加息75基點板上釘釘？今夜美聯儲利率決議，市場聚焦兩個關注點

发布时间：2022-07-27

美聯儲7月重磅會議又來了！

當地時間7月26-27日，美聯儲將召開7月利率決議會議。明日淩晨2點，FOMC將公佈利率決議及政策聲明，2:30，美聯儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發佈會。

 

大概率加息75基點

 

目前多方資訊顯示，美聯儲在7月FOMC上可能會決定加息75個基點。

芝加哥商品交易所集團（CME）的“美聯儲觀察（FedWatch）”工具顯示，截至7月26日，美聯儲在7月政策會議上加息75個基點的概率高達75.1%，加息100個基點的概率為24.9%，而加息25和50個基點的概率均為0%。

華爾街大行也普遍預期美聯儲將宣佈加息75基點，利率區間將提升到2.25%-2.5%。高盛經濟學家分析認為，上個月爆表的通脹數據公佈後，有一些美聯儲官員甚至提出了加息100基點的可能性，但是對通脹回落的預期可能使美聯儲堅持一開始的計畫，即7月加息75基點。他們認為，金融狀況“已經收緊到足以使經濟處於低增長狀態”。

此外，有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文表示，美聯儲官員已經暗示，為了遏制高企通脹，可能將於本月26日—27日的會議上連續第二次加息75基點。對於是否採取更大幅度的加息舉措，部分官員表露出謹慎的態度。

此前6月通脹數據披露後，市場上加息100基點的聲音不絕於耳，但當時就有多位“鷹派”官員否決了該選擇。

“鷹王”聖路易斯聯儲主席布拉德稱，支持在本月下旬的會議上只加息75個基點，而不是100個基點。他還表示，如果美聯儲在7月再次加息75個基點，那將是“我們在連續兩次會議上採取了如此大幅度的舉措，這是前所未有的。” 那樣一來，聯邦基金利率到下次FOMC貨幣政策會議就會達到中性利率水準。

對於加息後對市場的影響，貝萊德策略師預計，在美聯儲本周再次加息75個基點後，市場將出現更多波動，波動將持續直到“美聯儲在經濟增長與通脹之間作出取捨”。

 

7月後的加息安排至關重要

 

本週四將是年內的第4次加息，美聯儲此前曾在3月加息25個基點、5月加息50個基點、6月加息75個基點。在此前6月的會議上，美聯儲官員預測，2023年聯邦基金利率將超過3%。

7月會議過後，美聯儲還將在9月、11月、12月舉行三次會議。由於7月和9月的貨幣政策會議之間間隔時間較久，所以美聯儲對9月會議的政策指引就變得很重要。德意志銀行的經濟學家預計，美聯儲9月、11月將加息50個基點，12月將加息25個基點。

一直以來，對中期利率做出前瞻、管理市場預期是美聯儲堅持了十多年的準則，但華爾街日報記者Nick Timiraos昨日的文章透露，這一準則可能被打破。

Nick Timiraos稱，美聯儲主席鮑威爾可能在本次會議後減少提供前瞻指引。減少前瞻指引、保持利率政策模糊性將使美聯儲官員在未來行動時有更大的靈活性。

而且今年以來，由於通脹數據變化較快，美聯儲的前瞻性指引進行了多次修正，這在一定程度上打擊了市場對美聯儲預測能力的信心，讓預期管理手段變得沒那麼好用了。

鮑威爾在5月會議後的新聞發佈會上也公開承認，試圖提前60、90 天給出前瞻指導非常困難：“在世界和經濟領域可能發生的事情太多了，所以我們給自己留足空間，觀察數據並最終做出決定。”