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财经快讯
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查看详情丹斯克銀行：美聯儲2020年前料將再降息5次
丹斯克銀行表示，美國經濟增長已經見頂。如果美聯儲真的希望刺激經濟和市場，可能需要開始更深入、更快的降息。 騰訊證券8月21日訊，丹斯克銀行（Danske Bank）的分析師預測稱，到2020年4月，美聯儲將再降息五次。 美聯儲7月降息25個基點，但美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）暗示降息只是“週期中期調整”的言論導致股市暴跌，投資者原本希望美聯儲在近期進一步放鬆貨幣政策。 鮑威爾列舉了最初降息的三個原因：不確定性加劇、全球經濟增長放緩、通脹率仍低於2%。 儘管鮑威爾發表了上述言論，但已邁克爾-奧萊-米爾霍伊（Mikael Olai Milhoj）為首的丹斯克銀行分析師現在認為，美聯儲將在接下來的5次會議上迅速採取行動，每次降息25個基點，使3月會議時的目標區間達到0.75%-1.00%。 週二公佈的報告指出，美國以外地區的經濟指標一直疲弱，如德國第二季度GDP收縮，ZEW調查結果非常悲觀。 “雖然近幾個月美國實際CPI通脹率意外上升，但基於市場的通脹率預期較低（目前為1.6%，相比之下，美聯儲開始重大轉變時為1.7%），很難看出通脹率會在短期內失控的任何原因。” 分析師預計，儘管美聯儲發出了激進的信號，但不會預先承諾進一步放鬆貨幣政策，而是維持目前的特別政策。該報告指出，突然大幅降息50個基點似乎有些過度，因為從歷史上來看，更大幅度的降息以及會議間隙的降息都發生在經濟衰退和失業率上升期間。 “美聯儲認識到宏觀經濟前景變得更加不確定，但仍將其寬鬆週期視為‘週期中期調整’，而非經濟衰退的降息”，分析師們說道。 “在我們看來，美國經濟增長已經見頂，有可能會放緩，但我們預計，近期數據不會表明即將出現經濟衰退（取決於美聯儲的行動）。”丹斯克銀行表示，如果美聯儲真的希望刺激經濟和市場，它可能需要承諾實施更多的寬鬆政策，或者開始更深入、更快的降息。 市場普遍預期美聯儲將在9月會議上再次降息25個基點，年底前可能還會再降息一次。 日本式貨幣政策 盛寶銀行（Saxo Bank）首席經濟學家斯蒂恩-雅各布森（Steen Jakobsen）週二在接受CNBC“Squawk Box Europe”節目財富時預計，美聯儲今年還將降息50個基點，並同意不會就此停止降息。 雅各布森指出，預計進一步降息應該“獨立於不斷上升的通脹率”，並“獨立於美國經濟仍在以1.6%-1.8%的速度增長這一事實”。 他指出，美聯儲希望先發制人地支持經濟，而不是在未來經濟出現負增長時，冒著後悔的風險。 “最終，我認為，投資者將不得不為“日本式貨幣政策”的到來做好準備”，雅各布森說道。 由於日本經濟數十年來一直受到低通脹率的困擾，日本央行一直在推行非常規貨幣政策。日本經歷了被稱為“失落的十年”的時期，企業紛紛降價以提振低迷的需求，這進而影響了企業收入，並對經濟產生了連鎖反應。 “我認為很諷刺的是，沒有人從歷史中吸取教訓。日本所做的一切都被歐洲央行、美聯儲和英國央行重複了一遍，因此我們知道未來是一番什麼樣的景象。” 他指出，只要經濟繼續按照“佯裝和拖延”模式運行，美國和歐洲都處於“零利率區間”。這種方法帶來的好處或收益往往依賴於表面的解決方案，同時將風險和潛在成本推遲到未來。 *本文來自騰訊財經
2019-08-21 -
查看详情降息潮能否救經濟？投資者矚目全球央行年會
