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财经快讯
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查看详情美聯儲的“關鍵一戰”在5月，屆時降不了息，那今年就懸了？
昨天的FOMC會議只是“預演”，下次會議才是“重頭戲”？ 周三美聯儲公布最新利率決議後，從業40年的華爾街資深人士、Bianco Research總裁兼宏觀策略分析師Jim Bianco做客彭博電視臺，對美聯儲未來可能的利率路徑發表了自己的看法。 Bianco強調，目前看來，對美聯儲來說最重要的會議將是將於5月7日召開的下次會議——到了5月7日，如果美聯儲仍找不到理由降息，那麽他們今年就不會再降息了（除非出現一些不可預料的情況）。 Bianco解釋稱，現在美國實際經濟增長的放緩超過了通脹率的上升，市場已經在期待美聯儲采取行動來應對經濟放緩。 這意味著，美聯儲如果不在5月的會議上采取行動，他們需要提供更多的理由來支持這一決策。在Bianco看來，剛剛召開的FOMC會議只是5月會議的“預演”。 通脹仍是美聯儲暫緩降息的最大“攔路虎” 在被問及“如果低增長的同時通脹重燃，美聯儲將如何應對”時，Bianco提及了去年9月時美聯儲以50基點開啟降息周期的案例。 Bianco表示，當時美聯儲大幅降息50基點，被認為是“對通脹問題沒那麽重視”，導致債市大跌。 同樣地，如果在經濟放緩但通脹仍具粘性的情況下，美聯儲仍然執意選擇降息來應對，可能會被解讀對通脹的忽視，他們有可能再次面臨同樣的市場反應。 “如果你想要10年期國債收益率達到5%，那麽在市場仍擔憂通脹的情況下降息吧。” Bianco警告稱，美國的核心通脹率已經連續46個月在3%上方，遠高於美聯儲2%的目標，這意味著通脹風險仍十分突出： “如果他們再次降息，導致不良反應的可能性非常大。” 中金公司此前也曾分析指出，如果只是經濟的自然下行壓力，美聯儲快速降息即可以解決問題，這不足為慮；但如果同時還面臨供給側通脹難題，那麽美聯儲則只能面對增長下行而無法行動，甚至還有加息壓力，類似於2022年，這才是市場擔心的。 中金預計通脹走低將止於5月，或為降息打開窗口 中金認為，未來的降息時點和路徑取決於自然的經濟路徑和關稅政策的速度與力度兩大因素。 考慮到關稅目前還存在諸多不確定性，就前者而言，中金測算，通脹將持續走低至5月（整體CPI低點2.6%），1月中開始的利率下行的反身性還未開始顯現，因此提供了這段時間降息的窗口。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-20 -
查看详情“新美聯儲通訊社”：既不鴿也不鷹，鮑威爾現在看起來更像“鴨子”
鮑威爾正陷入經濟危機、政治壓力與內部分歧的三重困境。 3月18日，有“新美聯儲通訊社”之稱的Nick Timiraos在《華爾街日報》發表文章，深入剖析了美聯儲主席鮑威爾所面臨的困境。 文章指出，在鮑威爾的任期僅剩一年之際，他正面臨職業生涯中最復雜的挑戰：一方面是可能導致滯脹的關稅威脅，另一方面是來自特朗普政府咄咄逼人的政治壓力，更令人擔憂的是，他的18位政策委員會同僚們正走向截然不同的方向。 這意味著，鮑威爾需要在貿易戰和潛在的政策幹預中維護美聯儲的獨立性，並在內部不同的聲音中保持平衡。 Timiraos將鮑威爾比作一只“鴨子”：表面看似平靜，既不鴿也不鷹，實則在渾濁的水下不斷劃水。 滯脹威脅升溫 Timiraos的文章開篇就點出了鮑威爾面臨的核心困境：經濟滯脹的威脅。 文章指出，貿易戰帶來的關稅上漲可能推高物價，而經濟增長卻可能因此停滯或放緩。這迫使美聯儲官員們需要在降低利率以刺激需求，還是維持高利率以抑制通貨膨脹之間做出艱難選擇。 文章引用了GlobalData TS Lombard經濟學家Dario Perkins的觀點稱： “如果美聯儲現在降息，那很可能只是因為經濟形勢變得更糟。” 這句話準確地概括了鮑威爾面臨的困境——他必須在控制通脹和維持經濟增長之間找到平衡，否則美聯儲將面臨進退兩難的局面。 