美聯儲褐皮書：經濟繼續緩慢溫和復蘇 但部分行業仍處困境

发布时间：2020-10-22

美聯儲週三公佈的褐皮書報告表示，隨著消費者的購房和支出增加，美國經濟在10月初繼續小幅至溫和復蘇，但不同行業的情況差別很大。

美聯儲的最新褐皮書顯然比9月發佈的更為樂觀，更多地區使用“正面”和“樂觀”兩個詞來描述當地經濟的各個方面。儘管如此，這份有關美聯儲各地區商業狀況的報告描繪了一幅這樣的圖景，即從大流行引發的經濟低迷中復蘇的狀況並不均衡。

以消費者支出為例，芝加哥聯儲報告稱“強勁增長”，紐約聯儲稱“增長放緩”，堪薩斯城聯儲稱“略有下降”。

製造業活動以“溫和”的步伐增長，消費者支出增長，但一些地區稱零售支出增長開始放緩。

美聯儲發現，穩定的房屋需求提振了住宅房地產市場，並推動了整體貸款需求增加。但相比之下，除倉庫和工業用地外，許多地區的商業地產市場情況繼續“惡化”。

一些地區表示，房屋和汽車庫存較低，可能在不同程度上限制了這些市場的銷售增長。許多地區的銀行聯繫人也表達了對違約率可能上升的擔憂，儘管到目前為止，違約率保持穩定。

就業情況喜憂參半。不同行業和不同聯儲地區的招聘活動繼續以不同的速度進行，但臨時裁員轉變成為永久性裁員的趨勢依然存在。

一份費城聯儲的新冠疫情調查總結道：“強制休假員工被召回速度已經放緩，從7月的13%降至9月的5%。與此同時，宣佈永久裁員的公司所占比例從7月的6%微升至9月的7%，而新宣佈強制休假的公司所占比例則從6%小幅下降至5%。”

儘管全國總體失業率居高不下，但大多數地區報告勞動力市場“吃緊”。報告顯示，在某些情況下，公司的應對措施是提高薪資，或增加有兒童看護需要的工人的靈活性；另一些公司則提高了自動化程度；聖路易斯聯儲地區的一家公司報告稱，“不得不用醫療福利來威脅強制休假的員工，以給他們施壓，讓他們重返工作崗位。”

疫情形勢嚴峻 亟待財政刺激

該報告是基於美聯儲12家地區聯儲截至10月9日收集的資訊，將作為美國大選後的11月4日至5日召開的聯邦公開市場委員會會議的決策依據。經濟學家預計，央行在此次會議上幾乎不會對政策做出任何改變。

在7月下旬至9月初一度下降後，美國新增病例再次上升。根據路透分析，50個州中有34個州的新增病例至少連續兩周增加，之前一周有29個州報告出現這種情況。

天氣轉冷可能會讓更多的消費者選擇室內消費，這可能會導致更多病例出現。如果客流量減少，在夏季幾個月受益於戶外用餐和服務的餐館和其他店鋪也可能面臨另一次挫折。

眾議院議長、民主黨人佩洛希週三重申，她對國會能在11月3日大選前敲定新一項救助計畫以幫助陷入困境的家庭和企業持“樂觀態度”，但共和黨人是否會同意相關計畫仍是個疑問。

美聯儲決策者在9月會議上承諾將維持近零利率，直到通脹處於在一段時間內高於聯儲2%目標的軌道上、且勞動力市場更接近充分就業。

總體而言，褐皮書重申了此前美聯儲官員發出的警告，即這種不均衡的復蘇可能會或多或少成為一種永久性的狀況，除非聯邦政府出臺更多援助措施。

美聯儲理事佈雷納德(Lael Brainard)週三表示，儘管美國經濟從新冠疫情造成的最初衝擊中“令人振奮”地復蘇，但復蘇仍不平衡，存在不確定性，需要持續的支持，以確保復蘇的廣度和持續性。她補充稱，未能提供更多財政援助是她前景的最大下行風險。

*本文來自環球外匯報