直接掛牌不募資！美國批准全新的“ IPO 替代品”，大數據巨頭將高調嘗鮮

发布时间：2020-08-27

美國證券交易委員會（SEC）週三批准一種全新的 "IPO 替代品 "，將允許公司不通過傳統的 IPO 方式而在紐約證券交易所直接上市。

紐交所此前向 SEC 申請要推出這種新的公司掛牌方式，其副董事長兼首席商務官 John Tuttle 表示：" 這不是為了取代 IPO，而是為了提供一條通往公開市場的新途徑，這可能更適合某些公司的情況。"

新的直接上市方案指公司將其股票在證券交易所上市，但不用像 IPO 那樣雇傭銀行進行承銷。

除了節省手續費之外，該方式還使公司避免了對 IPO 的一些常規限制，例如防止內部人員在短時間內出售股票的鎖定期。

8 月 25 日週二，美國大數據明星公司 Palantir 向 SEC 遞交了招股書，擬於紐約證券交易所上市，股票代碼為 PLTR。

Palantir 正是計畫讓股票直接上市交易，這與 2018 年 Spotify 上市以及 2019 年 Slack 上市的做法相同，都不會通過 " 上市 " 這一行為直接募集資金。

這一 "IPO 替代品 " 可能成為一種更受歡迎的選擇。通過直接上市，公司將能夠在交易的第一天通過一次大型交易發行新股並出售給公共投資者，類似於傳統 IPO 的首次交易。

本周納斯達克也發佈了自己的直接上市計畫。該計畫與紐交所的計畫大致相似，但納斯達克的擬定規則將允許公司的股票以一個相對紐交所而言，更廣的價格範圍開始交易。

不過有反對者認為，該計畫使得公司可以規避 IPO 程式，可能損害投資者利益。例如沒有銀行充當 " 穩定劑 " 來支撐股票價格，在首次公開出售後價格急劇下跌將對投資者造成巨大損失。

由退休基金和其他大型基金管理人組成的機構投資者委員會在 7 月就要求 SEC 拒絕該計畫。該委員會擔心美國證券法的內容更多是考慮傳統 IPO 的情況，這種直接上市或將能夠規避股東的訴訟。

*本文來自全天候科技