Timiraos表示，通脹重燃的風險正在積聚：移民減少和政府削減計劃可能影響勞動力供需，而大幅提高關稅可能創造出“經濟停滯與物價上漲的最糟組合。” 文章還特別提及了2021年期間美聯儲在應對疫情後通貨膨脹時的失誤。 當時，美聯儲認為價格上漲是“暫時性”的，最終被迫迅速收緊政策、大幅加息。 這種“前車之鑒”使得鮑威爾及其同事們在制定政策時更加謹慎，也更加關註貿易戰對通脹的影響。 Timiraos認為，如今，新任財長建議美聯儲應將關稅引起的通脹視為暫時現象，但這可能是一個危險的建議。 特朗普“攪局”幹預獨立性 與特朗普首個任期相比，現在美聯儲面臨的政治壓力可能更大。 盡管特朗普政府表示不會幹預利率政策，但其行動似乎已間接威脅到美聯儲的獨立性。 據文章描述，特朗普的前國家經濟委員會主任Kevin Hassett在接受采訪時批評了美聯儲在通貨膨脹問題上的處理方式。 特朗普政府上月發布的一項行政命令賦予政府監督美聯儲監管議程的權力，雖然豁免貨幣政策，但執行方式仍存模糊性，間接限制了美聯儲的獨立性。 更令人擔憂的是，特朗普的司法部正在尋求推翻1935年出臺的一項保護監管機構獨立性的法律先例。如果這一先例被推翻，將極大地削弱美聯儲的自主性，使其更容易受到政治幹預。 “同床異夢”的同僚 鮑威爾面臨的挑戰不僅來自外部，還來自內部。 Timiraos指出，FOMC成員的立場正出現分化，一些曾經的“鴿派”變成了“鷹派”，反之亦然。 文章還特別提及兩位美聯儲理事：沃勒和鮑曼。 沃勒被一些人視為鮑威爾的潛在繼任者，他最近表現出對降息的更為“鴿派”的姿態。去年12月時，沃勒曾使用特朗普風格的比喻形容美聯儲對抗通脹： “我感覺像一個MMA格鬥士，把通脹卡在鎖喉狀態，等待它認輸。” 而鮑曼則在特朗普上任後被提名為美聯儲監管副主席，她公開反對美聯儲的降息政策。 這些不同的立場和政治抱負，使得鮑威爾在制定政策時需要更加謹慎，也增加了他在美聯儲內部協調的難度。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-19 -
查看详情“熊市”最佳避風港？伯克希爾股價創歷史新高
在美股大盤今年整體下挫的背景下，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司股價卻大幅跑贏市場，成為投資者的避風港。 截至昨日美股收盤，伯克希爾A類股上漲1.8%，B類股上漲1.6%，均創下歷史新高。今年以來，伯克希爾A類股已累計上漲15.3%，而標普500指數則下跌了3.5%。 現金為王的防禦策略 雖然沒有直接證據表明巴菲特看空市場，但他謹慎的投資策略顯而易見。 截至第四季度，伯克希爾坐擁創紀錄的3342億美元現金頭寸，現金儲備已經連續第10個季度增長，占總資產的比例29%，創下數十年來的新高。 不過，盡管整體上保持謹慎，巴菲特仍在選擇性地出手。 據《華爾街日報》報道，伯克希爾近期宣布將日本五大貿易公司（三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、丸紅和住友商事）的持股比例提高至約8.5%，並表示未來可能進一步增持至最高9.9%。 與此同時，伯克希爾還決定出售其房地產子公司HomeServices of America的控股權，這筆交易預計將於2025年第一季度完成。 分析認為，伯克希爾持有如此龐大的現金，意味著巴菲特可能認為當前市場缺乏足夠有吸引力的大型收購目標。但這也為伯克希爾提供了充分的火力，隨時可以在市場大幅調整時出手撿便宜。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-18 -
查看详情特朗普“折騰”美國經濟，是在下一盤大棋？
