銳也傳出正在籌備科創板上市工作。科大國盾已於去年11月過會，目前正在等待證監會批文，有望成為中國“量子通信第一股”。

根據目前已披露的近90家科創板上市公司的業績快報，業績增長的企業數量近八成，業績增速超過20%的公司數量超過一半。按2019年前三季報測算，科創板目前整體市盈率估值為84倍。

在週末最新發佈的《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》中明確，對投資期限達5年以上的創業投資基金，鎖定期滿後不再限制減持比例，這有利於引導長期資金投資創業投資基金，促進長期資本形成。

以創投為重要業務的中路股份公司方面高層向第一財經記者表示：“無論是新三板轉板的放開，還是創投的減持新規，以及科創板的進一步深化改革和註冊制的開放，對我們都是很大的政策利好，提供了資本市場價值重估的通道。”

第一財經記者瞭解到，中路股份2007年新增創投業務。中路通過集團、股份公司及其關聯公司投資的300多家公司裏，已有20家完成上市。公司間接持股的武漢科創企業路德環境已經申報科創板，其持股的另一家上海科創企業英內物聯去年也已經從新三板退市，並有望於今年轉板科創板。

根據貝恩公司去年發佈的一份《2019年中國私募股權市場報告》，儘管私募股權市場投資交易規模創下新高，互聯網和高科技企業倍受青睞，但貝恩預計，未來幾年退出交易數量可能有所下降，而同業買賣作為關鍵退出方式，重要性繼續攀升。此外，隨著監管力度的適度放寬，人民幣基金募資規模預計將回升至往年水準。

*本文來自第一財經