在全球經濟下行和貿易形勢惡化之際，各國央行的貨幣政策都面臨著巨大挑戰。 本周，美聯儲、歐洲央行和澳大利亞聯儲將公佈最新的貨幣政策會議紀要，從中市場可一窺各國央行的立場。但對於投資者來說，最重要的是當地時間8月22日將在美國懷俄明州傑克遜霍爾召開的全球央行年會。 該年會素有政策拐點“晴雨錶”之稱。本次年會主題就是“貨幣政策面臨的挑戰”。其中，美聯儲主席鮑威爾的開幕演講尤為引人矚目。 保德信金融集團首席市場策略分析師克勞斯比(Quincy Krosby)表示，對於傑克遜霍爾全球央行年會，市場希望鮑威爾能夠放棄“中期政策調整”的措辭，轉向採用“寬鬆週期”論調。Bleakley諮詢集團也稱，關注鮑威爾是否會仿效伯南克，將全球央行年會變成“美聯儲會議”。前美聯儲主席伯南克曾利用該年會討論美聯儲政策，並兩次推出量化寬鬆。但Capital Group表示，美聯儲在此次年會上或不會釋出經濟擔憂信號，措辭內容可能比市場預期的更為鷹派。 而在接受第一財經記者採訪的多位業內人士看來，貨幣政策無法解決貿易爭端、英國脫歐等，扭轉經濟趨勢的關鍵在於內生動力和需求的回升，刺激經濟亦需要多管齊下。 全球“降息潮” 國際貨幣基金組織（IMF）今年已連續3次下調全球經濟增長預期，世界貿易組織（WTO）8月15日發佈的二季度世界商品貿易季度展望指標報95.7，續創九年新低。在此情形下，越來越多的央行已加入到降息陣營。 新興經濟體往往率先感受到全球經濟形勢的變化。2月7日，印度央行打響了降息“第一槍”，隨後尼日利亞、烏克蘭、馬來西亞、菲律賓等國加入到了寬鬆貨幣政策陣營中。7月，韓國、印尼、南非、土耳其和俄羅斯五國先後下調基準利率。8月剛過半，泰國和墨西哥也選擇時隔四年再次降息。 作為全球經濟增速最快的地區之一，東南亞正感受到出口下滑對經濟帶來的衝擊。菲律賓二季度GDP增速為5.5%，創近四年最差表現，菲央行行長迪奧諾稱，預計年內有降息50基點的空間。泰國二季度GDP同比增長2.3%，創2014年三季度以來最慢增速。新加坡二季度GDP同比增長0.1%，為10年來最低增速，批發貿易、運輸和倉儲等外向型服務業持續惡化。 韓國出口已經連續8個月環比下滑，與日本的貿易糾紛更令經濟雪上加霜，由此引發的匯率波動也加劇了資本市場的動盪，韓國股市已跌至2016年6月以來低點，韓元/美元匯率自2017年以來首次失守1200關口。韓國央行行長李柱烈暗示未來存在進一步降息的可能性。 發達國家也已加入到了降息行列中，而低增長、低通脹和低利率的經濟環境對各國央行的政策選擇帶來考驗。 5月，新西蘭成為今年首個降息的發達國家。在7月超預期降息50個基點後，新西蘭聯儲官員在最新表態中已經為零利率“大開綠燈”。澳大利亞基準利率已降至歷史低點，澳大利亞聯儲主席洛威8月初表示，如果未來通脹率和失業率依然無法達到目標，將考慮進一步降息，零利率等非常規政策都將被考慮。 歐央行在7月利率決議中調整前瞻指引，並計畫評估包括利率分層制度和新一輪資產購買計畫的政策選項，被普遍視為9月降息的前奏。芬蘭央行行長兼歐洲央行政策制定委員會委員雷恩上周提出，歐央行將在9月制定一套重要且有影響力的政策方案，這引發避險資金湧向歐債市場。目前歐元區近半數國家10年期國債收益率已跌破零，歐央行隔夜指數掉期(OIS)曲線顯示，9月降息20個基點的概率超過80%。 而最受關注的自然是，上月末美聯儲宣佈降息25個基點，這也是2008年底以來美國首次降息。當時鮑威爾強調此次降息是週期中的調整，並不意味著新一輪寬鬆週期的開始。 評級機構惠譽認為，降息潮標誌著全球貨幣政策立場出現了自金融危機以來最廣泛的轉變。以美聯儲為首的央行政策“擴散指標”已從強烈的收緊傾向轉變為明顯偏向於寬鬆或降息。貿易摩擦成為每家央行都得納入考量的風險，這是需要共同面對的衝擊。 能否扭轉頹勢 在美聯儲降息後，上周，美國2年期和10年期國債收益率曲線出現2007年以來首次倒掛，投資者擔心經濟衰退風險上升，市場也愈發關注全球央行能否逆轉頹勢。 摩根士丹利利率策略主管霍恩巴赫（MatthewHornbach）在研報中稱，美聯儲降息25個基點從穩定市場的角度看是遠遠不夠的。美銀美林首席美國宏觀經濟研究總監梅耶爾（MichelleMeyer）表示，希望能從此次全球央行年會上鮑威爾的講話中聽到有關美債收益率曲線倒掛和金融市場動盪的看法。“在過去三周時間裏，美聯儲主席是否關注到了貿易摩擦和經濟數據變化對投資者情緒的影響，有沒有感受到壓力？”他說。 不過，一些機構認為，並不需要擔心衰退馬上到來，因為此次倒掛僅持續了幾分鐘，而且就歷史情況來看，一般倒掛後也要過1～2年才會進入衰退，同時並沒有數據證明，美國的經濟擴張週期就一定不能延續下去。 