债券通「南向通」今日启动 做市商及投资者反响积极

发布时间：2021-09-24

債券通「南向通」今日(24日)啟動，行政長官林鄭月娥表示，債券通「南向通」是兩地金融市場進一步互聯互通的另一個重要里程碑。隨着，債券通的正式啟動，多家銀行表示，已成功為數家機構投資者，完成市場上首批債券通「南向通」交易，市場對新渠道反應十分理想。

特首：提升香港聯接內地與國際市場的樞紐功能

林鄭月娥指出，此次債券通「南向通」的推出，可再次發揮香港在「一國兩制」下的獨特地位，助力國家進一步完善債券市場雙向開放，和跨境資金雙向流動的制度，並為內地投資者提供在國際金融市場資產配置的選項，同時提升香港聯接內地與國際市場的樞紐功能。

她又提到，債券通「北向通」自開通後一直運作暢順，帶動境外機構持有內地債券的金額，由2017年約8800億元人民幣，上升4倍至2021年8月的38000億元人民幣。同期，債券通「北向通」的平均每日成交金額更上升17倍，可見債券通「北向通」深受市場人士歡迎，為推出「南向通」打好堅實基礎。

財政司司長陳茂波表示，南向通的啟動，實現債券市場在風險可控的前提下資金雙向流通，可說是「一國兩制」下制度創新的另一個展現。讓互聯互通機制更寬闊、更高效，從滬港通、深港通、跨境理財通，以至今次債券通南北雙通，四個環節都實現閉環管理、風險可控、以最小的制度成本，換取最大的市場開放和靈活度。

銀行：投資者反響積極

中國銀行(香港)(「中銀香港」)作為香港金融管理局委任的債券通「南向通」(簡稱「南向通」)首批指定做市商、香港金管局債務工具中央結算系統(CMU)付息兌付結算代理銀行、香港人民幣業務清算行，以及跨境銀行間支付清算有限責任公司 (CIPS)直參行，於今日正式開展「南向通」相關業務。

截至今日上午11時，中銀香港已與27家境內機構投資者分別在 CFETS 旗下基礎設施服務商Comstar、彭博及 Tradeweb電子平台上順利完成首批55筆共計人民幣 12.9億元 (等值)的債券交易。其中，採用內地及香港基礎設施互聯互通模式完成24筆共計人民 幣10.2億元(等值)交易，客戶包括中國銀行股份有限公司，以及國家開發銀行、中國進出口銀行、中國建設銀行股份有限公司、交通銀行股份有限公司、中國光大銀行股份有限公司、招商銀行股份有限公司、上海浦東發展銀行股份有限公司、華夏銀行股份有限公司、平安銀行股份有限公司、興業銀行股份有限公司、江蘇銀行股份有限公司、南京銀行股份有限公司、杭州銀行股份有限公司、寧波銀行股份有限公司、廈門銀行股份有限公司、滙豐銀行(中國)有限公司，涉及國債、外匯基金債券、外匯基金票據、綠債等。

在該模式下，境內投資者使用境內市場CFETS 電子交易平台，直接通過在境內市場基礎設施開立的賬戶投資境外債券，無需開立境外賬戶;境外做市商則使用慣常的境外電子交易平台。整個流程便捷高效，顯著便利一級交易商等境內投資者。

此外，中銀香港與客戶亦採用境內外託管行聯結模式完成31筆共計人民幣2.7億元 (等值)的交易，客戶包括中銀理財有限責任公司，以及中國工商銀行股份有限公司、 中信銀行股份有限公司、鄭州銀行股份有限公司、中信證券股份有限公司、招銀理財有限責任公司、興銀理財有限責任公司、國投瑞銀基金管理有限公司、嘉實基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司，涉及金融債、企業債、城投債等券種，以及人民幣、港幣、美元、歐元等幣種。中銀香港作為境外託管行，以及中國銀行作為人民銀行指定的首批「南向通」境內託管清算銀行，通過合作提供境內外託管行聯結模式服務。在該模式下，境內投資者基本沿用市場現有行之有效的流程，在雙向開放過程中有效使用和融合現有管道，塑造了在不改變政策框架的基礎上擴大金融市場開放途徑的實例。

滙豐聯席行政總裁廖宜建表示，十分榮幸能於今早完成首批「南向通」的交易，市場對新渠道反應十分理想。他續指，香港在連繫內地經濟至國際市場上發揮獨特角色，而債券通更為該發展的重要一環，充分展現雙向合作的協同效應和豐碩成果。

渣打銀行也表示成功透過「南向通」進行多幣種交易。渣打亞洲區行政總裁洪丕正称，「南向通」的啟動標誌內地金融市場開放的又一重要里程碑，進一步完善資本市場的結構，與「北向通」形成良好的互補，加強內地與香港資本市場的全面聯通，以及提高內地金融市場的資產配置效率。

內地投資者可使用人民幣或外匯參與投資

據悉，目前，「南向通」年度總額度為5,000億元等值人民幣，每日額度為200億元等值人民幣。QDII或RQDII在「南向通」下的投資仍受其現有的額度限制，不佔用「南向通」額度。「南向通」初期先開通現券交易。標的債券為透過香港市場買賣的所有境外發行的債券。

資金匯兌方面，內地投資者可使用人民幣或外匯參與「南向通」投資，相關資金只可用於債券投資，不得通過「南向通」非法套匯。投資的債券到期或賣出後不再繼續投資的，相關資金應匯回境內並兌換回人民幣。

至於「南向通」的交易對手安排，內地投資者須與金管局指定的做市商進行交易。金管局已於上周五(17日)宣布13家做市商，金管局指定13家金融機構作為債券通「南向通」做市商。獲指定的金融機構包括中銀香港、滙豐、渣打香港、農行香港分行、交銀香港分行、信銀國際、建銀亞洲、工銀亞洲、法巴香港分行、花旗、法國東方匯理銀行、摩根大通證券、瑞穗證券亞洲。

*本文來自香港商報網