無懼加息浪潮！日本央行按兵不動 維持10年期國債收益率目標0%

发布时间：2022-07-21

7月21日週四，日本央行（BOJ）發佈利率決議聲明，將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近（即債券收益率曲線控制政策YCC），致力於將通脹推升至2%的穩定水準。

作為刺激措施的一部分，日本央行表示將在每個工作日在0.25%收益率水準購買10年期日本國債，保持利率遠期指導不變，預計短期和長期政策利率將保持在“當前或更低”的水準。

日本央行重申，如有必要，將毫不猶豫地加碼寬鬆，誓將寬鬆進行到底。

日本央行在政策聲明中指出：

通脹預期正在上升，由於疫情和供應鏈問題對經濟的影響正在趨緩，日本經濟正在回暖。

此外，已經關注到外匯市場的劇烈波動，將對外匯市場進展保持關注。

與此同時，日本央行調整了政策聲明中對通脹預期評估的用詞，其指出：

物價風險包括外匯波動、大宗商品開支、外匯對進口的影響。目前因為通脹的原因，未來經濟增長風險偏向上行。但更長期來看，物價對經濟風險將或多或少會保持平衡。

日本央行上調了對通脹的預測，指出2022財年核心通脹將突破2%：

o 2022財年核心CPI上調為2.3%，此前預期1.9%；2023財年核心CPI為1.4%，此前預期1.1%。

o 下調2022財年的GDP增速預期至2.4%，並上調2023財年GDP預期至2%。

 

日本央行保持謹慎的原因還包括日本疫情仍在加劇，俄烏衝突仍具不確定性。此前媒體報導指出，預計日本全國新冠肺炎確診病例將超過15萬例，創歷史新高。日本央行表示，將警惕金融、貨幣市場動向及其對日本經濟、物價的影響。

日本央行利率決議發佈後，美元兌日元出現波動，一度下跌超30點，目前反彈至138.34。

分析指出，日本央行週四維持目前處於最低水準的利率不變，一如既往地將對經濟的擔憂置於對日元疲軟之前，這進一步鞏固了與其他的央行的相反立場。日元或繼續承壓，目前日元已升至24年低點。

但市場將繼續挑戰日本央行的決心，經濟學家Yuki Masujima表示，日本政府補貼降低了燃料價格，日本央行目前沒有理由改變其0.25%的收益率上限。但如果日元持續疲軟，連續三個月跌破140關口，可能會給日本央行帶來壓力，迫使其改變貨幣立場。

法國巴黎銀行經濟學家估計，如果日元跌破140，日本央行關鍵通脹指標同比漲幅可能會從2.1%升至3%，達到1991年以來的最高水準，而3.5%的通脹率將促使日本央行調整政策。

接受彭博社調查的經濟學家們一致認為，日元跌破145是促使日本央行重新考慮標準。

此外，“安倍經濟學”的貫徹者和推行者、日本央行行長黑田東彥似乎展示出比以往任何更多的決心來承受政治和市場壓力，通過實施超寬鬆貨幣政策以追求可持續的通脹，預計在其明年4月初任期結束前將繼續採取寬鬆政策。下午14:30，日本央行行長黑田東彥將召開貨幣政策新聞發佈會。

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