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财经快讯
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查看详情大類資產配置未來買什麼？首席經濟學家們的建議“乾貨滿滿”
當金融越來越開放，投資者對大類資產配置的理念日益普及，如何讓有限的資產獲得更好回報的同時也能抵禦外部風險，就成為一項迫切需要學習的課題。 在7月4日香港舉行的2019中國首席經濟學家論壇上，多位機構經濟學家對於未來短期和長期內的資產配置提出了各自看好的方向。 交銀國際首席經濟學家洪灝認為債券、股市、商品都是重要的方向，“黃金我已經看多很久，但黃金成交量太小，可以賺一點小錢。股市如果‘水’能放出來的話，做空是很難賺錢的，往上走的概率比往下走的概率大。”因此，洪灝最看好國債、沒有通脹債券的收益率下行。 興業證券首席經濟學家王涵也表示三個月左右時間內看好國債，尤其是國開債，歐洲的利率和美國的利率下來這麼多以後，顯然中國的利率債是窪地。三個月之後全球經濟局勢可能有階段性的結果，那個點可以關注中國的A股，“這輪最大的機會可能是在中國的A股，對於股市改革的政策，比任何一次動力強。” 中國人壽富蘭克林資產管理有限公司行政總裁張浩川表示，做境外市場還是對新興市場的股票比較看好，不管從PE的角度還是從利率的角度都是比較便宜的。“大家都講美國衰退、利率倒掛，利率倒掛對新興市場不是問題，對新興市場幫助最大的是利率的低位。這麼低的融資成本，新興市場的股票還是值得投資的。” 天風證券首席經濟學家劉煜輝看好的是黃金、利率和股票，“短期做多波動率，中長期通貨膨脹下來的話，中國的股票有很大的結構性機會。” 資產配置的一個重要作用是分散風險，對宏觀經濟風險點的把握十分重要。與會經濟經濟學家對更多宏觀風險表達了警惕。 張浩川認為，相對市場更多的風險可能在於信用市場，經濟週期下行的時候，信用風險爆發可能更多，中國前兩年有信用風險爆發、踩雷，實際上在歐美包括其他新興市場信用利差在歷史的低點，現在再承擔更多的信用風險可能是不明智的情況。 劉煜輝表示，對於市場來講，大家最關心的主要是兩個風險點：一是國內的宏觀，國內過去三年宏觀長時間待在滯脹裏；二是東方面臨滯脹還要防止西方的共振。 王涵表示，如果我們看長一點，擔心在未來的三到五年我們會看到類似於七十年代“尼克森衝擊”的事件，“現在全球利率接近0甚至接近負的，說明你要讓人家持有紙幣需要給他錢。過去十年中央銀行不斷用央行的信用救經濟，但經濟沒有被救起來，中央銀行的信用被拖下水了，這件事情要有人買單。美國的對外資產、對外的負債已經資不抵債，無論未來做任何的投資，最重要的一件事情就是如何對沖潛在的紙幣體系問題，這是我看來未來幾年最大的問題。” *本文來自第一財經
2019-07-05 -
查看详情澳大利亞股市創2007年以來新高，美債收益率倒掛持續惡化
4日，受美國三大股指創歷史收盤新高提振，亞太股市早盤紛紛走高。 日本日經225指數現漲0.37%，東證指數漲0.42%。日本央行委員布野幸利表示，短期內日本經濟可能會受到全球經濟增速放緩的影響，但會維持擴張趨勢。 韓國KOSPI指數漲0.25%，韓國財長洪南基稱日本對韓國的出口限制是經濟報復，敦促日本撤回相關決定，否則不排除對其採用直接反制措施。韓國此前將2019年國內生產總值（GDP）預期從2.6%～2.7%降至2.4~2.5%，並通脹預期從1.6%降至0.9%。 其他亞太市場方面，澳大利亞ASX 200指數漲0.61%，盤中創2007年11月2日以來新高。香港恒生指數漲0.18%，新加坡海峽指數漲0.26%。 國際油價小幅回落，目前美國西德克薩斯的中質原油（WTI）主力合約下跌0.2%，報57.20美元/桶，布倫特原油主力合約跌0.3%，報63.64美元/桶。美國能源資訊署（EIA）數據顯示，美國上周原油庫存下滑110萬桶，小於市場預期。油服巨頭貝克休斯稱，上周美國活躍原油鑽井平臺數下滑至788臺，暗示近期油價走勢對原油生產造成一定打壓。 美元指數小幅走低，現交投於96.70附近，美聯儲降息預期令美元短期走勢承壓。受到降息預期升溫影響，英鎊/美元失守1.26關口，現報1.2580。最新公佈的6月英國製造業PMI和建築業PMI大幅不及預期，脫歐不確定性對於英國經濟影響正在釋放，英國央行行長卡尼2日表示，英國第二季度經濟增速相當疲軟，英國央行將在8月重新評估脫歐和貿易風險，並保持政策靈活性幫助英國完成脫歐期過渡。 3日美國三大股指全線走高，最新公佈的ADP（Automatic Data Processing，美國自動數據處理公司定期發佈的就業人數數據）新增就業人數10.2萬人，大幅不及市場預期，也讓投資者對週五公佈的非農就業報告前景有所憂慮。凱投宏觀美國首席經濟學家阿什沃斯（Paul Ashworth）警告稱，美國經濟趨勢下滑已經開始向就業市場波及。今天是美國獨立日，美國股市將休市一天。 避險情緒令美債收益率繼續回落，截至3日收盤，與利率關聯密切的2年期美債收益率跌0.2基點至1.764%，基準10年期美債收益率最低觸及1.939%，創2016年以來新低，其與3月期美債收益率“倒掛”擴大至26基點，逼近2007年高點。美國三大股指期貨盤初小幅走低，跌幅不到0.1%。 *本文來自第一財經
2019-07-04 -
查看详情加速推進金融服務業開放，發展更高水準開放型經濟
