中國遠強於其他新興市場，海外機構投資者定制中國資產策略

发布时间：2020-12-10

今年以來，中國的經濟增長和投資吸引力將其他新興市場國家甩下一大截。越來越多的海外機構將中國從新興市場的大類中 " 單拎 " 出來，定制中國市場專屬資產策略。

東方匯理和荷寶都在推出針對中國市場的定制資產策略，前者資管規模近 2 萬億美元，後者資管規模為 1900 億美元。紐約梅隆投資管理公司正在 " 針對性地押注 " 中國經濟，而貝萊德公司則稱，從投資的角度而言，中國市場已與新興市場分離。

根據國際貨幣基金組織 ( IMF ) 預測，今年中國 GDP 增速為 1.0%，而新興市場 GDP 增速為 -3.0%，兩者的差值將創下 2009 年以來的最高紀錄。IMF 預測，2021 年中國 GDP 增速將達 8.2%，遠超世界其他主要經濟體。

2020 年迄今，A 股上證指數上漲了 22％，超過了大多數國家的基準股指漲幅，人民幣兌美元匯率的漲幅達 6.7％，表現優於所有其他發展中國家的貨幣。

據晨星公司數據，創紀錄的國際資本湧入了中國債券市場。同時，今年前 10 個月，104 億美元的外資流入了中國股票基金，而整體來看發展中國家基金，則有 239 億美元的外資流出。

懷疑論者認為，今年中國因為迅速控制住了疫情而取得了短期經濟增長優勢，隨著新冠疫苗在全球推出，中國的優勢可能會減弱。

但多頭認為，從長期來看，幾種結構性趨勢可能會使中國市場日益獨特。

一是中國正在不斷消除外國資本進入壁壘， 中國債券、股票正在逐步納入國際主要指數。

二是中國經濟增長的拉動力日趨多元化，既包括低附加值的製造業，也包括高精尖技術的 " 新基建 "，還包括服務業和內需的增長。

歐洲資產管理巨頭東方匯理的新興市場負責人 Yerlan Syzdykov 說：

中國是一個非常龐大、非常多樣化的經濟體，這是其他任何新興市場都不能比的。中國經濟當下的機遇與美國經濟非常相似。

荷寶全球基本面股票主管 Fabiana Fedeli 表示，越來越多的客戶將新興市場和中國市場的資產策略區分開來，她預計這種趨勢會持續下去。

為滿足客戶需求，荷寶今年 3 月發行了新的亞洲股票基金。中國資產占該基金比重的近一半。

梅隆資深市場策略師 Lale Akoner 表示：" 總體上我們對亞洲市場更加樂觀。除了中國大陸之外，我們還將關注與中國大陸經濟聯繫密切的區域，例如韓國，臺灣和越南。"

*本文來自全天候科技