就業和消費數據“意外走強” 美聯儲9月再加息75基點？

发布时间：2022-08-31

週二美國公佈的幾項衡量就業和消費的經濟指標，加大了美聯儲9月連續第三次加息75個基點的可能性。

據美國勞工部當地時間8月30日發佈的職位空缺和勞動力流動調查數據，美國在7月最後一個工作日的職位空缺數量增至1120萬個，遠超市場預期的1037.5萬人，6月前值為1069.8萬人。表明美國勞動力市場持續緊張。

與此同時，世界大型企業研究會公佈的數據顯示，美國8月諮商會消費者信心指數從7月下修後的95.3上升至103.2，高於經濟學家普遍預期的98，為四個月來首次上升，達到今年5月份以來的最高水準。該報告亦顯示家電和汽車購買計畫增強。

另外，美聯儲主席鮑威爾密切關注的一項就業市場指標——美國每名失業者的可就業崗位數量——在7月份上升到了2個左右。

這幾項數據均高於預期表明，儘管利率不斷上升，但勞動力需求不太可能很快減弱；消費者信心走強則可能預示著消費者支出將繼續增長。

在此背景下，美國通脹可能依舊會維持相對高位。

富國銀行分析師Sarah House和Michael Pugliese在報告中稱：

“美聯儲抑制勞動力需求的努力仍有很長一段路要走。職位空缺與失業人員的比率回升至2：1，這再次表明，勞動力供需之間的嚴重失衡尚未緩解，更不用說解決了。”

加拿大豐業銀行（Scotiabank）經濟學家Derek Holt表示：

“這說明，如果消費者更有信心，他們就會繼續支出，這可能意味著通脹壓力將使美聯儲繼續收緊貨幣政策。”

他預計美聯儲將在9月加息75個基點。

這些數據支持了鮑威爾上周五的鷹派言論

鮑威爾上周五在傑克遜霍爾全年央行年會上表示，9月加息幅度將取決於屆時的整體經濟數據和不斷變化的前景，儘管7月CPI和PCE等多項消費者通脹指標均較6月回落，仍徘徊於40年新高且遠高於2%的目標。

他還指出，7月通脹數據有所改善，但不足以改變美聯儲堅持加息的政策路徑；將物價降至美聯儲2%的目標，是美聯儲“目前的首要重點”。

他說：

“美國經濟顯然正在從2021年的歷史高增長率放緩，去年受益於疫情誘發衰退後經濟的重新開放。我認為，美國經濟繼續顯示出強勁的潛在動力，勞動力市場特別強勁但顯然失衡，對工人的需求遠超可用供應。通脹遠高於2%，高通脹繼續在整個經濟中蔓延。”

他還預警稱，儘管美國經濟衰退並非不可避免的結果，美聯儲繼續加息勢必會對經濟造成“一些痛苦”。此前連續四次加息了共計225個基點，已達到FOMC委員會6月經濟展望報告給出的中性利率水準（2.25%-2.5%區間），但鑒於當前通脹和勞動力市場形勢，美聯儲必須繼續加息。

根據與美聯儲基準利率掛鉤的期貨合約價格，在鮑威爾和傑克遜霍爾會議上其他政策制定者發表鷹派言論之後，投資者傾向於美聯儲9月加息75個基點。

美聯儲9月FOMC會議將於9月21日舉行。本週五美國還將公佈月度非農就業報告，以及兩周後（9月13日）將公佈最新CPI報告，這兩份報告將是接下來的重點。

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