特朗普政府的關稅威脅和經濟政策引發市場震蕩，但華爾街內部人士認為這實際上是一場精心設計的“四維象棋（比喻復雜、多維度、深思熟慮的策略）”。 近日，一位綽號為Lone Star的頂級基金CIO透露，特朗普和財政部長貝森特的戰略組合——增加關稅以支付減稅、壓低科技股估值、降低長期利率和迫使美聯儲降息的組合策略實際上是一個復雜而精妙的計劃，旨在為2025年底至2026年初的經濟增長奠定基礎，並為中期選舉鋪路。 盡管短期市場波動加劇，但中長期來看，這種政策組合可能為股市帶來10-14%的回報率，特別是如果企業稅大幅削減和人工智能技術進步繼續推動增長。Lone Star表示： “這其實只是一場無關緊要的大騷動，他們基本上是說，讓我們通過提高關稅來支付減稅成本，而由此產生的不確定性將推低10年期國債收益率，這也正是我們想要的。” 他解讀財政部長貝森特和特朗普的思路為，將這一政策包裝成拯救美國主流社會的措施，即使這會給科技股估值帶來壓力，但政府本就對這些公司不太友好。更重要的是，如果經濟放緩，通脹將隨之下降，美聯儲將被迫降息，這正是政府期望的結果。 Lone Star還稱，一個大規模的減稅政策即將出臺： “減稅、監管改革和美聯儲降息的滯後影響將在2025年第四季度和2026年第一季度集中顯現，經濟年化GDP增長率將達到3%以上，我們將通過增長來解決部分當前的債務、社會福利和估值問題。當然，這正好帶我們進入中期選舉季的熱點階段，這才是真正重要的。” 盡管市場存在悲觀情緒，包括更多關稅威脅或實際行動的可能，但Lone Star認為，長期來看，他們正在做的事情大體上是有道理的，且人們對特朗普反應過度，真正在策劃必要變革的是貝森特。 從投資角度看，Lone Star計算出在市場高點時，基於未來幾年的盈利增長估計，市場定價的年回報率為5%（假設沒有市盈率擴張），此外，如果這些條件保持不變，他預計從現在起的IRR（內部收益率）將接近10%： “如果指數再下跌5-7%，那麽未來幾年的IRR可能達到12-14%，這相當吸引人，也可能是這輪調整的終點。” Lone Star傾向於保守，但他同時樂觀地認為未來兩年人工智能將變得更具吸引力，加上經濟加速增長，市場估值倍數很容易重新膨脹。他表示，如果獲得大規模企業減稅，那麽盈利增長可能會大幅提高。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-17 -
查看详情特朗普成最大利好，黃金再創新高，又一大國在過去幾個月大量買金
金價近期持續走高，再次創下歷史新高。據彭博社，由於市場對美國經濟前景的擔憂日益加劇，黃金作為避險資產的需求顯著增加，特別是隨著特朗普政府可能實施的破壞性貿易政策引發市場不確定性，投資者紛紛轉向黃金這一傳統避險資產。 目前，主要金融機構已經開始大幅上調黃金價格預測。 麥格理集團本周發布報告，預計第二季度金價將飆升至3500美元/盎司，遠高於當前的2986美元/盎司。同時，法國巴黎銀行也預計未來黃金平均價格將遠高於3000美元/盎司。 市場分析師指出，如果美國實施更多貿易壁壘和保護主義措施，全球經濟不確定性將進一步增加，繼續推動避險資產需求。 伊朗大舉增持黃金應對國際形勢 除了特朗普政府可能實施的破壞性貿易政策，全球地緣政治緊張局勢也成為金價上漲的催化劑。 近幾個月，伊朗稱將大量外匯儲備轉化為黃金。截至1月19日，伊朗已進口至少81公噸黃金，根據該國海關總署的數據，這一進口量的價值同比增長超過300%，重量則增加了234%。 伊朗央行行長Mohammad Reza Farzin去年12月表示，該國20%的外匯儲備已轉換為黃金，伊朗的黃金與外匯儲備比率位居全球前列。 在面對潛在的國際制裁和外交壓力的情況下，伊朗政府將黃金視為保護國家財富的重要工具。 彭博社指出，伊朗的這一策略反映了許多新興市場國家的共同趨勢——在地緣政治不穩定時期，將美元轉換為黃金以降低風險。 並且，這種趨勢若在其他國家蔓延，可能進一步推高黃金需求。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-14 -
查看详情深刻影響全球市場！通脹時代下“擁抱風險”，日本投資者行為發生重大轉變
