4月，VC/PE收穫43個IPO，帳面退出回報規模近900億

发布时间：2021-05-24

核心發現

2021年4月，共計62家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO，全球市場IPO數量規模同比上升

VC/PE機構IPO滲透率達69.4%，181家機構參與投資；主要集中在製造業、人工智慧、醫療健康等熱門投資領域；IPO帳面退出回報規模達855億元

2021年4月，A股市場迎來27家公司上會（包括科創板8只，創業板15只），IPO過會率再度重回90%以上，達到92.59%

第一部分

中國企業IPO分市場分析

2021年4月，共計有62家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO，募資總額621億元；本月IPO募資規模TOP5企業依次為圖森未來、攜程集團、聯易融科技、華利集團、尤安設計；IPO集中行業為製造業、IT及資訊化、醫療健康；IPO集中地域為廣東、江蘇、上海。（見圖1）

圖1 2021年4月IPO概覽

全球市場中企IPO數量規模同比上升

2021年4月，共計62家中國企業在A股、港股以及美股成功IPO， IPO數量同比上升1.07倍，環比上升8.77%；募資總額621億元，IPO規模同比上升1.88倍，環比下降31.15%。A股市場—本月內地成為全球資本市場中IPO數量最多市場，占本月全球IPO數量的88.71%；港股市場—本月中國企業香港IPO數量為3家，與上月相比數量大幅度減少；美股市場—本月共有4家中國企業赴美掛牌上市，現本月最大募資專案—圖森未來（TSP.NASDAQ）。（見圖2、表1）

圖2 2020年4月-2021年4月全球市場中企IPO規模及數量

表1 2021年4月各交易板塊IPO數量及規模統計

A股市場新股發行節奏放緩

2021年4月，共計55家中國企業在滬深兩市IPO， IPO數量同比上升1.29倍，環比上升41.03%；募資金額共計380億元，IPO規模同比上升1.04倍，環比上升32.87%。本月深交所創業板IPO數量22家，募資規模202億元，成為A股市場IPO數量最多、IPO募集規模最高的板塊，占本月A股IPO募集規模的53.12%，在本月A股市場募集規模TOP5中，深交所創業板占4席。

2021年4月，中國證券監督管理委員會審核通過科創板IPO註冊19家，中止（其他事項）審核1家，終止審核6家，截至4月，科創板上市企業數量累計達到270家。

本月有27只新股上會（包括科創板8只，創業板15只），其中25只已審核通過（包括科創板7只，創業板15只），1只上會未通過（包括科創板1只），1只取消審核。（見圖3、表2）

圖3 2020年4月-2021年4月A股市場中企IPO規模及數量

表2 2021年4月中企A股市場募資TOP5

港股市場IPO急速降溫

對港股市場IPO來說，四月是傳統淡季，2021年4月，有3家中國企業在香港IPO，均在港交所主板上市，IPO數量同比下降40%，環比下降72.73%；募資金額共計155億元，IPO規模同比上升4.54倍。其中，回港二次IPO的攜程集團（09961.HK）占本月港股市場IPO募集規模的45.91%，位於港交所榜首；除此之外，眼科賽道也進軍港股市場，兆科眼科（06622.HK）成為首只眼藥港股。(見圖4、表3)

圖4 2020年4月-2021年4月港股市場中企IPO規模及數量

表3 2021年4月中企港股市場募資情況

獨角獸赴美IPO熱情不減

2021年4月，共4家中企在美國資本市場IPO，IPO數量較上月減少3家；募資金額共計86億元，IPO規模同比上升42倍，環比下降34.85%，圖森未來（TSP.NASDAQ）是本月最大的IPO專案，募資金額73.06億元，募資規模占美股市場IPO的84.95%，中國最大的共用充電運營商—怪獸充電（EM.NASDAQ）成為“共用充電寶第一股”，募資規模位居美股市場IPO第二。水滴籌（WDH.NYSE）和洋蔥全球（OG.NYSE）等已於5月7日登陸美股市場。（見圖5、表4）

