美股“殼公司” IPO 井噴，泡沫的前兆？

发布时间：2020-07-20

今年以來，美股市場上有一類公司正忙著低調發財，他們籌集了更多的資金，完成了更多的交易，吸引了更多的投資者，遠超以往任何時候。

它們就是特殊目的收購公司 ( SPAC，即 Special-purpose acquisition companies ) 。

這類企業也被成為空白支票公司，是專門用來做兼併和收購交易的殼公司。但它們不是被動淪落為空殼公司，而是從成立到上市一直都是殼公司，可以粗略理解為一家收購基金。

諸如美國卡車界特斯拉的 Nikola、線上體育博彩網站 Draft Kings 等一批明星股都是放棄了傳統的 IPO，通過與 SPAC 合併而實現上市的。

上周可以說是 SPAC 公司的超速發展階段，一大批這類公司在美股市場上掛牌上市，其中有很多是知名金融大亨發起的。

年初至今，SPAC 的 IPO 申請在同期所有美股 IPO 申請中的占比高達 33%。其中有相當一部分 SPAC 的收購標的都是科技企業。

與此同時，科技企業占了相當大權重的納斯達克指數今年以來屢屢創出歷史最高紀錄，其相對於標普 500 指數的比率指標一度超過上世紀 90 年代末、本世紀初互聯網泡沫時期的高位。

值得一提的是，根據美銀美林的最新基金經理人調查，做多美國科技股和成長股是現在以及美股歷史上最 " 擁擠 " 的交易；與此同時，多達四分之三受訪者認為它們估值過高。

對此，一貫看空美股的美銀美林首席投資策略師 Michael Harnett 警告，宏觀經濟與市場之間的脫節從未像現在這樣嚴重，美股非常不理性，上漲可能已經接近尾聲。

一起來回顧上周掛牌上市的以及提交上市申請的 SPAC 吧：

PTK 收購公司週一登陸紐交所，籌資逾 1.15 億美元。該公司首席執行官是具有中資背景的知名私募凱橋資本（Canyon Bridge Capital Partners）聯合創始人之一 Peter Kuo。此人曾領導過 ARM、阿裏巴巴、穀歌和德州儀器等科技企業的並購交易。

由美國對沖基金大佬 Bill Ackman 發起的 Pershing Square Tontine Holdings 提交了修改後的 IPO 招股說明書，將 IPO 目標融資額從 30 億美元一舉提高到了 40 億美元，招股價為每股 20 美元。

單就潛在信託價值而言，Pershing Square Tontine Holdings 將成為有史以來規模最大的 SPAC。Bill Ackman 本人將擔任董事長和首席執行官。

週二，Artius Acquisition 掛牌上市，通過 IPO 募資 7.245 億美元。其 CEO 和 CFO 是前瑞信並購部門全球負責人 Boon Sim。

當日，Churchill Capital Corp. IV 遞交了規模達 10 億美元的 IPO 申請書，其出資人 Michael Klein 是 SPAC 領域著名的交易撮合者。

華爾街並購奇才、前黑石集團核心人物之一朱欽（Chinh Chu）在上周三為他的第三個 SPAC CC Neuberger Principal Holdings II 遞交了 IPO 申請。

美國知名男裝三大品牌之一 Nautica 創始人朱欽騏 ( David Chu ) 所創立的 SPAC 公司 D8 Holdings Corp. 週三登陸紐交所，募資 3 億美元。

週四在紐交所上市的 HPX Corp. 聯席總裁是 Bernardo Hees，他是 3G 資本的合夥人，曾擔任卡夫亨氏 ( Kraft Heinz ) 的首席執行官直至 2019 年 6 月，還是漢堡王的前 CEO。

*本文來自全天候科技