隨著日本經濟逐步擺脫通縮，步入通脹時代，日本投資者正經歷一場前所未有的資產配置大調整。 摩根士丹利發布報告認為，日本家庭投資者正積極采取措施保護資產不受通脹侵蝕，減少對現金和存款的持有，增加對股票和投資信托的配置。2024年新版NISA（日本個人儲蓄賬戶）的推出進一步加速了這一趨勢，僅去年一年就吸引了超過17.4萬億日元資金，是2023年的3.3倍。 由於息差改善，日本銀行對債券投資的興趣正在減弱，其對證券的投資重點將轉向借貸。同時，保險公司和養老金在配置資產時，也可能面臨來自家庭和年輕投資者的競爭，這種競爭促使其更加關註風險資產的投資。 在資產方面，日本家庭投資者通過NISA計劃對日本股市的投資，正在成為市場的重要支撐力量。家庭投資者的“買入並持有”策略有助於在市場下跌時提供支持。 在債券市場，日本國債收益率曲線長期面臨結構性陡峭壓力。盡管短期內銀行對債券的需求可能有限，但隨著保險公司和養老基金的調整，長期國債的需求將受到影響。 “通縮投資”逐漸被拋棄 大摩分析師在3月11日的報告中表示，在新冠爆發前，日本政府為刺激私人需求而一再出臺的財政刺激措施。加上社會保障支出的增加，這一切最終轉化為私人非金融部門的巨額盈余。這些儲蓄大多以銀行存款、人壽保險和養老金產品等安全資產的形式出現——在通縮環境下，這些資產大多投資於日本國債。 隨著日本經濟持續低迷，日本國內市場幾乎沒有什麽有吸引力的投資機會，巨額貿易順差最終被重新投資於海外資產。金融機構也青睞海外資產以尋求有吸引力的收益。 然而隨著經濟重新開放，主要的供需失衡加劇了通脹壓力，迫使世界上許多主要央行迅速連續加息 日本也不例外。日本央行在實施了八年的負利率政策後，終於在2024年3月終止了該政策。長期通脹預期也隨著消費者價格指數大幅上升，在較長一段時間內上升了超過2個百分點。 在此背景下，日本投資者正在重新審視他們的投資策略，並對各類資產的表現產生深遠影響。 家庭部門：從現金為王到擁抱風險 隨著通脹預期升溫，日本家庭正加速從現金和存款轉向長期投資產品和風險資產。 過去，日本家庭的資產配置以現金和存款為主，風險偏好較低。 然而在通脹壓力下，日本家庭正在積極尋求更有效的資產保值和增值方式。 為了應對通貨膨脹，各個年齡段的日本家庭都在逐步減少現金和存款的持有量，轉而投資於長期投資產品或風險資產。 這種轉變在年輕群體中尤為明顯，他們對通貨緊縮的思維束縛較少，更傾向於追求長期投資收益。 同時，日本股市的吸引力也在提升。 2024年推出的新NISA（小型免稅投資計劃）計劃，促進了家庭部門對日本股市的投資。 摩根士丹利估計，僅通過新NISA對日本股票的投資，就將帶來至少6.3萬億日元的資金流入。 機構投資者：從固收到風險資產的戰略轉變 日本機構投資者的投資行為也在發生重大變化。 大摩分析師表示，銀行的核心盈利能力已經大幅改善，減少了通過證券投資渠道承擔風險的需求。銀行的日元與非日元債券交易量大幅下降，同時增加了對投資信托產品的配置。 壽險公司在2021年後保險準備金開始下降，隨著家庭部門轉向投資信托和其他風險資產，壽險公司的證券投資能力受到影響。許多家庭取消了外幣計價產品，轉而通過投資信托等渠道追求更高回報。 養老金方面，企業型確定給付養老金的資金充足率超過100%，可能會降低風險敞口，從股票向債券再平衡。而公共養老金預計將維持其投資組合的相對穩定。 摩根士丹利分析師Koichi Sugisaki表示： "在積極利率的世界裏，存款機構的債券投資優先級已大幅降低，因為它們現在可以從核心業務中獲得足夠的利息收入。" 結構性力量重塑資產價格 這些變化對市場的影響將是多方面的。在日本股市，個人投資者已成為市場下行時的關鍵支撐力量，類似日本央行的角色，幫助日本股票在上漲時推動動能。 對於日本國債市場，從長期來看，收益率曲線面臨結構性陡峭化壓力。擁有充足存款的銀行可能繼續青睞短期至中期國債，而對長期國債的需求可能減弱。私人養老金可能更傾向於風險資產而非保本產品。 在日元外匯市場，鑒於日本家庭部門擁有約15萬億美元的資產，持續流出到外國資產（通過投資信托）以對沖通脹的行為可能導致日元長期結構性走弱。 在非日元債券市場，美國機構抵押貸款支持證券（MBS）可能受益於日本銀行的需求，而保險公司將增加外匯對沖。日本投資者自2004年以來累計購買了1.69萬億美元的非日元債券。其中，日元計價債券占69%，歐元僅占12%。美國國債是最大受益者，占7460億美元。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-13 -
