搶跑美聯儲的加拿大央行進一步接近轉向：首次暗示可能暫停加息

发布时间：2022-12-08

加拿大央行如期加息50個基點，政策利率升至4.25%，創2008年初以來的最高水準。這是加拿大央行連續第六次大幅加息。

不過，加拿大央行在聲明中刪除了需要進一步加息的措辭。“管理委員會將考慮是否需要進一步提高政策利率，以使供需恢復平衡，並使通脹回到目標水準。”

週三發表的聲明，是本輪緊縮週期開始以來，加拿大央行對“未來進一步加息”措辭的首次變化。在此前的聲明中，加拿大央行都鷹派地表示，政策制定者們預計基準利率將需要進一步上升。

加拿大央行表述上的這一重大變化，表明該國的大幅加息很可能已經結束，並且暗示著政策制定者們對未來暫停加息持開放態度。

高通脹仍然是加拿大央行關注的重點。加拿大央行表示，通脹仍然過高，短期通脹預期仍然很高。不過同時承認，看到諸多跡象表明通脹壓力可能正在緩和，在化解地緣政治風險干擾全球供應鏈方面，取得了進展。加拿大央行重申其堅定承諾，將通脹降至2%的目標水準。

雖然加拿大三季度經濟強於預期，大宗商品出口強勁，勞動力市場仍緊張，但該國央行認為，最近的整體數據表明，經濟增長將基本停滯。加拿大央行指出，越來越多的證據表明，加息行動正在抑制消費者的需求。這其中包括，第三季度消費放緩，以及房地產市場活動的下降。加拿大央行預計，該國經濟可能會持續停滯直至2023年上半年。

加拿大利率決議公佈後，美元兌加元短線下挫，跌破1.36關口觸及日低1.3590，不過此後回漲。兩年期加拿大國債收益率跌幅收窄。

事實上，加拿大央行貨幣政策可能轉彎，在之前是有跡象的。在10月底的會議上，該國意外加息50個基點，不及市場預期的75個基點。加拿大央行行長Tiff Macklem在當時聲明發佈後的新聞發佈會上表示，加拿大正不斷接近本輪緊縮週期的終點。

整體上來說，加拿大本輪加息緊縮步伐，是頗為激進的。自今年3月以來，加拿大央行已將利率提高了4個百分點，這是該國央行歷史上最激進的緊縮週期之一。今年4月，加拿大成為G7中首個大幅加息50個基點的國家，當時宣佈兩周後開始縮表。加拿大在7月更是一口氣加息一個百分點。9月的會議上加息步伐放緩，但仍有75個基點。

在今年收緊貨幣政策的行動上，加拿大央行多次搶跑美聯儲，因此被一些人視為美聯儲的“領先指標”。

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