利率交易員們注意了：下周或許是美聯儲加息週期中的重要時刻

发布时间：2021-04-26

對於關注美聯儲 ( Federal Reserve ) 未來幾年政策走向的利率交易員來說，一個關鍵數字是 99。

這基本上是 2023 年 12 月到期的歐洲美元期貨的價格，目前已經停滯了一個多星期。這意味著，自 4 月初人們狂熱地押注美聯儲將被迫採取更強硬立場以來，市場已明顯平靜下來。

市場似乎準備在這個十字路口觀望一段時間。

美聯儲將於 4 月 27 日、28 日召開貨幣政策會議，將在 28 日公佈利率決議。

幾乎沒有人認為美聯儲在下周 FOMC 開會時會調整立場，也沒人認為他們會發出準備開始縮減購債規模的信號。相反，夏週三美聯儲的利率決定以及美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會可能會讓市場更堅定信心。

迄今為止，大多數美聯儲官員都已表示，他們不認為會在 2023 年底前加息。

不過，鮑威爾似乎有點對越來越高的通脹坐不住了。路透社本週報道稱，鮑威爾在一封落款 4 月 8 日、寫給佛羅里達州共和黨參議員 Rick Scott 的信中表示，美國今年將出現通脹略高於目標的情況，美聯儲對於通脹的態度是：" 我們不尋求通脹大大超過 2%，我們也不尋求通脹長期超過 2%。"

但鮑威爾同時還表示，" 但我還要強調的是，我們正全力以赴地致力於我們的雙重使命－充分就業和物價穩定。如果我們在實現就業和通脹目標方面的進展放緩，我們將在更長時間內保持高度寬鬆的立場。相反，如果進展更快，對政策立場的調整可能會更快發生。"

" 我們很清楚 1960 年代和 1970 年代高通脹的教訓，以及給所有美國人帶來的負擔，" 鮑威爾在信中說，" 我們預計不會出現那種通脹壓力，但如果真的出現這種壓力，我們有應對的工具。"

利率市場正在等待重要的時機。市場有必要在需要考慮導致增長快於預期的情況時主動重新定價。

更確切地說，是歐洲美元。正如 2023 年 12 月合約所顯示的那樣，交易員們調整了對美聯儲全年政策的看法。 在 1 月和 2 月的大部分時間裏，該合約的價格均高於 99 美元，這表明交易員們更加接近美聯儲對利率的鴿派立場。

按照花旗集團策略師 William O ’ Donnell 等人的說法，整個美國利率市場其實都在等待一個戰術性真理時刻。交易員們將很快決定，近期美債空頭回補的漲勢是否會持續，還是通貨再膨脹交易會捲土重來。

*本文來自全天候科技