經濟衰退信號三年來首現！美聯儲官員安撫市場：經濟仍可軟著陸

发布时间：2022-03-30

週二，美國國債關鍵收益率曲線出現了自2019年9月以來的首次倒掛，反映出市場擔心美聯儲在抗擊飆升的通脹時，可能會將經濟拖入衰退。

值得重視的是，2/10年期收益率曲線倒掛往往被許多人視為經濟衰退可能在未來一兩年到來的信號。

2/10年期美債收益率曲線三年來首度倒掛

根據Refinitiv的數據，2年期和10年期債券的息差昨晚一度低至負0.03個基點，隨後反彈至0至5個基點上方。

在俄烏戰爭爆發後，隨著西方對俄羅斯進行制裁，大宗商品價格出現大幅波動，加劇了本就居高不下的通脹。而投資者現在擔心，隨著美聯儲大幅升息以對抗飆升的通脹，物價壓力將以40年來最快的速度繼續上升，從而打擊經濟增長。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示：“2年-10年（美債收益率）的走勢反映出市場愈發擔心美聯儲可能無法成功促成軟著陸。”

聯邦基金利率期貨交易員預計，美聯儲基準利率將在明年2月份前升至2.60%，目前為0.33%。

除了兩年和十年期收益率曲線外，3個月和10年期收益率曲線也被美聯儲當作經濟衰退指標來監測，而這一指標尚未出現倒掛，目前息差為184個基點。

“倒置和經濟衰退之間的時間延遲通常在12到24個月之間。最短六個月，最長24個月，“National Securities首席市場策略師Art Hogan表示，所以現在下判斷可能還為時過早。

美聯儲哈克：不要過於依賴單一數據

在美債收益率曲線倒掛之際，費城聯儲主席哈克發表講話稱，他不認為美國經濟會衰退。

哈克表示，他認為目前美國的經濟狀況已經足夠強勁，能夠承受貨幣政策收緊和債券市場對對經濟增長的擔憂。

“我想要的是安全著陸，”他在接受採訪時表示，“這一過程可能會很坎坷。上升很顛簸，下降也顛簸。我們都坐過飛機。我們會安全著陸，但過程會有些驚險，而我不想那樣。這就是為什麼我們對如何實施政策非常謹慎。”

當提到美債收益率曲線倒掛時，哈克提醒說，在預測未來時，不要過於依賴單一聯繫。

“證據好壞參半。如果你查看這些數據，就會發現這顯然與經濟衰退有關。但是因果關係還不是很清楚。”他說，“所以我們需要確保我們正在觀察大量不同的數據。”

在此前美聯儲多位官員發出暗示後，市場目前普遍預計美聯儲將在5月加息50個幾點。但哈克表示，他認為美聯儲在5月的會議上應該只將基準利率提高 25 個基點。他說，他仍對這一想法持開放態度，具體取決於數據。

*本文來自財聯社