7月2日，國務院總理李克強在2019年夏季達沃斯論壇開幕式上重申了中國對外開放的決心，他表示，“面向未來，中國將堅定不移推動全方位對外開放，致力於發展更高水準的開放型經濟。”將深化製造業開放，深化金融等現代服務業開放，穩步推進匯率形成機制改革和資本專案可兌換，進一步自主降低關稅總水準，完善對外開放法律法規體系，更大力度保護知識產權。 6月30日，國家發展改革委、商務部分別發佈了《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2019年版）》和《自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2019年版）》。其中，關於金融業的對外開放延續去年的基調，即外資對證券、基金、期貨及壽險的投資比例限制放寬至51%，且於2021年取消外資股比限制。 中國新一輪金融開放始於去年。2018年4月10日，習近平主席在博鼇宣佈金融業要加大開放的力度，政策落實宜早不宜遲，宜快不宜慢。隨後，中國人民銀行行長易綱進一步宣佈擴大金融業對外開放的具體措施和時間表。2018年4月之後，中國金融業對外開放各項措施加快落地，包括放寬銀行、證券、保險股權限制比例，發佈《外商投資負面清單（2018版）》，等等。 今年3月，易綱還宣佈了今年年底前將執行一系列金融開放政策，其中包括鼓勵在信託、金融租賃、汽車金融、貨幣經紀、消費金融等銀行業金融領域引入外資；對商業銀行新發起設立的金融資產投資公司和理財公司的外資持股比例不設上限；大幅度擴大外資銀行業務範圍；不再對合資證券公司業務範圍單獨設限，內外資一致；全面取消外資保險公司設立前需開設2年代表處的要求。 顯然，從過去一年多的進程看，中國在加速開放金融服務業，具體來看，此輪金融開放將實質放開外資進入我國銀行、證券、保險等行業的持股比例、經營範圍、業務範圍限制，引入優秀的競爭者，提高我國金融機構的國際競爭力；滬港通、深港通和滬倫通等互聯互通機制將繼續向前發展，加強“通道式”資本流動，穩妥有序實現資本專案可兌換。 中國加速推進金融服務業開放，既是實現中國加入WTO時的承諾，又因為中國高質量發展需要高質量的金融體系支撐。在過去幾年，中國加強了金融監管並推進金融供給側結構性改革，金融服務業開放基礎不斷扎實。在此基礎上，加大對外金融服務業開放，可以引入競爭，促進我國金融行業在時間表內積極提升金融服務水準、創新能力，培育競爭優勢。 當然，在金融開放的同時，要重視防範金融風險，使金融監管能力與金融開放度相匹配，避免輸入性風險。在今年2月中共中央政治局第十三次集體學習時，習近平總書記強調，要提高金融業全球競爭能力，擴大金融高水準雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和防控風險能力，提高參與國際金融治理能力。並要求適時動態監管線上線下、國際國內的資金流向流量，使所有資金流動都置於金融監管機構的監督視野之內。 7月1日，人民銀行網站發表的文章顯示，近日中國人民銀行黨委傳達學習習近平總書記在中央政治局第十五次集體學習上的重要講話精神，並圍繞“維護國家主權、安全和發展利益”專題，再次開展集中學習研討。其中，強調當前要特別關注外部輸入風險，防止外部衝擊、市場波動傳染，積極防範化解重點機構風險，堅決守住不發生系統性金融風險底線。也就是說，必須提高開放條件下經濟金融管理能力和防控風險能力，避免開放製造新的風險並影響開放進程。 一系列金融開放政策提前的目的是要向全世界表明，中國開放的步伐不僅不會停，而且還會不斷加快。在全球保護主義、單邊主義持續蔓延，貿易和投資爭端加劇的大背景下，中國持續推進開放的速度、廣度與深度，向世界表明了中國致力於發展更高水準的開放型經濟的決心。 *本文來自21世紀經濟報導
2019-07-03 -
查看详情貿易形勢緩和令人民幣匯率突破6.85海外機構大幅調高均衡估值
中美貿易局勢有所好轉，令人民幣匯率再拾漲勢。 截至7月1日19時30分，境內在岸市場人民幣兌美元匯率（CHY）觸及6.8427，較前一個交易日大漲241個基點，盤中一度觸及5月13日以來的最高值6.8286；境外離岸市場人民幣兌美元匯率（CNH）觸及6.8383，較前一個交易日上漲465個基點，盤中同樣觸及5月中旬以來最高值6.8116。“貿易談判重啟，且美方暫不加征關稅，正令人民幣空頭迅速止損離場。”對沖基金MKS PAMP分析師Sam Laughlin透露。 21世紀經濟報導記者從多位對沖基金經理處瞭解到，在中美貿易摩擦持續好轉後，他們紛紛將人民幣均衡合理匯率區間調整至6.8-6.85之間，較上周調高了約400個基點，由此觸發他們迅速止損結清大量行權價格在6.85-6.93的人民幣沽空期權與遠期掉期交易合約。 “如今華爾街多數投資機構對人民幣的態度驟然改變——隨著美聯儲7月降息預期升溫令美元指數下跌壓力猶存，加之中美貿易摩擦持續好轉，未來一段時間人民幣匯率還將因空頭回補潮湧而保持上漲。”一位華爾街對沖基金經理透露，但在一個月前，他們仍在積極押注中美貿易摩擦升級令人民幣匯率短期內破7。 在他看來，隨著中美貿易摩擦有所好轉，當前壓制人民幣匯率反彈的最後一個“不確定性”正在消散，令人民幣匯率在下半年將保持企穩反彈與雙向波動趨勢。 “另一個積極的信號，是近期華爾街幾乎沒有投資機構還在討論人民幣匯率年內破7。”這位對沖基金經理指出。 逢高購匯盤難阻匯率漲勢 受中美貿易局勢有所好轉影響，7月1日開盤境內外人民幣匯率均跳空高開逾200個基點。 一位香港銀行外匯交易員認為，這背後，是不少銀行與基金認為當天人民幣兌美元匯率中間價僅上漲31個基點（至6.8716），未能充分體現中美貿易摩擦好轉的利好效應。 不過，這也吸引獲利了結盤與逢高購匯盤潮起，令境內外人民幣匯率一度沖高回落逾100個基點。 