紐約梅隆投資管理美國長久期投資策略主管卡塔蘭（AndrewCatalan）還告訴記者，美國此次倒掛跟往常並不太一樣，“未來12～18個月預計都不會陷入衰退，即使關稅增加。只是全球機構的龐大配置需求將持續壓低美債收益率。”因為包括德債等歐洲多國債券都已是負利率，全球買家大量湧入美國長端債券。 安本標準投資資深全球經濟學家麥凱恩（JamesMcCann）接受第一財經記者採訪時則表示，貨幣政策並不是扭轉全球經濟趨勢的最佳途徑，關鍵在於內生動力和需求的回升，這與全球貿易形勢密切相關。 候任歐洲央行行長德拉吉4月在出席IMF與世界銀行2019年春季年會時建議，刺激經濟要“三管齊下”，貨幣政策不能是唯一的武器，還應同時進行結構性改革並通過財政政策支持經濟增長。 FXTM富拓首席市場策略師賽義德也對記者稱，“市場預期央行（如歐洲央行、日本央行）可能推出新一輪量化寬鬆政策。但貨幣政策並不是解決所有問題的良方，它無法解決貿易爭端、英國脫歐等。” 中國MLF利率下調空間打開 相較之下，中國一直維持穩健的貨幣政策。在近日宣佈LPR（貸款市場報價利率）報價改革後，儘管此舉更多意在暢通貨幣政策傳導機制，推動利率市場化，但各界預計，中國MLF（中期借貸便利）等政策利率下調的空間已經打開。 民生證券首席宏觀分析師解運亮對第一財經記者表示，“外部不確定性逐步加大、主要經濟體紛紛進入寬鬆週期，而我國一年期MLF利率始終保持在3.3%不變。在利率並軌取得實質性進展後，MLF利率下行空間就完全打開了。借助MLF利率的傳導作用，LPR和實際貸款利率都將進一步下降，助推中國經濟行穩致遠。” 8月17日上午，中國人民銀行發佈公告，改革完善LPR形成機制，由MLF利率加點形成，8月20日，由18家報價銀行報出的新LPR將首度亮相。
2019-08-20 -
查看详情馬駿：銀行利差走勢受多重因素影響，LPR影響短期內無法量化
疏通貨幣政策傳導機制，降低企業融資成本 馬駿說：原來銀行的貸款利率主要是基於基準貸款利率，而基準貸款利率又是長期不變的，所以政策利率的變化，比如MLF（中期借貸便利）下降，不容易導致貸款利率下降，因此利率的傳導就不順暢。這次主要解決的問題是傳導的順暢性問題，通過改革明確要求銀行的貸款利率以後要跟LPR掛鉤，LPR又跟MLF利率掛鉤，這樣就建立了比較順暢的傳導機制。未來如果政策利率下降，貸款利率也會跟著下降，有助於降低企業的融資成本。 馬駿說：不能排除銀行利差有下降的可能性，但是到底會不會降、降低多少、降的有多快取決於很多因素，很難馬上就進行量化。影響未來利差走勢的因素包括：一是宏觀經濟情況，尤其是未來貸款需求是不是旺盛；二是風險溢價，風險溢價又跟貸款的違約率相關；三是政策利率本身的情況，政策利率的水準和變化；四是新的傳導機制落地速度有多快，因為傳導機制到了銀行還涉及改IT系統等等，還要花一段時間。 近日有機構預測，8月20日新公佈的LPR利率可能維持在4.25%-4.30%的水準，比目前4.31%的水準小幅下行，低於目前基準利率4.35%的水準。業內人士預測，完善貸款市場報價利率形成機制改革是漸進、平穩推進的，短期不會有大變化，對商業銀行總體和金融市場影響不大。
2019-08-19 -
查看详情環球時報社評：美國經濟支撐不了對華霸淩態度
美國股市近來兩次大跌，星期三跌得尤其重，而且美國長期國債的利率出現低於短期國債利率的倒掛，後者尤其被認為是經濟衰退的先期信號，被廣泛看成不祥之兆。對華貿易戰將加快美國經濟衰退的到來，這已經成為美國和全球經濟界的定論。 中美經貿高級別磋商雙方牽頭人本週二通電話後，中國國務院關稅稅則委員會於星期四表示，中方將採取必要反制措施回擊美方本月初宣佈的對另外3000億美元中國產品加征關稅的決定。這表明，中美經貿談判的僵局仍未打破，美國幾天前宣佈推遲那3000億美元範圍裏一些中國關鍵產品的徵稅時間並未打動北京。 中方顯然要求美方取消整個這一新增的威脅，因為它嚴重違反了兩國元首去年12月的阿根廷會晤共識和今年6月的大阪會晤共識。