本周央行超預期“降息”，下周百億逆回購到期

发布时间：2022-08-19

本周公開市場本周逆回購口徑投放規模持平到期。

週一至週五，央行不改每日20億元縮量逆回購操作規模。同時，每日7天期逆回購到期量均為20億元。

但本周的逆回購利率有所變化：本週一央行公告，將7天期逆回購操作利率由原來的2.10%下調10bp至2.00%。

另外，本周央行對到期的6000億MLF進行了縮量續作。央行在週一進行了4000億元的1年期MLF操作。在操作利率上，本次MLF操作的利率也由前次的2.85%下調了10bp至2.75%。

對於央行週一的超預期“降息”，中信證券明明債券研究團隊認為，8月15日央行正式降息，刺激信貸穩增長的意圖十分明顯。如果將當前疲弱的信貸視作需要“治療”的問題，那麼超預期降息有望帶來的LPR下調將會是信貸問題的“速效藥”。

明明債券研究團隊還表示，中長期來看，MLF降息後的LPR報價下調將成為寬信用的催化劑，此前支撐債市表現的“資產荒”邏輯後續可能被打破，流動性市場供給減少而需求回升的背景下，債市利率或存在調整的壓力。

本周逆回購詳細操作和到期情況如下：（單位：億元）

下周週一到週五均有20億元7天期逆回購到期，共計100億元。

下周央行公開市場到期情況如下：（單位：億元）

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