21世紀經濟報導記者多方瞭解到，不少企業認為在中美貿易談判尚未形成實質性共識前，6.84是一個不錯的逢高購匯價格，因此加大了購匯力度鎖定未來的匯兌成本，令人民幣匯率波幅驟增。 “其中不排除一些對沖基金適時削減人民幣多頭頭寸獲利了結。”上述華爾街對沖基金經理向21世紀經濟報導記者透露。畢竟，這些對沖基金在6.90-6.92區間開始抄底人民幣，如今已收穫逾600個基點（約1.2%漲幅）的浮盈，鑒於他們在人民幣匯率的杠杆投資倍數平均達到4-6倍，因此4.8%-7.2%的實際投資回報，足以令他們見好就收。 所幸的是，獲利了結盤與逢高購匯盤接踵而至，並未遏制人民幣匯率漲勢——隨著越來越多投資機構紛紛加倉人民幣多頭，7月1日午後在岸人民幣匯率一度觸及5月13日以來高點6.8286。 多位香港銀行外匯交易員指出，這主要歸功於7月1日離岸人民幣匯率多次“反超”境內在岸人民幣匯率（即離岸匯率高於在岸匯率），凸顯海外投資機構看漲人民幣的熱情正超過境內投資機構，一舉扭轉了人民幣貶值預期，激發了大量投資機構通過空頭回補，變相加倉人民幣多頭頭寸。 一位全球大型資管機構亞太區交易主管也向21世紀經濟報導記者透露，其間不少對沖基金將人民幣淨空頭頭寸壓縮至基金總資產的1%以內，幾乎達到這項投資策略的最低持倉區間。 “在美聯儲7月降息預期升溫與中美貿易摩擦緩解的雙重利好效應下，現在不再是沽空人民幣獲利的最佳時機。”他直言。在他看來，隨著越來越多海外投資機構將人民幣淨空頭頭寸壓縮至“最低持倉區間”，預示著5月以來中美貿易摩擦升級所引發的人民幣匯率貶值預期正偃旗息鼓。 匯率估值新博弈 在多位香港銀行外匯交易員看來，7月1日人民幣匯率高開跳漲的另一個驅動力，是眾多海外投資機構正趁著中美貿易局勢有所好轉，紛紛調高人民幣均衡合理匯率區間。 一位華爾街大型投資機構亞太區負責人向21世紀經濟報導記者透露，目前他們內部已將人民幣匯率均衡匯率波動區間設定在6.75-6.8，幾乎回到了5月初中美貿易摩擦升級前的水準。 “儘管中美貿易談判尚未取得實質性共識，但我們內部宏觀研究團隊認為，在當前全球經濟復蘇乏力的環境下，中美雙方都不願打響貿易戰，令自身經濟成長基本面受損。”他向21世紀經濟報導記者分析說。 在多位華爾街對沖基金經理看來，將人民幣匯率大幅調高至6.75-6.8，似乎有點“冒險”——一旦中美貿易談判再度出現“反復”，可能會導致基金投資策略遭遇虧損。 “目前我們採取相對謹慎的估值策略，即將人民幣匯率調高至6.8-6.85之間，相應的遠期掉期交易與期權投資策略也圍繞這個點位開展，避免中美貿易談判出現反復引發緊急調倉虧損狀況出現。”前述華爾街對沖基金經理向21世紀經濟報導記者透露。 在他看來，不少對沖基金之所以大幅調高人民幣匯率，其實在打著套利投資的算盤——在當前美元指數下跌壓力加大，且中美貿易摩擦持續好轉的環境下，這些機構正在押注人民幣匯率很可能像2017年般，上演觸底大幅反彈的行情。 21世紀經濟報導記者多方瞭解到，部分激進的對沖基金正在買入6個月期，執行價格在6.6-6.65之間的離岸遠期人民幣看漲期權與掉期交易合約，以此押注年內美聯儲率先降息2-3次，將令人民幣匯率重獲大幅上漲動能。 Sam Laughlin直言，這也是離岸人民幣匯率在7月1日多個交易時段高於境內在岸人民幣匯率的一大重要原因。 “它對外匯市場的影響力不容忽視。5月中美貿易局勢緊張以來，離岸人民幣一直沒能反超境內在岸人民幣，導致整個匯率深受離岸匯率下跌壓力影響。”他指出，如今離岸匯率重新高於在岸匯率，表明人民幣匯率下跌預期正在迅速消散，新一輪押注匯率反彈的動能正在快速彙聚。 *本文來自21世紀經濟報導
2019-07-02 -
查看详情2019年版外資准入負面清單發佈，金融對外開放突破不斷
對外開放的步伐正在不斷加快，6月30日，國家發改委、商務部聯合發佈《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2019年版）》和《自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2019年版)》，新推一批開放措施。 其中，關於金融業的對外開放延續去年的基調，即外資對證券、基金、期貨及壽險的投資比例限制放寬至51%，且於2021年取消外資股比限制。事實上，自該項舉措被提及以來，近年外資逐漸加大在中國市場的投入。有不少業內人士分析稱，將來外資股比限制取消時，或將看到一批外資獨資金融機構的出現。 上海高級金融學院副院長、金融學教授嚴弘對第一財經記者表示，負面清單再次強調了金融對外開放的必要性，對於外資機構而言，2021年股比限制取消前的這段時間屬於過渡期和調整期，解決“水土不服”問題並建立適宜的商業模式和經營理念是外資機構所要做的。 2021年將取消證券等外資股比限制 和以往相比，新一輪的高水準對外開放正有序推進，促進經濟高質量發展和供給側結構性改革。在這一背景下，金融業的對外開放頻被提及。 具體而言，目前明確出臺的措施包括，證券公司的外資股比不超過 51%，證券投資基金管理公司的外資股比不超過51%（2021年取消外資股比限制），期貨公司的外資股比不超過51%（2021年取消外資股比限制），壽險公司的外資股比不超過51%（2021年取消外資股比限制）。 2018年6月，商務部和發改委聯合發佈《自由貿易試驗區外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2018年版）》，明確指出了外資控股證券、基金、期貨以及受限的股比要求，彼時給市場帶來了重大影響。 