美國不會有負利率？市場可不這麼想

发布时间：2020-05-15

儘管美聯儲主席鮑威爾本周清晰傳達了 " 當前並未考慮負利率 " 的態度，但是市場仍押注負利率即將到來。

有意思的是，無論美聯儲如何表態，市場卻並不在乎。目前，市場對 " 負利率即將到來 " 的押注已經飆升。

當前，美聯儲聯邦基金目標利率區間在 0-0.25%。有統計顯示，最受歡迎的交易預計到 9 月美聯儲將降息 10 至 15 個基點。本周，市場對明年年中前政策利率低至 -0.50% 的押注有所上升。

與此同時，即便是在鮑威爾講話後，市場隱含的 2021 年 1 月聯邦基金利率繼續在 0% 下方。

鮑威爾本周表示，新冠疫情可能導致 " 長期衰退和復蘇疲軟 " 而造成持久損害的風險，因此美聯儲將 " 盡其所能 " 部署其工具以避免這些後果；但是美聯儲對負利率的觀點沒有變化，當前並未考慮負利率。

美國銀行分析師、前紐約聯儲雇員 Mark Cabana 在最新的報告中表示，美聯儲很少在一個觀點上有如此統一的態度。如今美聯儲官員普遍地反對負利率，認為這不是一個有吸引力的政策工具。

在 Cabana 看來，市場無法 " 脅迫 " 美聯儲採取負利率政策。雖然市場可以推動美聯儲採取一系列政策，但是 " 負利率根本上是不同的 "，對金融體系和金融仲介有重大影響。

*本文來自第一財經