摩根士丹利：全球經濟復蘇可能會令人失望

发布时间：2021-07-19

摩根士丹利新興市場主管兼首席全球策略師 Ruchir Sharma 表示，市場對增長預期過高，低估了下行風險，全球經濟想要強勁復蘇的路前仍有許多障礙。

這位大摩明星分析師警告稱，市場對強勁繁榮的共識可能會忽略下行風險，而下行風險可能會導致增長勢頭比預期更快地消退。

至於全球經濟復蘇面臨的阻礙，在 Sharma 看來，其中就包括了美國消費者的儲蓄可能超過支出的風險。

Sharma 認為，由於大部分美國消費者仍對 2008 年爆炸式的金融危機記憶猶新，這有可能會導致美國人即使獲取了拜登政府派遣的救濟金，也不會放心大膽地 " 肆意揮霍 "。他表示：

現在美國人普遍認為財政支出會減少，並且每個人都認為這樣的措施很好，因為消費者狀況良好，縮減財政還可以填補缺口。

問題是，美國人在第二次世界大戰之後也獲得了類似的意外之財，但他們最終把很多錢都存起來了，而不是花出去。如果消費者最終像上次那樣，把大量的意外之財存起來，那會怎樣 ?

總的來說，Sharma 覺得，雖然經濟復蘇還能持續一陣子，但還不至於如今市場普遍認為的 " 即將迎來全球經濟繁榮 "。他指出：

隨著疫苗在新興市場的推廣速度加快，全球經濟復蘇可能尚未見頂。但是兩大增長引擎可能沒有我們想像的那麼強勁，這意味著復蘇可能會比目前普遍預期的更快達到頂峰。

我並不是在預測我們會遭遇全球性的蕭條，但是現如今，我們將迎來全球經濟繁榮的共識非常強烈，這讓我有點擔心。

此外值得一提的是，Sharma 認為，與十年前相比，目前的新興市場更有建設性。

在他看來，大宗商品週期的好轉以及採用新技術的成本已經大幅下降，而且目前新興市場正在迅速採用新技術，包括一些最貧窮的國家。

這讓我對未來幾年推動新興市場增長的因素非常樂觀。

*本文來自全天候科技