不少機構人士表示，外資的進入有助於完善國際與境內資本市場的連接，另外，放開金融業市場准入標準可能僅僅是開始，未來對於外資相關業務範圍的限制或將減少，牌照發放和資質審核等也將加速。 如今，一年時間過去，外資在中國金融市場的佈局有了新的進展。券商方面，外資合資券商的設立逐漸落地，如今年4月份，證監會核准設立兩家合資券商，分別是摩根大通證券（中國）有限公司和野村東方國際證券有限公司，這兩家合資券商均由外資控股，出資比例為51%。 基金方面，中國證監會數據顯示，截至2019年4月，包括國泰、華夏、鵬華、嘉實在內，共有44家基金管理公司被外資參股，外資出資比例最高為49%。 期貨方面，目前國內共有兩家合資期貨公司，分別是銀河期貨和摩根大通期貨。其中，銀河期貨背後的外資機構是蘇格蘭皇家銀行，持股比例為16.68%；摩根大通期貨股權結構中，摩根大通持股49%。 壽險方面，今年年內，銀保監會正式批准的外資100%持股的中國首家外資保險控股公司將落地，即由德國安聯保險集團籌建的安聯（中國）保險控股有限公司。一位外資保險機構的高層對記者表示，目前外資保險公司在華資產占比剛剛超過6%，未來發展空間較大，與此同時，不斷推進的擴大開放將更有利於這一行業的競爭。 而在未來的開放中，多數外資機構正期待著股比限制的放開。“從2019年的負面清單來看，對金融業的要求和去年基本一致。”嚴弘對第一財經稱。“近兩年主要還是過渡期和調整期，等到後年比例限制完全放開後，可能會有更多的外資機構申請設立獨資。” 仍需注意“水土不服” 在外資機構享受政策紅利的同時，嚴弘向記者表示，外資機構也面臨著政策、本土資源協調等眾多可能導致“水土不服”的問題。對於它們來講，在解決了股比限制後，還要思考如何建立適應中國市場的商業模式。 “除了外資機構自身需轉變外，國內配套的監管措施也應有所完善，要與開放水準相適應。”一位券商部門負責人如是說。金融業對外開放過程中，監管水準的持續提升必不可少，守住不發生系統性風險的底線仍是重中之重。 5月30日，銀保監會副主席王兆星在2019金融街論壇年會上表示，在對外開放過程中，必須加強監管的制度建設。在減少機構准入數量限制的同時，進一步完善相關審慎性監管，確保引入機構具有優秀的專業能力，良好的風控能力和充足的資本實力。 未來，金融業的對外開放前景可期。證監會主席易會滿在參加第十一屆陸家嘴論壇上稱，證監會將陸續推出9項具體舉措，進一步推進資本市場對外開放。例如，合理設置綜合類證券公司控股股東的資質要求，特別是淨資產要求；適當考慮外資銀行母行資產規模和業務經驗，放寬外資銀行在華從事證券投資基金託管業務的准入限制；持續加大期貨市場開放力度，擴大特定品種範圍等。 第一財經記者瞭解到，上述舉措中，關於控股股東資質，在滿足風險防控要求的前提下，將適當降低，如降低綜合類證券公司控股股東的淨資產要求，並對內外資一體適用。 *本文來自第一財經
2019-07-01 -
查看详情金融股發力標普500指數結束四連陰，蘋果首席設計官將卸任股價盤後跌1%
週四美國三大股指小幅高開後窄幅震盪，投資者關注即將召開的G20領導人峰會。截至收盤，道指微跌0.04%，報26526.58點，納指漲0.73%，報7967.76點，標普500指數漲0.38%，報2924.92點，結束日線四連陰。金融股漲幅居前，高盛、花旗和富國銀行上漲超1%。 美債收益率全線走低，與利率關聯密切的2年期美債收益率跌3.2基點至1.747%，基準10年期美債收益率跌3.5基點至2.014%，再次逼近2%的重要心理關口。美國商務部數據顯示，美國一季度實際GDP年化季率終值3.1%，與初值持平，預期3.2%，但一季度個人消費支出環比增長下修至0.9%，預期1.3%，機構分析認為，雖然一季度美國經濟增速表現不俗，但消費者支出在放緩，出口和庫存提振掩蓋了國內需求疲弱的事實。 三藩市聯儲主席戴利表示，不確定美聯儲是否需要7月降息，重要的是觀察美國經濟增長是否出現了實質性放緩及過去六周數據變化的持續性，貿易形勢的變化正在影響商業信心，這種不確定性可能成為阻礙經濟的重要原因。未來加大貨幣寬鬆力度將有利於刺激消費者支出回暖。 美聯儲公佈第二輪壓力測試結果，18家在美運營大型金融機構均獲得通過，這是2009年以來的第二次。其中瑞士信貸獲得有條件通過，需要在今年10月27日前解決此次美聯儲在資本規劃過程中發現的問題，而其他銀行都獲批提高股息並進行股票回購。美聯儲負責行業監管的副主席誇爾斯表示，壓力測試證明美國銀行業資本金充足，金融系統在極端條件下能夠保持韌性。銀行股盤後大幅拉升，美銀一度大漲近2%，摩根大通宣佈將股息上調至90美分，7月1日起一年內回購規模提升至294億美元。 波音收盤跌2.9%。美國聯邦航空局26日發表聲明稱，新近發現波音737MAX系列飛機存在一個“必須解除”的潛在風險，該機構正在對波音737MAX複飛進行徹底審查，恢復運營沒有時間表，有報導稱相關故障解決可能至少需要三個月時間。 科技股漲跌互現，FAANG五巨頭中，奈飛漲2.16%，FB漲0.98%，亞馬遜漲0.34%，蘋果和穀歌分別下跌0.03%和0.35%。盤後消息稱蘋果首席設計官Jony Ive將選擇離開並組建獨立設計公司，公司股價跳水1.2%。Ive 1996年加入蘋果，被視為公司最重要的人物之一，其主導設計的產品包括MacBook Air、iPod、iPod touch、iPhone和iPad等，並多次參與蘋果新品發佈解說。 晶片股表現強勢，英偉達、美光、恩智浦、應用材料和AMD漲幅超過2.5%，博通和德州儀器上漲超1%，英特爾逆勢下跌1.5%。 