美方把關稅戰向前推了一大步，然後後退了一小步，讓中國吞下剩餘的苦果，並且換取中國購買美國農產品的大量好處，這樣的戰術北京不可能接受並加以縱容。 美方反復吹噓美國經濟有多強勁，其大規模加征中國產品的關稅取得了多麼豐富的“戰果”，讓全世界聽得耳朵都磨出了繭子。然而這些謊言既嚇唬不了中國人，也矇騙不了很多美國人，因為不管你怎麼無視它，經濟規律就在那，貿易戰是中美雙輸的遊戲，而不是中輸美贏的遊戲，經濟規律不斷探出頭來吼一嗓子，證明它的存在。 美國股市近來兩次大跌，星期三跌得尤其重，而且美國長期國債的利率出現低於短期國債利率的倒掛，後者尤其被認為是經濟衰退的先期信號，被廣泛看成不祥之兆。這一切即使不能看成是貿易戰的結果，貿易戰也是塑造它們的最鋒利的那把刻刀。 對華貿易戰將加快美國經濟衰退的到來，這已經成為美國和全球經濟界的定論，也是各路投資者們越來越死死盯住、一分鐘都不敢忽視的魔咒。貿易戰的惡果有可能是終將煮死青蛙的溫水，也可能是突然竄出籠子的老虎，除了華盛頓強硬的決策者們，現在誰都相信那些惡果不是理論上的某種概率，而是一定要來的、真實的洪水猛獸。 其實華盛頓強硬的決策者們也相信、甚至更相信那些惡果不可避免。他們只是裝出信心百倍的樣子，圓一個“越打貿易戰美國越好”的假像，試圖唬住中國，騙住美國的選民們，最終實現把中國嚇倒，用一個“超級成就”給自己中一個政治大彩票。 可惜的是，他們錯選了中國作為這場賭局的對象。他們嚴重高估了關稅戰的震懾力，總以為再朝著極限加一個籌碼，中國就會舉白旗了，實在不行，只要把最後一個籌碼也加上去，中國一定會退縮。 然而中國永遠是那一個態度：我們對貿易戰不願打，不怕打，必要時不得不打。中國的確一直都想達成一個協議，但是拒絕不公平協議又總是毫不猶豫。我們現在的態度也是：能早點達成一個協議對雙方都好，但如果美方只想要一個它單贏的協議，就不妨再等一等，而且等多久都沒關係。 我們承認，貿易戰對中國經濟有損害，同時我們在採取積極的努力降低那些損害的程度，我們對中國的體制有能力在這個方向上實現最大的作為充分自信。 我們看到，美方以掩耳盜鈴的方式忽視貿易戰對他們的損害，我們對在這樣的時代裏一個政府還能這樣公然造假頗感驚訝。但這是美方的問題，讓經濟規律去懲罰他們吧。 美國的投資者們已經拿出穿著衣服不脫靴子睡覺的高度警覺，美國媒體上“狼要來了”的尖叫此起彼伏，美國消費者開始捂緊自己的錢袋。這一切在逐漸包圍美國政府。對美國政府來說，一直有一個密道，它通向一張真正的談判桌。但打開密道的門需要一把鑰匙，它就是平等和相互尊重。 *本文來自環球網
2019-08-16 -
查看详情特朗普將美聯儲視為市場動盪的根源
隨著全球市場對國際貿易局勢及美國經濟日益感到擔憂，美國總統唐納德特朗普（Donald Trump）週三將美聯儲政策視為近期市場動盪的罪魁禍首。 特朗普在推特上寫道，去年四次加息“美聯儲行動得太快“，在扭轉局面並削減借貸成本方面，”現在已經非常、非常晚了”。 週三早些時候，白宮貿易顧問彼得 納瓦羅（Peter Navarro）表示，美聯儲應“儘快”降息50個基點，他稱此舉將助推“道指突破30000點”。 截至目前，美國主要股指都已經下跌逾2.5%，債券投資者已將部分美國國債收益率推至歷史低點。 更令人擔憂的是週三美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，這種現象被視為美國經濟衰退的前兆。 這或許是迄今為止美國經濟前景在過去12個月發生變化的最具戲劇性的證據，從風平浪靜、持續增長，到長達10年擴張的風險不斷上升。 美國經濟偏離軌道往往是受到某種衝擊的結果，例如，2001年短暫的經濟衰退之前，互聯網股市泡沫崩潰；在更嚴重的2007-2009年經濟大衰退之前，美國房地產和信貸市場崩潰。 今年以來，尤其是自5月以來，特朗普的貿易言論及與貿易夥伴交惡的行為都刺激著市場。投資者的行為似乎表明，這種衝擊可能已經到來。 貿易緊張局勢導致全球貿易量下降。德國由於對出口的依賴，其經濟增長在第二季度出現了萎縮。此外，全球經濟的不確定性也在增長。 俄勒岡大學（University of Oregon）經濟學教授蒂姆 杜伊（Tim Duy）說，“挑戰在於，特朗普的貿易政策被證明是如此反復無常，以至於你無法消除不確定性。” 