美聯儲三把手：即使激進加息也不會衰退 加息遠未達到需要的水準

发布时间：2022-06-29

美聯儲“三號人物”——任內永久擁有貨幣政策委員會FOMC投票權的紐約聯儲主席威廉姆斯淡化經濟衰退的風險，稱即使他認為要大幅加息控制通脹，美國也可能避免經濟衰退。

“衰退目前不是我的基準預期。我認為經濟是強勁的。金融環境顯然已經收緊，我預計，相比去年，今年的（經濟）增長會放緩很多。”

美東時間28日週二的訪談中，威廉姆斯還預計今年美國GDP增速可能降至約1%至1.5%，遠低於去年的5.7%。但他指出，

“那不是衰退。那是我們需要看到為真正減少通脹壓力而有的經濟放緩，我們已經也將要降低通脹。”

“經濟增長會放慢，但今年還是有增長。”

加息遠未達到我們需要的水準 未發現縮表恐慌跡象

威廉姆斯稱，美聯儲的政策利率——聯邦基金利率可能要從目前的1.5%至1.75%升至3%至3.5%。在利率方面，“我們遠未達到需要的水準”。

“我自己的基準預期是，鑒於高通脹，我們需要明年一定程度上進入限制性區間，需要讓通脹降低，真正實現我們（聯儲）的（價格穩定）目標。但這種預期是從現在起往後約一年的。當然，我們需要視數據而定。”

威廉姆斯提到，美聯儲官員顯然會在7月的下次貨幣政策會議上討論是加息50個基點還是加75個基點，決策要視經濟數據而定。“我的觀點是，我們必須讓利率更高，必須迅速那樣行動。”

除了加息，美聯儲從6月起開始縮減資產負債表規模（縮表），最初每個月最多減少300億美元美國國債和175億美元機構抵押支持證券（MBS），三個月後月度減持最高規模提升一倍。

威廉姆斯說，我沒有看到任何縮表相關的縮減恐慌跡象，市場目前良好地發揮功能。

鴿派戴利：美國經濟會放慢但不會停止增長

同在週二，鴿派美聯儲高官、三藩市聯儲主席戴利表示，美聯儲可以解決美國面臨的高通脹問題。聯儲維持物價穩定“這一承諾是明確的”。她預計，美國經濟會方面，但不會停止增長。

戴利說，很多人擔心美聯儲可能行動過於激進，可能導致經濟衰退。我個人擔心的是，不受約束的通脹會是美國經濟及繼續經濟擴張的一大限制。因此，美聯儲要通過加息給需求降溫。

戴利稱，美國勞動力市場強勁，預計就業人口將增長放緩。失業率略微上揚不至於將美國捲入經濟衰退。她並不認為將遭遇長期性的負增長。

鷹派布拉德：吸取1983年和1994年經驗 聯儲應搶在通脹前面行動

也在週二，鷹派美聯儲高官、今年有FOMC會議投票權的聖路易斯聯儲主席布拉德在該聯儲網站刊登的分析文章中指出，搶在通脹前面行動能讓通脹保持在低位且企穩。

文章稱，美聯儲“採取了讓通脹回歸目標的重要初步舉措”，

關於未來幾個月可能進一步加息的前瞻性指引是幫助美聯儲更快推行政策，進而使通脹回到聯儲目標2%的刻意舉措。尤其是，關鍵在於領先於通脹而採取行動會令通脹位於低位、保持穩定，並促進實體經濟強勁。

文章分析了從1974年、1983年和1994到95年聯儲行動中汲取哪些教訓，稱這三個階段的經歷為今天的貨幣政策決策者提供了有用的指引，其中1983年和1994年是可以延用的更好範例。美聯儲當時始終讓政策利率高於通脹率，因此實際利率相對較高。

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