中概股方面，愛奇藝大漲10.2%，趣店漲超6%，新浪、老虎證券漲超3%，蔚來汽車漲1.9%，拼多多漲1.5%，阿裏巴巴漲1.1%，京東漲0.5%，百度漲0.3%，優信二手車跌0.5%，趣頭條跌2.7%。 原油探底回升 國際油價早盤一度下跌超1%，歐洲交易時段午盤快速走高並逐步收復日內失地，投資者關注即將進行的G20峰會和歐佩克半年度會議。截至收盤，WTI原油主力合約報59.43美元/桶，漲0.1%，布倫特原油主力合約報66.35美元/桶，漲0.2%。 下週一OPEC+成員國將在維也納舉行會議。歐佩克數據顯示，如果考慮伊朗和委內瑞拉因美國制裁造成的產能損失，以2018年10月的產量作為基準，今年歐佩克實際削減的產量達到了250萬桶/日。此外伊朗原油出口量在6月的前三周下降至約30萬桶/日，而在2018年4月美國退出伊核協議之前，這個數字超過250萬桶/日。 工業金屬表現分化，LME期銅收漲0.1%，報5988美元/噸，期鋁收跌1.6%，報1790美元/噸，期鋅收跌1.2%，報2475美元/噸，期鉛收漲0.6%，報1941美元/噸，期鎳收漲1.8%，報12710美元/噸，期錫收漲0.4%，報18850美元/噸。 根據英國大宗商品經紀商Marex Spectron提供的最新數據，倫銅庫存減少525噸，淨空頭比例為3.1%，倫鋁庫存增加5150噸，淨空頭比例為15%，倫鋅庫存減1850噸,倫鎳庫存增642噸,倫錫庫存增85噸,倫鉛庫存減500噸。 歐股漲跌互現 歐洲股市週四窄幅波動，截至收盤，泛歐斯托克600指數報382.21點，與上一交易日持平，英國富時100指數跌0.19%，報7402.33點，德國DAX 30指數漲0.21%，報12271.03點，法國CAC 40指數跌0.13%，報5493.61點。零售板塊上漲超過2%，其中H&M漲13.7%，傳媒板塊走弱，整體下跌0.7%。 歐盟委員會數據顯示，歐元區6月經濟景氣指數錄得103.3，跌至2016年8月來最低水準，主要受工業、服務業和消費者的信心持續減弱影響，其中歐元區最大經濟體德國和第三大經濟體義大利的信心降幅最大。歐元區經濟目前正面臨低增長和低通脹的雙重考驗，這也將為歐央行未來採取寬鬆貨幣政策提供條件。 *本文來自第一財經
2019-06-28 -
查看详情聯合國秘書長呼籲G20成員領導人帶頭推動世界經濟增長
聯合國秘書長古特雷斯在二十國集團（G20）領導人峰會前夕致信該集團成員領導人，呼籲他們採取措施，帶頭推動世界經濟快速、強勁、公平增長。 古特雷斯26日在信中呼籲G20成員領導人採取的相關政策包括為全球生活在“鐵銹地帶”的人們提供社會保障和新科技成果、建立與可持續發展目標相適應的國際金融體系、實現男女同工同酬以及為女性提供公平的就業機會等。 古特雷斯說，鑒於目前多邊貿易體系正面臨危機，G20成員應帶頭對世界貿易組織進行必要改革，加強全球金融安全，增加應對系統性風險的韌性。他呼籲G20成員調整金融監管等政策，使金融體系具有可持續性，並為募集可持續發展所需的長期投資提供便利。 此外，古特雷斯強調應抓住數位化革命帶來的機遇。他說，考慮到快速發展的數位化革命給經濟和社會帶來的深刻影響，“數字鴻溝”有可能迅速擴大，相關規則的制定應具有包容性。 古特雷斯還在信中邀請G20成員領導人積極參加即將於今年9月在紐約聯合國總部舉行的氣候行動峰會，並歡迎各方提出具體方案。 G20領導人第十四次峰會將於28日至29日在日本大阪舉行,古特雷斯將前往參會並會見與會領導人。 *本文來自第一財經
2019-06-27 -
查看详情全球對話：打造灣區高地，粵港澳大灣區如何借鑒世界灣區經驗
灣區經濟已經成為世界經濟發展的新引擎，中國正在不斷探索灣區經濟發展的新模式。 與世界著名的紐約灣區、三藩市灣區、東京灣區三大灣區相比，粵港澳大灣區“一個國家、兩種制度、三大關稅區、法律制度”的現狀，讓大灣區擁有了其他灣區所不具備的後發優勢，但同時也成為大灣區融合發展過程中必須首先面對的挑戰。 作為後來者的粵港澳大灣區，如何站在前人肩膀上前進，借鑒世界三大知名灣區在金融、科技、產業等各方面取得的先進研究成果和實踐經驗，實現自身更好更快更可持續的發展，是一個值得探討的問題。 6月22日，“2019灣區經濟發展國際論壇”在第八屆中國（廣州）國際金融交易博覽會期間舉辦。本屆國際論壇以“世界灣區 全球對話：新經驗·新技術·新機遇”為主題，邀請了世界級權威專家和灣區經濟研究的國內外學者、嘉賓，深入探討世界灣區發展趨勢，探明粵港澳大灣區發展優勢和劣勢，取長補短，把握灣區重點發展方向。 中共廣州市委常委、廣州市常務副市長陳志英在論壇致辭時表示，目前，粵港澳大灣區已具備國際一流灣區的四大硬體：天然便捷的交通良港、配套的交易中心、重要的製造業中心和源源不斷的高素質人才。而金融、科技、創新等基礎素質也大踏步追趕上世界三大標杆灣區。廣州作為國家重要的中心城市、國際商貿中心和廣東省省會城市將充分發揮自己的作用，積極推動粵港澳大灣區建設。 22日當天在接受21世紀經濟報導記者採訪時，來自美國達特茅斯大學塔克商學院的Giles Chance教授表示，儘管融合的難度很大，但他仍然認為中國人最終能夠找到大灣區建設融合發展的道路。 “南中國引擎”與多中心並融 粵港澳大灣區包括香港特別行政區、澳門特別行政區和“珠三角”九市，是我國開放程度最高、經濟活力最強的區域之一，2018年粵港澳大灣區的經濟總量已高達約10.87萬億元人民幣，超過了同期韓國的GDP總量。 廣東財經大學黨委書記黃曉波認為，粵港澳三地的現狀是在一個國家記憶體在兩種制度、三個法域、三個關稅區、三種貨幣和三種市場開放度。因此，與世界三大灣區在單一社會制度和經濟體制下發展相比，粵港澳大灣區建設首先面臨的是制度和體制機制的難題。 