截至去年9月，美聯儲對美國經濟的前景相對樂觀，預計特朗普政府在2018年推出的1.5萬億美元大規模減稅政策和支出刺激計畫將維持經濟增長，並證明穩步加息是合理的。 然而，刺激計畫的消退速度快於預期，甚至讓一些美聯儲官員感到借貸成本被提得太高。 隨著美聯儲在7月末的議息會議上降息，這也意味著美國央行幾乎用盡了一半的降息”彈藥“，並且最終終結了自2015年開始的一系列加息進程。 聯邦基金期貨合約的投資者目前預計，在2019年剩餘的三次議息會議上，美聯儲每次都將降息25個基點，這將使基準利率降至1.25%至1.50%之間。 特朗普希望把經濟作為他在2020年競選總統連任時的核心政績，他表示美聯儲進一步降息的速度不夠快。一年多來，他一直在指責美聯儲加息，甚至將其視為美國經濟的一個更大的持久的潛在風險。 實際情況是，與前兩次經濟衰退相比，美聯儲降息走在了收益率曲線出現倒掛之前。 在2001年和2007年經濟衰退期間，即使在收益率曲線出現倒掛後，美聯儲還在加息，並且直到大約一年後經濟衰退前的幾個月才開始降息。 就目前的情況而言，美聯儲在1月份發出了政策轉變的信號，當時它排除了進一步加息的預期，並在週三收益率曲線出現倒掛的前兩周下調了利率。 前美聯儲主席珍妮特·耶倫（Janet Yellen）在訪談中回答美國是否正陷入經濟衰退的提問時表示，美國經濟依然“足夠強勁”，足以避免經濟下滑，但衰退可能性明顯上升了。 *本文來自金融界網站
2019-08-15 -
查看详情貿易緊張局勢按下“暫停”鍵，亞太股市全線高開，避險資產價格回落
全球貿易緊張局勢降溫，市場風險偏好回升，今日亞太股市延續美股隔夜走勢全線高開。 日經225指數高開1.05%報20669.99點，韓國綜合指數漲1.06%報1946.18點。 富時中國A50指數期貨高開1.63%。香港恒生指數高開1.7%報25711.1點，國企指數漲1.65%，紅籌指數漲1.77%。騰訊控股漲近3%，將於今日盤後公佈業績。舜宇光學科技大漲近10%，李寧漲近6%，中期淨利均現大幅增長。國泰航空大幅反彈，漲超7%。貴金屬概念股集體回調。貴金屬概念股集體回調，中國白銀集團跌近11%，山東黃金跌近8%，招金礦業跌超5%。 數據方面，今日最新公佈的數據顯示，日本6月份核心機械訂單同比增長12.5%，預估降1.1%。日本6月份核心機械訂單環比上升13.9%，預估為-1.0%。同比增長和環比增長均超出預期。 美股維持隔夜漲勢 受到貿易利好消息提振，美股隔夜低開高走，大幅收漲，道指漲逾350點，納指漲近2%。今日亞太早盤，美股三大股指期貨均繼續維持小幅上漲態勢。 美債收益率則全線走高。3月期美債收益率漲2.1個基點，報2.007%；2年期美債收益率漲8.5個基點，報1.681%；3年期美債收益率漲9.6個基點，報1.615%；5年期美債收益率漲9.2個基點，報1.591%；10年期美債收益率漲6個基點，報1.711%；30年期美債收益率漲3.1個基點，報2.166%。但2年期和10年期國債收益率曲線趨平趨勢依舊。 金價走低 避險情緒降溫拖累金價走低。全球貿易局勢緩和是施壓金價的主要因素。此外，美國公佈的7月未季調通脹數據超出預期。而連日來金價大幅度攀升，引來大量多頭投機倉位，這些倉位平倉導致金價引發多頭踩踏事故，加速了金價的跌勢。 12日，COMEX黃金期貨收跌0.32%，報1512.4美元/盎司。COMEX白銀期貨收跌0.83%，報16.93美元/盎司。全球最大黃金ETF-SPDR Gold Trust持倉較上日減少1.31%，當前持倉量為836.66噸。 RJO Futures資深市場策略師哈珀考恩（Bob Haberkorn）表示，在未來兩周，黃金交易將處於守勢，下跌時將有一些買盤，但隨著談判懸而未決之際，過去兩周出現的爆炸性上漲行情料不會出現。 FXTM分析師奧特佳（Lukman Otunuga）則指出，在技術方面，如果金價收盤站穩1525美元可能會給金價帶來更多的上漲動力，接下來金價有望向上挑戰1550美元的水準。 今日亞太早盤，COMEX黃金期貨繼續在1512美元/盎司關口附近徘徊，報1512.05美元/盎司。 