美股Q2業績前瞻：並購熱潮及撥備狂減 大型銀行利潤或飆升

发布时间：2021-07-09

高盛集團和摩根大通將於下周二（7月13日）率先公佈二季度業績。分析師預計，儘管美國大型銀行常規業務收入可能會放緩，但在並購熱潮會帶來大量諮詢費和承銷費，預計華爾街大投行二季度利潤會意外飆升。

Refinitiv的分析師預計，美國銀行、花旗集團和摩根大通這三家美國最大的銀行，第二季度利潤將增加一倍以上。而美國第四大銀行——富國銀行，在去年公佈2008年以來首次虧損後，預計第二季將恢復盈利。

一年前，正當數百萬美國人因疫情封鎖而陷入財務困境時，美國四大銀行在二季度總共計提330億美元壞帳準備，以彌補潛在的貸款損失。

但由於政府特別刺激計畫和還貸寬展期，這些損失基本沒出現，之後隨著美國經濟恢復正常，分析師估計，四大銀行今年第二季撥備可能不足10億美元。

分析師預測顯示，美國銀行、花旗集團、摩根大通和富國銀行二季度的利潤總額預計將達到240億美元，而去年同期為60億美元。

“常態化正在顯現”Piper Sandler分析師傑夫·赫特(Jeff Hurt)表示:“我們即將看到。”

核心業務放緩

在扣除撥備這一因素後，分析師們仔細研究美國大型銀行撥備前利潤，以瞭解它們的實際業務表現。

總體而言，分析師預計，在低利率和信貸增長乏力的情況下，美國大型銀行的核心業務將放緩，尤其是信用卡業務。許多美國人在封鎖期間削減了支出，但他們有能力用刺激支出支票支付信用卡，這使銀行減少了利息收入。與此同時，去年受市場劇烈波動而受益的交易性收入，今年預計也將下降。

以摩根大通為例，奧本海默分析師克裏斯•科托斯基(Chris Kotowski)估計，該行第二季度撥備前利潤將較上年同期下降約20%。這主要是受貸款利息收入和交易手續費下降所推動。

摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）上個月表示，隨著市場“更加常態化”，摩根大通的交易收入可能會下降40%。

並購熱潮刺激諮詢費大增

儘管如此，摩根大通和其他華爾街銀行堤內損失堤外補，因為創紀錄的收購熱潮給它們帶來了大量諮詢費。瑞銀分析師布倫南•霍肯(Brennan Hawken)舉例稱，高盛的財務諮詢收入可能較上年同期增長65%。

Piper Sandler的Hurt表示，"我們已準備好迎接並購，且有些大銀行將從證券承銷中獲得更高的費用。"

分析師估計，由於高盛的貸款受到損失準備金波動的影響較小，且其諮詢和承銷業務表現強勁，預計其公佈的利潤將增長 50%。

不過，對其他一些華爾街銀行來說，這些交易手續費的意外之財對其二季度利潤影響較小。例如，加拿大皇家銀行資本市場研究顯示，摩根士丹利在投行業務費用方面的收入可能不及其同行，因為其二季度完成的交易較少。

*本文來自財聯社