貨幣市場押注英國央行12月加息15個基點，央行官員已發出暗示？

发布时间：2021-10-11

週一歐盤前，隨著英國央行加息預期日益濃厚，英鎊兌美元短線上揚近20點， 日內漲幅一度擴大至0.40%。

交易員們正在為英國央行今年年底前上調關鍵利率做準備，因對於通脹前景的擔憂升溫。英鎊隔夜指數掉期顯示，貨幣市場週一預計英國央行將在2021年12月會議上加息15個基點，這將使關鍵利率從目前的0.1％升至0.25％。

目前英國通脹率處於逾九年來最高水準。英國天然氣價格上周升至紀錄高位，可能導致通脹進一步上升。貨幣市場預計明年2月利率至少會進一步上調25個基點，5月份將再加息25個基點。

此前，兩位英國央行官員強化了英國即將加息以遏制通脹的信號。其中一名官員警告市場要做好加息的準備，加息可能會比之前預期的更早。

美國貨幣政策委員會（Monetary Policy Committee）最強硬的成員之一邁克爾•桑德斯（Michael Saunders）在週六發表的講話中表示，投資者提前押注加息是正確的。

不久前，央行行長貝利也警告稱，除非政策制定者採取行動，否則可能會出現“極具破壞性”的通脹時期。

彭博經濟（Bloomberg Economics）高級經濟學家丹•漢森（Dan Hanson）表示，這些言論“清楚地表明”，即將於11月召開的利率決議將“非常活躍”。

通常英國央行決策者在決定加息之前，至少會在前一次會議上為加息做準備，包括發表強硬講話和投票反對。桑德斯是2017年和2018年推動加息的先鋒。

能源價格上漲、供應鏈中斷和部分行業薪資上漲的綜合因素，削弱了英國央行最初的觀點，即大部分價格上漲將被證明是短暫的。該央行上個月表示，預計上季度通脹率將超過4%，是其目標的兩倍多。

近幾周，投資者大舉押注加息步伐加快。市場幾乎完全消化了英國央行將在今年年底第一次加息的影響，預計基準利率將在2022年達到0.75%。

桑德斯說，市場預計英國央行將於明年2月加息的可能性為100%，預計12月份加息的可能性為50%。 儘管桑德斯明確表示，他並沒有試圖確定貨幣政策委員會何時會採取行動，但他對《每日電訊報》表示：

“市場對貨幣政策收緊的預期較之前大幅提前，這是恰當的。”

曾任花旗集團（Citigroup Inc.）經濟學家的桑德斯是貨幣政策委員會的兩名委員之一，上個月他投票贊成立即結束英國央行的債券購買計畫。

匯豐控股高級經濟學家馬丁斯（Liz Martins）預計2月份加息，她現在認為桑德斯有可能“在12月甚至11月投票支持加息，而且他可能不是唯一一個這樣做的人。”

英國央行加息的阻力在於就業復蘇的進程。經濟學家普遍預計，英國央行在計畫結束後會考慮就業數據，然後再決定是否將利率從目前的創紀錄低點0.1%上調。

但貝利在接受《約克郡郵報》採訪時表示，他預計政府上月結束休假計畫後，失業率不會進一步上升。

英國央行預計，失業率將在第三季度達到4.75%的峰值，遠低於疫情開始時預測的最糟糕情況。馬丁斯說：

“在11月的會議上，他們不會有任何關於休假後的硬性數據，他們將在12月會議前發佈10月份的貨幣政策，這無疑增加了耶誕節加息的可能性。”

*本文來自格隆匯