同樣受到避險情緒消退影響的還有日元。當地時間13日，在貿易緊張局勢傳出有所緩解消息前後15分鐘內，近38億美元期貨成交，表明日元多頭頭寸大幅平倉。美元對日元週一上漲1.37%至106.74，盤中一度漲1.6%至106.98，為一周來最高點。與此同時，日元對所有G-10對手貨幣也均下跌，歐元對日元也觸及一周高點119.59，創下近一年來的最大盤中漲幅；日元對澳元最大下跌2.6%，創2016年7月以來最大跌幅。 今日亞太早盤，美元對日元小幅回落至106.47。 國際油價略有回升 而市場風險偏好回升推升了國際油價。13日，WTI原油期貨收漲3.28%報56.73美元/桶，刷新兩周新高；布倫特原油期貨漲4%報60.91美元/桶。 紐約能源對沖基金Again Capital Management合夥人科爾道夫（John Kilduff）表示，此前，貿易摩擦使能源需求增長遭受重創，而任何一線希望都會重燃需求前景信心。 今日亞太早盤，布油、美油均在隔夜收盤位附近繼續徘徊，分別報60.94美元/桶和56.62美元/桶。 *本文來自第一財經
2019-08-14 -
查看详情完成約4.5億美元F輪融資：巨頭“裹挾”下的知乎 如何知未來？
《科創板日報》訊，昨日（8月12日），知乎宣佈完成約4.5億美元F輪融資，由快手和百度聯合戰略投資，這是知乎迄今為止金額最大的一輪融資。 據悉，知乎的定位是網路問答社區，用戶在這裏分享彼此的知識和見解，形成知識內容分享平臺。知乎官方數據顯示，截至2019年1月，知乎用戶數2.2億、話題數38萬、回答數1.3億。 對於此次融資，三方意圖如何？百度缺乏自己的內容池，在搜索孤島時代有儲備內容的需要，快手則看中了知乎在知識圈層方面的積累，然而知乎的訴求似乎更加耐人尋味。 《科創板日報》記者嘗試聯繫採訪知乎內部相關人士，但截至發稿，知乎方面拒絕對此次融資做更進一步的說明。 實際上，知乎一直以來都有變現的難題，資金流並不充裕。此前的主要收入來自於廣告板塊，‘鹽選會員’業務板塊也是在3月份剛剛上線。這兩項業務的變現基礎是用戶規模，但基於早期邀請制的特點，知乎用戶規模有限，變現節奏比較慢。 資本邦研究院分析師在接受《科創板日報》記者採訪時表示，此次知乎引入快手和百度，各方能形成一個比較強的互補效應。快手在二三線城市有大量的用戶，此次合作有利於知乎更好地拓展其在二三線城市的用戶資源。 《科創板日報》記者梳理發現，自2011年成立至今，知乎一共經歷了8輪融資，已經披露的融資金額就將近9億美金。截至目前，其身後共有4位產業投資者，分別是騰訊、百度、搜狗、快手，而這些投資者之間，業務也存在著多種交叉。 對此，資本邦研究院上述分析師認為，知乎目前的估值已經接近40億美金，各家資本在經歷過多輪融資後其實對知乎的影響力有限，CEO周源目前仍對知乎的主要經營擁有掌控力，引入各方資本更多是在其業務方面進行補足。 “知識付費這個領域的發展趨勢肯定是好的，因為現在年輕人對於知識付費的意願以及知識產權的保護的意識在不斷的加強，是相對一個比較好的賽道，如果這個賽道未來會誕生一個巨頭的話，目前來看，最大可能就是知乎。”該分析如是說。 *本文來自財聯社
2019-08-13 -
查看详情美經濟衰退可能性加大：9月降息預期升溫 全球增長有惡化風險
美國《華爾街日報》近日發表社論，警告特朗普政府錯誤的貿易政策可能導致美國經濟陷入衰退。社論稱，雖然特朗普政府此前推出的減稅和放鬆監管政策曾提振美國經濟增長，但自2018年美國對外貿易摩擦升級以來，美國企業的信心和資本支出逐漸下降，並開始對美國經濟增長產生負面影響。 在全球貿易緊張局勢加劇經濟不確定性的背景下，日前有經濟學家預估，美國經濟將在2021年進入衰退，此外，美國近期不佳的經濟數據也為未來進一步寬鬆提供了可能。與此同時，英國經濟七年來首次出現萎縮，全球增長前景有進一步惡化的風險。 經濟學家上調美衰退預期 彭博社於8月2日至7日對經濟學家們進行的一份調查顯示，在全球貿易緊張局勢加劇經濟不確定性的背景下，經濟學家們普遍認為美國經濟在接下來12個月陷入衰退的可能性增加，預期由此前的31%上調至35%。 