Giles Chance將粵港澳灣區的主要城市與西方城市做了對比，分析了美國和歐盟推進一體化過程中的模式和特徵。他認為，大灣區每個城市都是獨立的出口和創新中心，都有自己的歷史和文化，都希望在一定程度上保持獨立性。這無疑對大灣區的融合發展形成挑戰。 在接受21世紀經濟報導記者採訪時，Giles Chance表示，儘管融合的難度很大，但他仍然認為大灣區的建設是一個很好的想法， 中國人最終能夠找到融合發展的道路。“中國人非常具有企業家精神，他們能夠發現機遇。”他說，是什麼讓廣東人過去那麼成功？事實上，這是包括香港和臺灣同胞在內的中國人合作的成果，來自香港和臺灣地區的資金，加上廣東人的勤勞與技術。 中國人民大學教授張利庠就指出，歷史學家湯因比發現，最有生命力的東西不是人為區域的劃分，而是擁有共同的文化特徵。他指出，粵港澳大灣區具有共同的文化基礎，只是被人為劃分為幾塊。對於爭議頗多的所謂“中心”問題，他直言大灣區第一個定位就是“不能內鬥”。大灣區的定位一定是多元的、多中心的。香港是中心，廣州是中心，深圳是中心，只不過是不同的中心。“多中心共同並融，這才是我們追求的東西。” 就當前灣區經濟發展中的問題，全國人大財經委原副主任委員、九三學社原中央副主席、著名統計教育家與經濟計量學家賀鏗認為，穗、深、港、澳已形成各自經濟優勢，大灣區建設應尊重經濟規律，從實際出發，揚長避短。比如，應該充分發揮香港金融中心的優勢和深圳已形成的研發基地的雛形，避免重複建設。 他認為，在現有條件下，可借鑒東京灣經驗，考慮在南沙新區和惠州、佛山等衛星城市著力發展高端製造業。讓未來的粵港澳大灣區同時具有紐約、三藩市、東京灣三大灣區經濟的特點和優勢，成為中國參與和推動第四次工業革命的“南中國引擎”。讓AI、IT新技術與實體經濟緊密融合，推動“數字經濟”發展。誰搶佔了第四次工業革命的高地，誰就是未來經濟的引領者，希望粵港澳大灣區成為未來中國經濟的引領者。 “改革開放40年的實踐告訴我們：只要有寬鬆的政治環境和自由平等的市場競爭環境，就不愁人才、企業和資本，各種專案會不引自來。” 賀鏗認為，發展大灣區經濟要有比別人更加寬鬆的政治環境和更加自由平等的營商環境。要像當年發展深圳經濟特區一樣，少說多做，甚至只做不說。在“一國兩制”條件下，內地政府更要深化改革，嚴格按負面清單進行管理。只要清單上沒說不能做，就要允許企業家、創業者大膽去探索。不要動不動就給人扣帽子，即使出了問題，也要主動幫助化解矛盾。 “與世界各大灣區相比，粵港澳大灣區有比較大的腹地，有非常好的交通基礎設施，以及有一些國際上很有競爭力的城市，如世界金融中心香港，國際創新城市深圳，以及國際貿易大城廣州。同時，大灣區的城市之間產業互補性較強，可以取長補短。” 世界銀行高級經濟學家曾智華接受21世紀經濟報導記者專訪時也表示。 “大灣區是時代的產物，什麼樣的年代產生什麼樣的大灣區。” 張利庠表示，在全球貿易大發展的年代誕生了紐約灣區，後來電腦技術與互聯網技術高速發展誕生三藩市灣區，而到20世紀60年代到90年代，美國製造業向亞洲轉移，日本製造業崛起促成了東京灣區。他認為，粵港澳大灣區是在虛擬經濟大發展時代下誕生的，虛擬經濟輔佐並深度融合傳統產業，應是粵港澳大灣區的第二個定位。 6月22日，“2019灣區經濟發展國際論壇”在第八屆中 國（廣州）國際金融交易博覽會期間舉辦。 產業佈局三大亮點：金融+科技+海洋經濟 過去十幾年，粵港澳大灣區的數字經濟發展，在全國處於領先地位，不管是數字經濟的規模，還是數字經濟的產出占整個粵港澳大灣區經濟的比重。但從數字經濟高質量發展的要求看，它也不是沒有短板。中國社會科學院工業經濟研究所的呂鐵表示，比如數字技術的基礎研究方面，高精尖的人才方面，以及數字技術助力傳統產業升級改造、提升效率方面。 在他看來，推動粵港澳大灣區數字經濟高質量發展，有一個重要的方面不能忽視，即推動一批能帶動整個產業發展，能把數字技術新研發成果儘快進行產業轉化的排頭兵企業、龍頭企業。這就需要有好的制度、環境、好的創新創業形態，更重要的是培育領先的市場。領先企業具有很強的市場競爭力和基礎創新能力，對整個數字技術的發展、產業化，對數字經濟產業的發展有著重要意義。“對於後發國家而言，領先市場建設也有助於擺脫全球價值鏈的低端鎖定，是實現後發追趕的一種務實的選擇。” 呂鐵說。 在金融方面，如何借鑒華爾街的經驗，發展粵港澳大灣區產業和金融？香港金融管理學院客座教授陸晨認為，在金融上“善良比聰明重要”，華爾街所有的基石就建立三個“信”，一是信用，二是信任，三是信仰。在金融創新方面，主要是兩個途徑，要麼從上而下，要麼從下而上，美國人的方向基本上是從下而上。但在美國金融衍生品發展歷史中，政府推動也起到重要作用。 怎麼借鑒紐約作為世界金融中心的經驗？歸結起來，一是人才，二是制度，三是寬鬆的政治經濟環境，四是不斷的創新。陸晨指出，“資本主義裏面很奇妙的東西是，他把很壞的東西擱在一起產生了市場裏面價格發現功能和流動性”。他認為，借鑒別的大灣區的經驗，最重要的不是複製，而是要創造過去從來沒有的，這裏面一定會有風險。他認為，應該從制度和人才開始，對企業簡政放權，給予更多自主性，讓企業自己去選擇、發展什麼，自主去發展。同時，陸晨提醒，“任何脫離產業的金融都不能走得很久遠。” 作為廣東省的省級國資運營公司和產融結合平臺，廣東恒健投資控股公司在大灣區建設中發揮著獨特的作用。恒健控股黨委書記溫文星表示，恒健公司會落實廣東省委省政府的戰略部署，創新產融結合模式，在大灣區積極探索。近年來，恒健發揮自身優勢，佈局了千億恒健系的基金群，形成了較強的資本帶動能力。