鍾豐年 - 應對波動市場策略：槓鈴投資法

早前在疫情大流行期間和新冠疫苗研發成功之前的日子裡，就有一種稱為槓鈴方式的投資方法。 這種方法涉及在投資組合裡組成兩大持倉，一邊投資於在家工作和疫苗股票，另一邊則投資於經濟重啟，如銀行、消閒等股票。在任何一方都具有很高的權重，造成槓鈴式形態。當時不論在疫情惡化或有利好醫療消息的日子裡，投資者都有獲利或調整投資組合的機會。

另一種應用槓鈴投資法的變化是根據投資期限劃分投資組合，一部分用於短期主宰因素，一部分用於長期定位。當然雙方都需要擁有強的公司基本面，但投資時間區別不同。一方面，在日常監察方面，有些短期頭寸需要更多時間每日關注。目前，這將包括石油、金屬、農業和國防的股票， 如 DVN、NUE、MOS 和 LMT 等。另一方面，從長期角度來看，有一些股票在行業中佔據主導地位，並且不論短期烏俄發生什麼情況，這些公司在中長期都能獲得可觀的收益。此類股票將包括 NVDA、APPL、GOOGL、AMZN、MSFT 等。這些股票無疑在最近的跌市中曾另很多投資者損手，但正如我們所見，這種短期損失是值得承受，因為投資往往無法在正常市況下用較便宜的價格購入。

那麼我們為什麼不只關注那些短期內“火爆”的股票，比如那些與俄羅斯和烏克蘭局勢相關的股票呢？ 這是因為正如我們在 PTON 和 TDOC 等受惠於疫情大流行的股票中看到，隨著情況變化，這些短期交易可能突然會完全失寵。 另一方面，我們一次又一次地看到，例如銀行股在 COVID 之後的復蘇或近期大型科技股的反彈，優質股票往往會在沒有明顯原因的情況下快速反彈。 在過去的幾周內，儘管沒有什麼利好消息出台，但我們已經看到 NVDA、AMZN、GOOGL、AAPL、MSFT 等屬於長期倉位的股票上漲不少。

以槓鈴投資法將投資組合分為長期持有和短期交易，不僅有助於穩定波動市場中的回報，還可以減少投資者每週評估其投資組合所需的時間。 大多數散戶投資者不是全職投資者，未必能每天監控數10隻股票持倉。 通過槓鈴法，投資者可以將更多時間投入到需要主動監控和快速應變的短期交易中，前提是他們還擁有高質的長期持股，而該持股的基本面不會每天快速變化，亦不需然太多時間每天關注。無論俄羅斯和烏克蘭發展如何，這些都是投資者希望在其投資組合中擁有的股票。