上半年A股IPO數量、籌資額雙增，業內預計從嚴審核態勢延續

发布时间：2021-06-25

IPO發行節奏是今年上半年市場關注重點。證監會主席易會滿曾指出，IPO發行既沒有收緊，也沒有放鬆。

從數據來看，A股市場正在延續以往的強勢表現。今年前六月，A股IPO數量翻番，籌資額保持增長。

據安永24日發佈的《中國內地和香港IPO市場》報告，今年上半年，A股市場預計共有247家公司首發上市，籌資2118億元，IPO數量和籌資額同比分別增長109%和52%。

“下半年積極的制度改革和資本市場支持實體經濟的政策不會改變，我們有望看到IPO市場活躍度進一步提升。”安永大中華區上市服務主管合夥人何兆烽表示。

一些變化也值得關注：與去年同期相比，去年全年，A股中小IPO占比明顯升高，平均籌資額下降至8.58億元，為近四年來同期最低水準。

A股IPO數量翻番，籌資額保持增長

IPO數量和籌資額雙增。

數據顯示，今年上半年，A股市場預計共有247家公司首發上市，籌資2118億元，IPO數量和籌資額同比分別增長109%和52%。

究其原因，安永報告指出，隨著後疫情時代經濟加快恢復及註冊制的推行，A股市場在上半年迎來了全新發展。

這體現在：上半年，註冊制IPO數量和籌資額均超過核准制，IPO數量和籌資額占比分別為70%和59%，創業板和科創板IPO數量分列一、二位；上海主板籌資額最高，占全部IPO的35%。

IPO大單的吸金能力延續。

包括包括三峽能源、和輝光電等在內，A股前十大IPO共籌資589億元，占上半年籌資總額的28%。前十大中有6家企業通過註冊制發行IPO，共籌資271億元，籌資額占十大的46%。

行業上，工業行業的IPO數量和籌資額均列第一，科技、傳媒和通信行業IPO數量和籌資額列第二。

“與去年相同，金融企業IPO數量和籌資額持續低位，2021年上半年只有4家金融企業在在A股上市，IPO數量和籌資額雙雙跌出前五。”報告指出。

今年上半年A股IPO募資額前十大專案（資料來源：安永）

中概股回歸效應釋放

今年上半年的港股市場，IPO數量減近三成，但籌資額激增。

數據顯示，2021年上半年，香港市場預計共有45家公司首發上市，籌資額2108億港元。與去年同期相比，IPO數量減少24%，而籌資額增加127%。

籌資額同比大增，與中概股回歸及內地企業赴港上市，關係密切。

一方面，百度、嗶哩嗶哩、攜程、汽車之家4家中概股回歸香港，占前十大籌資額的38%。隨著中概股回歸，上半年科技、傳媒與通信行業列籌資額首位，占總籌資額的54%；另一方面，今年上半年，超過八成數量的新股來自中國內地，籌資額占全部籌資額的97.5%，與去年同期相比均有上升。

展望下一階段的港股市場表現，安永華明審計服務合夥人李康表示，隨著科創板股票正式納入滬港通，恒生指數成分股調整、簡化海外發行人在香港上市制度的探索不斷推進，香港新股市場的競爭力和吸引力將進一步提高。

美股方面，截至今年上半年，中概股上市活動並未因《外國公司問責法》而停滯，赴美上市企業數量創歷史新高。

數據顯示，年初至今，美股市場共有31家中國企業首發上市，共籌資88.2億美元，IPO宗數和籌資額分別較去年同期上升94%，籌資額上升237%。上半年中概股平均首日回報率達131%，同比為近年來最高。

今年上半年港股IPO情況（資料來源：安永）

預計從嚴審核態勢延續

展望今年下半年的IPO市場，安永認為，雙創板塊將成上市主力軍，中概股回歸形勢高漲。

A股方面，IPO活動將受到多方面因素影響。

例如，國際層面，疫苗接種加速推廣，全球經濟復蘇進程好於預期，但疫情在部分國家的失控或加重投資者對新興市場的擔憂；國內層面，經濟增長已基本恢復至常態，“十四五”規劃開局，政策利好助力相關行業的IPO活動。以註冊制為龍頭的改革將進一步落實細化，上市企業品質提高將改善A股生態。

“下半年IPO排隊企業數量將維持高位。”其預判。

數據顯示，截至6月21日，共有633家排隊企業，其中近八成為科創板及創業板排隊企業，其中多數為科技、傳媒和通信業、生物科技醫療業、工業材料行業企業。

港股方面，中概股回歸將對全年籌資額產生較大影響。獨角獸、大科技公司及生物科技與健康企業的上市勢頭將依舊延續。

談及擬IPO企業所面臨的機遇，何兆烽表示，在當今複雜多變的環境下，擬IPO公司需要考慮多方面的可能性，加強企業的韌性和靈活度，向投資者顯示企業可以應對疫情、供應鏈危機及經濟情況一旦轉差等帶來的風險。跨境上市企業需考慮地緣政治和當地政策變化帶來的風險，並為此做好預案，以做出充分的準備，抓住上市窗口。

此外，安永預計，註冊制下，交易所仍需嚴格履行審核把關職責，證監會註冊環節對交易所審核品質及發行條件、資訊披露的重要方面進行監督。未來審核從嚴態勢或將延續。

“當前A股市場正在多措並舉，以明確各板塊定位，推動提高上市公司品質。總體來看，不同的企業都有適合自己的市場，同時錯位發展，適度競爭。”安永大中華區政府及公共事業部主管合夥人楊淑娟表示。

*本文來自第一財經