“近幾年公司自籌資金220億元，累計帶動投資規模800億元，服務於粵港澳大灣區建設，廣東省供給側結構性改革、農村振興、創新驅動發展等戰略。” 下一步，“恒健可以說大有作為”，溫文星透露，未來將圍繞著兩個方面做重點，一是圍繞著公司的發展戰略定位和主板業務，制定服務廣東省委省政府決策部署的具體規劃。加大對中央企業股權的管理和再投資能力的建設，引導央企加大在粵投資。二是構建千億資金群協同能力，加強基金與股權投資，資本市場的協同，形成綜合優勢和聚集效應，顯著提升貫徹省委省政府發展戰略，落實國有資本優化佈局和結構優化的目標，提升國有資本的運營能力。 而在發展海洋經濟方面，廣東財經大學校長於海峰認為，要以全新的思路來構建粵港澳大灣區海洋生態經濟圈，加快建設世界一流的海洋港口，提高大灣區海洋開放層次和水準；加快建設完善的大灣區海洋產業體系，著力培育特色鮮明的優勢產業集群；加快建設綠色可持續的海洋生態環境，促進大灣區海洋開發向迴圈利用型轉變。 他認為，沿海是發展海洋經濟的核心區域和現代海洋產業的集聚區，遠海是優化海洋開發空間格局和資源利用的關鍵樞紐；要將培育現代海洋產業與優化大灣區海洋開發建設空間佈局有機結合起來；著力構建具有粵港澳特點的遠近結合、層次鮮明的空間新佈局；打造粵港澳大灣區海洋經濟發展新高地。 *本文來自21世紀經濟報導
2019-06-26 -
查看详情全球央行開啟降息潮 領航：美聯儲7月料將降息且動作“更大膽”
隨著經濟下行壓力陡增，美聯儲降息的步伐漸行漸近。 北京時間6月20日淩晨，美聯儲宣佈維持聯邦基金利率目標區間2.25%-2.5%不變，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在此後的新聞發佈會上表示，實行更寬鬆政策的理由已經增強。 “美聯儲已經失去了6月這個好的時間窗口。為了使降息政策取得成效，美聯儲的行動必須更加大膽，讓市場感到意外，7月的降息幅度必須大於市場預期，預計有望達到50個基點。“全球最大的共同基金領航（Vanguard）亞太區首席經濟學家王黔6月24日在香港表示。 王黔認為，美聯儲擔憂美國國債收益曲線長期倒掛，將會損害美國企業及家庭的信心，“降息是某種意義上先發制人（preemptive）的保險行為。” 高盛最新發佈的研究報告預期，如果經濟數據令人失望，美聯儲不排除首次降息50個基點的可能性。高盛首席經濟學家哈祖斯強調，目前的基準預測情形是美聯儲將在7月降息25個基點。然而，鑒於美聯儲決策層受金融市場預期影響的情況似乎越來越嚴重，可能會導致更大幅度的降息。 然而，市場上對於美聯儲是否即將改變畫風，是否進入持續降息週期仍存有分歧。美銀美林的分析師Michelle Meyer認為，美聯儲將分別在9月、12月、3月降息。 工銀國際首席經濟學家程實指出，不同於當前市場預期，“現代版泰勒規則”顯示，基準情況下，至2019年年底美聯儲最多進行1次降息，至2020年年底大概率累計進行2-3次降息。 “我們與市場主流觀點並不相同，如果7月50個基點的降息使得美國經濟出現企穩，收益率曲線不再倒掛，我們認為美聯儲有可能再次反轉貨幣政策。美聯儲的貨幣政策轉向鴿派，並非因為美國經濟本身出現問題，而是由於受到全球經濟下行的壓力。”王黔接受21世紀經濟報導記者採訪時表示。 美經濟衰退風險值得關注 繼美國國債收益率曲線今年3月份出現短暫倒掛（即短期債券收益率高於長期債券收益率）後，近期又再次倒掛，從而引發了市場對美國經濟陷入衰退的擔憂。 “雖然經濟下行的壓力加大，正在越來越接近經濟週期的尾段，但是我們認為今明兩年美國經濟暫時不會出現衰退，而且隨著美聯儲的政策轉向鴿派，有助於美國經濟的‘軟著陸’。因此建議投資者不應急於過早將資金撤離市場。”王黔坦言。 由於貿易關係的緊張局勢、收益率曲線倒掛以及美國房地產投資下滑，領航將美國2020年陷入經濟衰退的可能性從30%上調至40%。 一直以來，美債收益率曲線倒掛被視為經濟衰退的領先指標。然而，王黔坦言，收益率曲線倒掛並非經濟陷入衰退的原因，通常在出現資產泡沫或過度杠杆的背景下，美聯儲會由於過度緊縮而觸發經濟衰退，“但目前美國的通脹水準仍處於溫和水準，美聯儲的貨幣政策仍然十分寬鬆。” 全球最大的資產管理公司之一美盛集團旗下的凱利投資總監兼客戶投資組合經理Kathleen Anderson日前則表示，雖然美國企業盈利或已於過去數個季度見頂，但根據1962年至2018年第三季的過往記錄，經濟衰退一般在企業盈利見頂後約43個月才出現。因此，從這個基礎來看，經濟衰退的風險雖不迫切，但確實值得關注。同時根據上述過往記錄顯示，由企業盈利見頂至經濟出現衰退期間，股市平均升幅逾40%。 強美元料將維持 由於美聯儲轉向“鴿派”，降息的預期不斷升溫，美元匯率是否會應聲而落？ 太平洋投資管理公司（PIMCO）策略師Gene Frieda認為，美元長達八年之久的升值週期有望接近尾聲。同時，一直受壓的新興市場貨幣以及日元有望迎來反彈。數據顯示，過去5年，美元的累計升幅高達53%。 為此，美國總統特朗普曾多次公開表示，美元的強勢並不“公平”，並試圖干預匯率。根據國際貨幣基金組織的測算，相比長期的平均匯率，美元被高估了8%-16%。 6月24日盤中，美元指數最高報96.196點，年初至今美元指數已微跌0.04%。 美銀美林的外匯策略師Shusuke Yamada指出，考慮到資金流向的影響，美元兌日元有望在今年年內下探100的水準，“以日本的保險公司為例，截至今年3月對沖美元的比例僅為48.8%，是這個週期內的最低水準。” 然而，王黔卻認為，即使美聯儲開始降息後，美元短期內有可能走弱，“但這種趨勢不可能長期持續。美元目前是十國集團中收益率最高的貨幣，且很多發達市場的國債收益率已經跌至負數，仍有大量的資金流向美元資產。同時，考慮到全球各國央行都將紛紛加入降息，因此這些貨幣與美元之間的息差仍將繼續存在。因此強美元的格局仍將維持。” 今年2月印度打響了降息第一槍，5月以來，印度、韓國、新西蘭、澳大利亞央行紛紛吹響降息的號角，亞洲及大洋洲主要央行集體迎來了降息潮。 “我們相信更多的央行正在等待美聯儲的降息信號，未來印尼、馬來西亞、泰國、印度、韓國等多個亞洲央行都有政策空間降息。美聯儲降息將把這個政策空間的大門開得更大。”王黔坦言。 *本文來自21世紀經濟報導
