任志剛：美聯儲加息或為港股帶來正面影響 不必擔心內房風波

发布时间：2022-01-20

美國去年12月通脹創近40年高點，迫使美聯儲提前考慮加息，經濟在沒有全面恢復中就結束低息環境，而中國內地則出現多家民營地產商資金鏈斷裂，今年的整體環境引發一些港股投資人的憂慮。

香港特區行政會議成員、金管局前總裁任志剛則表示並不擔心，他認為港股並未像美股那樣亢奮，恒生指數低於2007、08年金融海嘯前高位，美聯儲加息對港股資產價格的負面影響較輕，甚至可能帶來正面影響，因成熟市場調整資金可能流入估值較低的港股。

任志剛近日在接受香港經濟日報專訪時稱，美國股市處於估值高峰，故加息衝擊不容輕視，但他認為內房違約風波只波及少數企業、債券持有人，中國政府有足夠手段應付，市場完全不必擔心。

美債臺高築 並不情願加息

美國通脹率沖至7%，市場普遍預期美聯儲因要遏制通脹，在今年上半年會加息2次，暫時估計全年或有3~4次加息。 任志剛稱，美聯儲近期明顯是不情願加息的，但因美債規模已高達29.8萬億美元，相當於美國國內生產總值GDP的127%，創歷史新高。

他解釋，以美國目前債務規模計算，利息每上升0.1%，每年利息支出就多達2980億美元。但不是一加息就會令現有債務利息支出增加，但未來的影響會慢慢浮現。他認為，美國疫情未受控，加息迫在眉睫，給美國帶來的風險大。

自2008年金融海嘯後，全球一直維持在非常寬鬆的貨幣環境，導致資產價格不斷上漲，道瓊斯指數由2008年的8000幾點升至目前的約36000點，升幅近4倍。低息環境下，不少人借錢進行高杠杆投資，加息意味借貸成本上升，若利息上得多或快，風險很大的。

港股或吸引資金流入 完全不必擔心內房企

港元與美元掛鉤，市場關注美聯儲加息對港元的影響，尤其是資本市場會否因為加息變得動盪。任志剛坦言，他不擔心香港的情況，特別是港股。他指出，香港金融體系健全，尤其是經過1997年金融風暴後強化了貨幣、金融體系。2008年對香港沒什麼震盪，2019、20年對香港金融體系亦未造成結構性問題。

對於內房違約事件，對此任志剛認為，房地產市場特色在於週期性，供應要追上需求需要一段長時間，且價格彈性低。在週期過程中，有發展商陷入流動性危機，但絕不用擔心內房全面崩潰。

他認為中國必定有應對措施，例如可以通過國企來幫助民企，辦法總是多的。他又稱，此次內地政府處理內房危機非常得體，照顧大眾利益，讓置業買房人士不會受太大損害。他強調，市場真不需要擔心，由於中國的政策傳導效率非常高，對待任何危機都有辦法。

香港市場要多用人民幣

任志剛在20年前在金管局任職期間，就在推動離岸人民幣貿易發展，2021年多次提及香港要加快在資本市場應用人民幣，包括普及人民幣計價股票。

任志剛稱，中美局勢更突顯人民幣國際化的逼切性，他分析稱美元不是值得十足信心的貨幣，香港作為最大離岸人民幣中心，應該進一步在資本市場推動人民幣國際化。

企業在香港可自行決定發港元或人民幣股票，但該機制運行近10年仍未成為主流。任志剛認為，人民幣股票不應該再單靠企業自覺發行人民幣股票，而是從市場著手。比如在恒指64家成分股設立人民幣櫃檯，供投資者買賣時選擇貨幣。

他說：“恒指成分股很多都是中概(中國概念)，國際投資者投資時，很可能不介意，甚至更喜歡人民幣貨幣，而非港元。”

*本文來自財聯社