彭博社2日至7日所作調查顯示，一些經濟學家調低對美國今年經濟增長率的預期，從7月調查時的年均2.5%下降至2.3%。他們預計，美國國內生產總值第三季度增速可能放緩至年化1.8%水準，低於一季度的3.1%和二季度的2.1%。 美國新澤西州宏觀經濟分析有限責任公司首席投資策略分析師、拉特格斯商學院教授帕魯爾·賈因在提交調查問卷時寫道：“緊張貿易關係正對金融市場造成不必要的擾動，可能逐漸破壞穩定的經濟。”美國政府本月初擬加征新關稅的舉措引發美國資本市場強烈震盪。此前標普500指數和納斯達克指數均創下今年最大單周跌幅。 美國《華爾街日報》近日發表社論，警告特朗普政府錯誤的貿易政策可能導致美國經濟陷入衰退。社論稱，雖然特朗普政府此前推出的減稅和放鬆監管政策曾提振美國經濟增長，但自2018年美國對外貿易摩擦升級以來，美國企業的信心和資本支出逐漸下降，並開始對美國經濟增長產生負面影響。目前，美國經濟增速已從近3%放緩至2%，每月平均新增就業崗位也從2018年的22.3萬降至今年的16.5萬。《華爾街日報》8日公佈的經濟學家調查顯示，預計未來12個月美國經濟陷入衰退的概率已從7月份調查時的30.1%升至33.6%，為該報2011年調查以來最高水準。 數據顯示，過去兩周10年期美國國債收益率累計跌幅超過15%，收益率水準創2016年11月以來的新低，安聯投資管理公司高級投資策略師裏普利表示，如果貿易緊張局勢進一步惡化，2016年7月8日創下的1.358%的歷史最低水準可能會被打破。與此同時，8月7日，10年期國債收益率一度較3個月短期國債收益率低出41.23個基點，利率倒掛幅度創2007年3月以來最高。長短期國債利率大幅倒掛通常意味著市場對長期經濟增長預期悲觀，經濟出現衰退信號。近兩周利率指標持續惡化後，關於美國經濟和美股未來走勢的看空論調再度出現。 9月降息預期升溫 目前，對美國政府貿易政策不確定性無可奈何的美國資本市場，寄望美聯儲能夠再次降息“救市”。根據彭博社的這份調查，經濟學家們預計美聯儲今年還將降息一次。參與調查的經濟學家提前了對美國聯邦儲備委員會啟動新一輪降息時間的預期，從12月提前至9月。他們認為，美聯儲下次貨幣政策會議可能會把聯邦基金利率目標區間下調25個基點到1.75%至2%的水準。當前美國聯邦基金利率為2%至2.25%。 美國勞工部9日公佈的數據顯示，受到能源產品價格回升的影響，7月美國生產者物價指數PPI環比增長0.2%，較上月回升0.1個百分點。如果去除食品和能源等價格波動較大的類別，7月核心PPI環比下滑0.1%，較上月回落0.1個百分點，為2015年10月以來首次回落。作為通脹的先行指標，核心PPI表現不佳預示著短期美國通脹可能持續低迷，美聯儲跟蹤的核心個人消費支出（PCE）6月同比增長1.6%，遠低於2%的預設目標。通脹低迷一直是美聯儲擔心美國經濟的重要因素，這也為未來進一步寬鬆提供了空間和可能。 根據芝加哥商品交易所（CME）的美聯儲觀察工具，交易員們預計，美聯儲在9月會議上降息的可能性為100%。聯邦基金期貨顯示降息50個基點的可能性為16.5%。美國總統特朗普的前經濟顧問斯蒂芬·摩爾表示，“美聯儲應該召開緊急會議，並降息50個基點，而不是等到9月，”他表示。過去一年，大宗商品價格一直在下跌，摩爾認為這是通貨緊縮的信號。 瑞士信貸銀行負責美國利率策略的喬納森·科恩說：“市場預計美聯儲未來將屈服於特朗普的要求，降息幅度將超過週期中期調整所暗示的幅度。”交易商認為，美聯儲在9月舉行的下次會議上再次降息是必然的。根據彭博新聞社編撰的期貨數據，下調25個基點的可能性為65%，而下調50個基點的可能性為35%。 美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美國經濟“將會放緩，而且存在超預期放緩的風險”，美聯儲還需要“重新定位通脹預期”。布拉德贊成下次會議降息25個基點來適度預防美國經濟放緩的風險。 全球增長有惡化風險 歐洲央行日前發佈經濟公報警告，全球增長前景有進一步惡化的風險。今年第二季度全球服務業採購經理人指數下降，對私人消費前景構成下行風險。