圖5 2020年4月-2021年4月美股市場中企IPO規模及數量

表4 2021年4月中企美股市場募資情況

第二部分

中國企業IPO退出分析

VC/PE機構IPO滲透率達69.4%

2021年4月，共43傢俱有VC/PE背景的中企實現上市，VC/PE機構IPO滲透率為69.4%，181家機構參與投資。其中，港交所主板VC/PE機構IPO滲透率為100%。本月VC/PE機構IPO帳面退出回報規模達854億元，同比上升3.07倍，環比下降30.96%。其中，攜程集團（09961.HK）帳面退出回報規模達313億元，占整體的36.65%。平均帳面回報率小幅下降，同比下降13.31%，環比下降20.9%。（見表5、圖6、表6）

表5 2021年4月IPO交易板塊退出分析

圖6 2020年4月-2021年4月VC/PE機構IPO退出帳面回報

表6 2021年4月VC/PE機構背景企業IPO一覽表

第三部分

中國企業IPO行業及地域分析

製造業IPO數量規模雙奪冠

2021年4月，製造業、人工智慧、旅遊業類公司IPO募資位居前三，佔據各行業募資總額的49.43%，其中，本月製造業類公司共有20家企業IPO，是本月IPO數量最多的行業，募資規模達162.54億元；人工智慧類公司由於圖森未來的突出表現，成為本月IPO規模第二大行業，IT及資訊化類公司IPO數量位居第二。（見圖7、表7）

圖7 2021年4月IPO專案行業分佈

表7 2021年4月IPO重點行業細分領域統計

北上廣地區IPO最吸金

2021年4月，廣東地區中企IPO數量為17家，IPO數量位於榜首，上海、江蘇地區中企IPO數量均為8家，並列第二。廣東地區中企IPO規模達224.01億元，占本月IPO募資總額的36%，位居首位，上海、北京分別排名第二和第三。（見圖8、表8）

圖8 2021年4月中企IPO數量及募資規模地區分佈

注：IPO數量分佈比例（左）以及規模比例（右）相加總和均不為“1”系四捨五入所致

表8 2021年4月中企IPO數量及募資規模地區分佈表

第四部分

中國企業IPO重點案例

2021年4月，募資規模前十大IPO專案均在13億元以上，占4月整體募資59%，其中，有五個IPO專案均來自廣東地區。IPO當日市值前三大IPO專案均在500億元以上，攜程集團以1,488.01億元當日市值位居榜首。

中企IPO規模及當日市值TOP10

下表為2021年4月中企IPO募資規模TOP10。（見表9、表10）

表9 2021年4月中企IPO規模TOP10

表10 2021年4月中企IPO當日市值TOP10

重點案例：聯易融科技

第五部分

政策熱點回顧

4月16日，中國證監會修改公佈了《科創屬性評價指引（試行）》，上海證券交易所同步修訂發佈了《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》。

科技創新是一個不斷發展的過程，科創屬性評價也需要在實踐中不斷總結經驗、持續評估並動態調整。此次修訂旨在聚焦支持“硬科技”的核心目標，進一步明確科創屬性評價指標和申報、推薦要求，壓實發行人和仲介機構責任，強化綜合研判和審核把關，促進科創板市場高質量發展。《暫行規定》修訂的主要內容有：

一、按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創板行業領域，明確科創板優先支持方向，限制金融科技、模式創新企業以及禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板上市。

二、增加研發人員占比作為科創屬性的常規指標，體現科技人才在創新中的核心作用。

三、明確發行人對技術先進性、科技發展方向、行業領域及相關指標的披露要求和保薦機構的核查把關責任，不簡單以相關指標作為判斷依據。

四、明確審核中按照“實質重於形式”原則，綜合判斷企業科創屬性，充分發揮科技創新諮詢委員會諮詢作用。對於《暫行規定》修訂前已申報企業的科創屬性指標要求，仍按其申報時的相關規定執行。

下一步，上交所將在中國證監會的領導下，堅守科創板定位，突出“硬科技”特色，堅持以資訊披露為核心，加強審核判斷把關，加強科創板支持科技創新的體制機制建設，壓實發行人和仲介機構責任，形成合力，培育出更多具有“硬科技”實力和市場競爭力的科創企業，更好地服務於創新驅動發展戰略實施。

*本文來自投中網