查看详情關稅拖累美國經濟！Pimco：衰退可能性大幅升至35%
關稅陰影下，全球知名資產管理公司Pimco對美國經濟前景發出了新的預警。 Pimco亞太區董事總經理兼主管Alec Kersman在周三CNBC的CONVERGE LIVE活動上表示，由於關稅政策的影響，美國在2025年陷入經濟衰退的可能性已大幅增至約35%，這一數字較去年12月預估的15%翻了一倍有余。 值得註意的是，盡管衰退風險有所上升，Pimco的基本預測仍然是美國經濟將實現1%到1.5%的增長，這雖然仍然代表著擴張，但與此前的預期相比，“降幅相當大”。 近日多家華爾街投行和分析師對美國經濟發出預警。11日，薩默斯在社交平臺X上發文稱，美國經濟陷入衰退的可能性已經"接近50/50"。這一評估比他幾個月前的預期明顯更加悲觀： 幾個月前，我認為今年出現衰退的可能性很小，年初幾乎沒有人認為衰退有實質性的可能性。但現在，雖然可能還不到50/50，但也非常接近了。 他將這一風險上升歸因於一個核心問題：“完全適得其反的經濟政策”。 與Pimco和薩默斯的謹慎態度不同，Principal Asset Management的總裁兼首席執行官Kamal Bhatia提出了另一種觀點。他認為，由於貿易政策，國內消費的增長可能會推動美國經濟實現超出預期的增長。 Bhatia認為，消費支出約占美國GDP的三分之二，關稅引發的國內支出增加“極有可能”導致美國GDP“表現好於預期”： “在很長一段時間內，我們在投資中一直受到非常溫和的地緣政治的影響，而關稅顯然正在改變這種狀況。” 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-12 -
查看详情美聯儲理事Kugler：通脹可能上升，美聯儲應維持利率不變
當地時間3月10日，美聯儲理事Adriana Kugler警告稱，美國通脹可能仍然頑固，商品價格可能再次上升，因此美聯儲應暫時維持利率不變。作為具有投票權的關鍵決策者之一，Kugler的謹慎態度為市場提供了美聯儲未來政策走向的重要信號。 上周五，Kugler在貨幣政策傳導與勞動力市場會議上對CNBC記者Silvia Amaro表示： “實際上，我對我們所看到的通脹持續性相當擔憂。 考慮到近期通脹預期的上升，以及部分核心通脹類別尚未向2%的目標邁進，繼續維持當前政策利率水平一段時間可能是合適的。” Kugler還指出，近期通脹預期有所加速，這會影響企業定價策略以及工人的薪資談判方式，從而進一步推高通脹。 美國消費者信心指數的最新數據也證實了這一擔憂：2月份，消費者對未來12個月的通脹預期躍升至6%，高於前一個月的5.2%。 自去年9月以來，美聯儲已經三次降息，累計降息一個百分點。根據CME Group的FedWatch工具顯示，交易員最近預計美聯儲本月會議上有97%的可能性保持利率不變，5月會議上仍有約63%的可能性維持利率穩定，6月可能才開始降息。 美國商品價格可能繼續上漲？ 通脹預期的管控對經濟穩定至關重要。Kugler強調： “我一直堅定支持任何能有效錨定通脹預期的政策。我認為這是至關重要的，並且已經為我們帶來了積極效果。” 展望未來，Kugler表示，價格可能會再次上漲： “從當前情況來看，我們有理由相信可能會出現價格上升和更持久的通脹。” 她補充道，部分價格上漲可能與正在考慮或已經實施的政策有關： “我們需要認真考慮通脹的持續性，因為不同類別的價格走勢、通脹預期的變化，以及未來即將實施的一些新政策，可能都會對通脹帶來影響。” 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-11 -
查看详情特朗普不排除今年衰退的可能性