與此同時，過去幾個季度全球投資增長有所放緩，主要原因是不確定性增加和融資條件收緊。 英國國家統計局9日公佈的數據顯示，今年二季度英國經濟環比萎縮0.2%，這是2012年以來英國經濟首次出現萎縮。英國國家統計局主管史密斯稱，製造業和建築業出現萎縮，通常占主導地位的服務業幾乎沒有增長。英國國家統計局認為，今年以來的經濟數據波動反映了英國經濟受“脫歐”進程影響明顯。 諮詢機構IHS馬基特公司經濟學家克裏斯·威廉姆森說，英國經濟正在下滑，徘徊在衰退邊緣。如果英國經濟連續兩個季度萎縮，將意味著經濟陷入衰退。普華永道會計師事務所經濟學家邁克·傑克曼說，英國“脫歐”危機和全球經濟前景的不確定性讓英國經濟在第三季度處境艱難。 德國聯邦統計局9日公佈的數據顯示，6月份德國商品出口額為1061億歐元，同比大跌8%，進口額為893億歐元，同比下降4.4%。經濟學家擔心出口下滑可能拖累德國經濟第二季度陷入萎縮。分析認為，國際貿易緊張局勢持續升級是德國出口下滑的重要原因。德國多家知名經濟研究機構近期宣佈下調今年德國經濟增長預期。由於出口對德國經濟影響巨大，裕信銀行分析報告預計，第二季度德國經濟可能萎縮0.1%。 *本文來自經濟參考報
2019-08-12 -
查看详情美經濟專家預測中美經貿摩擦加劇美經濟衰退
美國彭博新聞社8日的報導稱，最新的調查顯示，經濟學家們預測“美國經濟在接下來12個月陷入衰退”的可能性上升。 彭博社於8月2日至7日對經濟學家們進行的一份調查顯示，在全球貿易緊張局勢加劇經濟不確定性的背景下，經濟學家們普遍認為美國經濟在接下來12個月陷入衰退的可能性增加，預期由此前的31%上調至35%。 經濟學家們預測美國經濟今年將增長2.3%，低於彭博社7月份調查時的2.5%，另外美國第三季度經濟增速預計會下滑至1.8%，低於第一季度的3.1%和第二季度的2.1%。接受彭博社調查的經濟學家認為，經貿摩擦將使得金融市場動盪，最終破壞經濟的穩定。美國政府本月1日宣佈擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅，引發美國資本市場強烈震盪。上周標普500指數和納斯達克指數均創下今年最大單周跌幅。 如今，對美國政府貿易政策不確定性無可奈何的美國資本市場，寄望美聯儲能夠再次降息“救市”。根據彭博社的這份調查，經濟學家們預計美聯儲今年還將降息一次。 *本文來自第一財經
2019-08-09 -
查看详情四位美聯儲前主席聯合呼籲：美聯儲需要保持獨立性
據《華爾街日報》報道，面對美國總統特朗普的多次攻擊，四位美聯儲前主席聯合發文呼籲美聯儲保持獨立性。 據悉，當地時間8月5日，四位前美聯儲主席保羅·沃爾克、艾倫·格林斯潘、本·伯南克、珍尼特·耶倫在《華爾街日報》聯合署名發表文章《美國需要一個獨立的美聯儲》，呼籲美聯儲保持獨立性。 “作為美聯儲的前主席，我們一致相信，美聯儲及其主席必須獨立行動而且要服務於經濟的最大利益，不受制於短期的政治壓力影響，尤其是免於因政治因素而被降職或撤職的威脅。” 美聯儲前領導人強調，美聯儲的權力受到國會的適當制衡。 文章指出，政客們呼籲採取的短期舉措，尤其是在選舉前後，導致了經濟災難。“基於當前政治(而非經濟)需求的貨幣政策，長期而言會導致經濟表現惡化，包括通脹上升和增長放緩，”文章寫道。 這篇文章的結論是：“保持美聯儲基於國家最大利益而非一小撮政客利益做出決策的能力至關重要。” 長期以來，特朗普一再抨擊美聯儲及其主席鮑威爾，聲稱不斷上升的利率阻礙了他的經濟計劃。他聲稱，美聯儲在去年12月加息是一個“重大錯誤”，甚至考慮過將鮑威爾降級。2018年，美聯儲加息了四次。 在7月份的會議上，美聯儲啟動了10多年來的首次降息。在做出這一政策決定的兩天前，特朗普在推特上呼籲大幅降低借貸成本，稱“小幅”降息是不夠的。 在鮑威爾把降息形容為“週期中期調整”之後，特朗普在推特上寫道，鮑威爾沒有明確表示會進一步降息，這讓我們“失望”。 鮑威爾拒絕公開評論特朗普的批評，並一再強調美聯儲的獨立性。鮑威爾最近表示，美聯儲不會因為政治因素而調整利率，也不會為了證明自己的獨立性而調整利率。 *本文來自FX168財經網
2019-08-08