2019-06-25 -
查看详情財政部副部長鄒加怡：貿易摩擦和地緣政治局勢緊張是當前全球經濟的最大風險
應日本國首相安倍晉三邀請，國家主席習近平將於6月27日至29日赴日本大阪出席二十國集團領導人第十四次峰會。“今年的外部經濟環境更趨複雜。但是，G20財經管道合作總體平穩，成果豐富。”6月24日，財政部副部長鄒加怡鄒在介紹財經管道的成果時說道。 從議題來看，她指出，不僅聚焦短期的經濟形勢和風險，更廣泛地著眼於應對全球的中長期挑戰。議題包括了高質量基礎設施投資、全球失衡、老齡化以及全民健康覆蓋這樣一些議題。 從進程看，她指出，在短短半年裏，共舉行了兩次財長和央行行長會議，三次財經副省會議以及十次工作組會議。6月8日-9日，峰會前的最後一次G20財長和央行行長會議在日本福岡成功舉行。會議發表了聯合公報，並且通過一系列成果檔，為大阪的G20峰會作了充分的財經管道的政策準備。 鄒加怡重點從四個方面介紹了財經管道的工作和成果： 第一，保持政策協調，維護全球經濟金融穩定。6月份的財長和央行行長會議認為，當前全球經濟總體趨穩，預計今年下半年和明年會溫和回升。G20成員重申，將繼續使用一切政策工具，通過加強對話和行動來增強市場信心，實現世界經濟的強勁、可持續、平衡、包容增長。同時，二十國集團繼續聚焦全球經濟下行風險，強調共同做好政策應對準備。G20成員普遍認為，貿易摩擦和地緣政治局勢的緊張是當前全球經濟面臨的最大風險。很多國家呼籲，通過加強合作和協調，儘快解決貿易摩擦，並且支持WTO開展廣泛且富有雄心的改革。 第二，堅持發展導向，制定高質量基礎設施投資原則。2016年，中國舉辦了G20杭州峰會，首次將高質量基礎設施納入G20的議程。今年日本主席國延續了高質量基礎設施發展這樣一個議題。經過反復討論，6月的G20財長和央行行長會議核准了G20高質量基礎設施投資原則，系統地總結了二十國集團國家對高質量基礎設施的觀點和共識。這份成果檔是對杭州峰會公報有關共識的深化和延續，也為今後各方促進高質量基礎設施發展提供了有益的參考。中方遵循習近平主席關於高質量發展的重要理念，和其他G20成員一起積極地參與了投資原則的起草。 經過各方努力，這份檔提出了六大原則，包括：促進可持續發展、考慮專案生命週期的經濟效率、納入環境因素、納入社會因素、增強抗自然災害風險的韌性、加強基礎設施的治理。在六條原則中，把高質量基礎設施的發展屬性放在了首位，作為統領整個檔的一條主線，平衡地反映了發展中國家的政策訴求和主張。中方一貫宣導的共商、共建、共用和互聯互通的原則，也得到了成員國的廣泛認同，也寫入了指導原則這樣一個投資原則檔。總的來說，這份成果檔把立足發展、支持發展作為最高的原則，為高質量基礎設施投資設定了可持續發展的總目標。 第三，推動改善全球失衡，促進經濟平衡可持續增長。全球失衡是二十國集團的傳統議題，今年財經管道側重在分析失衡的現狀和來源。在這個基礎上，就應對失衡提出政策建議。應當說，各方面的觀點不盡相同，但是，經過成員國之間的坦誠交流和討論，6月份財長和央行行長會議通過了一份《G20全球失衡綜述》，就一些重要問題形成了比較平衡客觀的共識。 一是當前全球經常帳戶失衡已經顯著改善。但是存量失衡，就是淨國際投資頭寸規模仍然很大。 二是金融危機後全球失衡的結構發生很大變化，目前全球失衡更多的集中在發達經濟體。 三是貿易政策，尤其是貿易保護主義措施，無助於解決貿易失衡。應該重視財政政策、結構性改革以及靈活的匯率政策對改善失衡的作用。 此外，中國在減少外部失衡方面，取得了重要進展，對改善全球失衡作出了很大貢獻，得到了不少國家的充分認可與讚賞。 第四，著眼中長期挑戰，聚焦老齡化和全民健康覆蓋。自2016年杭州峰會首次制定G20深化結構性改革議程之後，結構性改革一直是G20的重要議題。今年日本主席國主要集中在老齡化和全民健康覆蓋這樣兩個結構性問題。 人口老齡化方面，G20成員的老齡化程度不同，但都高度重視做好應對老齡化的準備。6月的財長和央行行長會議通過了G20人口老齡化對宏觀經濟的影響綜述，指出，未來幾十年，二十國集團老齡化將顯著加劇，發達經濟體將普遍地處於老齡化的後期，不少新興經濟體也將面臨日益加大的老齡化壓力。這將對一國的勞動生產率、儲蓄和投資、跨境資本流動、財政可持續性、貨幣政策和金融體系等帶來一系列的深刻影響。G20各方應該通過包容性的勞動力市場政策，改革養老體系，提高公共收支效率等措施，積極應對，支持代際平等，並確保公共財政的可持續性。 全民性健康覆蓋是聯合國可持續發展目標的重要組成部分，發展中國家醫療衛生融資不足的挑戰最為突出。6月份的G20財長和央行行長會議通過了G20關於發展中國家全民健康覆蓋融資重要性的共識，強調加強財政和衛生部門合作的重要性，動員國內外資源，建立高效公平的醫療衛生體系，促進醫療衛生融資。為此，大阪峰會期間，還將舉行G20財長和衛生部長聯席會議，更好地促進兩部門的合作。 *本文來自21世紀經濟報導
2019-06-24