關稅政策叠加衰退擔憂引發全球市場動蕩之際，特朗普拒絕明確預測關稅政策，強調“過渡期”。 3月10日周一，亞洲市場開盤，美股股指期貨集體低開，標普500指數期貨下跌超1%，美債收益率快速下行。據央視新聞報道，當地時間9日，美國總統特朗普在接受采訪時淡化了近期因他征收並調整關稅而導致的股市大幅波動，並稱不能過分關註股市。 不排除經濟衰退、通脹走高，美國經濟進入“排毒期”？ 上周，亞特蘭大聯儲大幅下調美國一季度GDP預期，進一步推升衰退擔憂。在被問及美國今年是否會衰退時，特朗普沒有排除衰退的可能性，他表示： “我討厭預測這樣的事情。現在是一個過渡期，因為我們正在做的事情非常重大……我們正在把財富帶回美國，這是一件大事，總會有過渡期，需要一點時間。” 在上周五的采訪中，美國新財長貝森特警告稱，美國經濟將放緩，經歷一個戒除增長依賴政府支出的“排毒期”，因為拜登執政期間經濟的擴張是通過政府支出刻意支持的。 在被問及其關稅政策是否會推高通脹時，特朗普直言： “可能會。但與此同時，猜猜怎麽著？利率正在下降。” “關稅可能隨著時間的推移而上升。它們可能會上升，我不知道這是否可預測。” 關稅政策“不再有回旋余地” 過去一周來，特朗普政府在關稅政策上的多次變動導致市場劇烈震蕩。上周二，特朗普對加拿大和墨西哥的進口商品全面實施25%的關稅，但隨後又決定暫緩實施。 據新華社報道，上周三，特朗普政府給予福特等三大汽車制造商為期一個月的關稅豁免，周四又將豁免範圍擴大到所有符合2020年美墨加自由貿易協定規則的商品。 特朗普本次在采訪中就此表示，對於下個月即將開始征收的對等關稅，不會有這樣的回旋余地： “（本周）是想幫助美國汽車制造商，我在短時間內給了他們一點喘息的機會……這是進入四月份的過渡，我只做這一次，之後我就不會這樣做了。” 本周，特朗普此前宣布的對鋼鋁進口加征25%關稅的政策將開始生效。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-10 -
查看详情美聯儲理事沃勒仍認為2025年可能降息兩至三次，不支持3月降息
周四，美聯儲極具影響力的高官、理事沃勒表示，他不會支持在3月份降息，但認為今年有可能降息兩次，甚至三次。 沃勒在《華爾街日報》首席財務官網絡峰會表示，在實施進一步降息之前，希望看到更多有關經濟狀況的數據，特別是考慮到特朗普政府貿易政策變化的背景下。 此前，沃勒曾表示，美聯儲政策制定者們需要忽略由關稅引起的一次性價格水平上升。不過沃勒最新表示，近期關稅的影響“遠比他最初預期的要大得多”，這可能會在試圖將純粹的價格水平趨勢與關稅效應區分開來時，造成一些問題。 沃勒稱這是一種所謂的“信號提取問題”。“你得到這個數據點，然後試圖找出哪些是基本面信號，哪些可能只是關稅噪音，這很困難。” 沃勒還表示，關稅政策的不確定性也導致了私營部門和家庭的普遍謹慎。他說，這種不確定性不僅體現在情緒數據中，還可能開始反映在零售銷售和資本支出上。 沃勒指出，到目前為止，美聯儲已經能夠實施他所認為的“好消息降息”，即應對通脹下降而采取的降息措施。但同時，也存在“壞消息降息”，即當經濟開始過度疲軟或勞動力市場惡化時，所采取的降息措施。 沃勒說：“我仍然認為目前已經采取了好消息降息。但我們在軟數據中看到了很多跡象，表明實際經濟、勞動力市場、生產、GDP、消費等方面可能不會表現得那麽好。但這些還沒有在硬數據中完全顯現出來，而那才是我們必須作出反應的依據。我們不能僅憑軼事來制定政策。” 因此，美聯儲政策制定者只能采取觀望態度，以確定美國經濟衰退是否會在就業數據或GDP等方面以明顯方式顯現出來。“所以我們還需要更多的數據來弄清這一點。我想看看2月份的通脹數據會如何變化——想看看關稅政策會帶來什麽樣的進一步影響： 如果數據顯示經濟進一步放緩，那麽可能會出現壞消息降息。 如果勞動力市場和整體經濟看起來依然穩固，那麽政策制定者可以繼續密切關註通脹。如果認為通脹正在向目標回落，就可以開始降息。我不會說下一次會議就降息，但未來完全有可能。 在2024年最後幾個月累計降息1個百分點之後，美聯儲在今年1月份的會議上按兵不動，市場普遍預計，美聯儲在3月18日至19日的FOMC會議上也將保持觀望狀態。幾位美聯儲官員們已經表示，希望在再次降息之前看到更多通脹降溫的進展。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-03-07